Home Depot a encore plus tendance à baisser malgré des gains records

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Le stock de Home Depot Inc. (HD) a déjà diminué de près de 7% en 2018 et les analyses techniques laissent penser qu'il pourrait baisser encore de 6%. Les perspectives baissières de la société se portent bien que les résultats du deuxième trimestre soient meilleurs que prévu.

La société a battu à la fois les bénéfices et les bénéfices du trimestre, mais les problèmes imminents pourraient se poser en 2019, la croissance des bénéfices devant chuter. De plus, les actions de la société de rénovation résidentielle sont déjà chères par rapport à l’indice plus large S & P 500. Le multiple cours / bénéfice à terme sur le stock HD est 19 alors que le S & P 500 est 17, 6. (Pour en savoir plus, voir aussi: 4 Stocks de consommateurs pouvant plonger à de nouveaux plus bas .)

Tableau technique faible

Le stock de Home Depot est sur le point de chuter grâce à un support technique d'environ 193 $. Si cela se produisait, le titre pourrait chuter de près de 6% par rapport à son prix actuel, de 193 dollars à 182, 25 dollars. Le graphique technique présente également un schéma d’inversion technique baissier appelé tête et épaules - suggérant également une chute des actions.

Bien que les volumes aient diminué régulièrement depuis la mi-juin, ils ont récemment augmenté, les actions ayant baissé, ce qui suggère que davantage de vendeurs sont impliqués dans le titre. De plus, l'indice de force relative continue de baisser et n'a pas encore atteint un niveau de surenchère inférieur à 30, ce qui suggère que le titre devrait encore chuter.

L'un des problèmes auxquels le stock est confronté est un ralentissement important de la croissance des bénéfices l'année prochaine. Le bénéfice pour 2018 devrait actuellement augmenter de près de 27%, mais la croissance devrait ralentir à seulement 8% l’année prochaine. Les perspectives de revenus ne sont guère meilleures. Les revenus devraient augmenter de près de 7% en 2018, avant de ralentir à 4% l'année prochaine.

Données HD annuelles estimées EPS par YCharts

Évaluation noble

Le ralentissement de la croissance est un problème pour un titre qui se négocie à 19 fois les estimations prévisionnelles sur un an. La situation est encore plus délicate lorsque le S & P 500 au sens large négocie moins de 18 fois les estimations prévisionnelles sur un an. Le titre n'est pas bon marché si l'on compare ses valorisations historiques, qui se situent entre 16 et 23 depuis 2015. En fait, entre le milieu de 2016 et la fin de 2017, le PE s'est jamais négocié à un niveau supérieur à 19, 5.

Données graphiques de base par YCharts

Pour le moment, les investisseurs pourraient aller bien au-delà des résultats trimestriels actuels. Se demander si la société sera en mesure de générer une croissance suffisante dans les années à venir pour justifier le paiement de sa valorisation actuelle. Au moins sur la base du tableau technique, les actions devront peut-être encore baisser avant de recommencer à monter. (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi le stock de Lowe comble-t-il l'écart sur Home Depot ?)

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.