Comment fonctionnent les S & P 500 Futures?

Les contrats à terme standardisés S & P 500 sont un type de contrat dérivé qui fournit à un acheteur un prix de placement basé sur les prévisions de la valeur future de l'indice S & P 500. Les contrats à terme sur l'indice S & P 500 sont suivis de près par tous les types d'investisseurs et les médias financiers en tant qu'indicateurs des mouvements du marché. Les investisseurs peuvent utiliser les futures sur l'indice S & P 500 pour spéculer sur la valeur future de l'indice S & P 500 en achetant ou en vendant des contrats à terme. Les investisseurs ont le choix entre deux options lorsqu'ils recherchent des contrats à terme sur l'indice S & P 500. La Chicago Mercantile Exchange (CME) propose un contrat à terme sur l'indice S & P 500, appelé «gros contrat», avec le symbole boursier de SP. Il propose également un contrat E-mini avec un symbole boursier ES.

Introduction à S & P 500 Futures

Le CME a introduit les premiers contrats à terme sur le S & P 500 en 1982. Le CME a ajouté l’option E-mini en 1997.

Le contrat SP est le contrat de marché de base pour les opérations à terme sur l'indice S & P 500. Le prix est calculé en multipliant la valeur du S & P 500 par 250 $. Par exemple, si le S & P 500 atteint un niveau de 2 500, la valeur marchande d’un contrat à terme est de 2 500 x 250 ou 625 000 $.

Les contrats à terme E-mini ont été créés pour permettre à un plus large éventail d'investisseurs de réaliser des investissements plus modestes. Les contrats à terme S & P 500 E-Mini représentent un cinquième de la valeur du gros contrat. Si le niveau de l'indice S & P 500 est de 2 500, la valeur marchande d'un contrat à terme est de 2 500 x 50 $ ou de 125 000 $.

Le «E» dans E-mini signifie électronique. De nombreux traders privilégient le S & P 500 E-Mini ES par rapport au SP, non seulement pour sa taille plus petite, mais également pour ses liquidités. Comme son nom, le E-Mini ES se négocie électroniquement, ce qui peut être plus efficace que le trading à ciel ouvert pour le SP.

Comme pour tous les contrats à terme, les investisseurs ne doivent prendre qu'une fraction de la valeur du contrat pour prendre une position. Cela représente la marge sur le contrat à terme. Ces marges ne sont pas les mêmes que les marges des opérations sur actions. Les marges des contrats à terme indiquent la «peau dans le jeu» qui doit être compensée ou réglée.

Paiement en espèces des contrats à terme S & P 500

Les experts du secteur ont créé le mécanisme de règlement en espèces pour résoudre les énormes problèmes logistiques posés par la livraison des 500 actions réelles associées à un contrat à terme sur l'indice S & P 500. Non seulement les actions devraient être négociées et transférées entre les détenteurs, mais elles devraient également être correctement pondérées pour correspondre à leur représentation dans l'Indice. Au lieu de cela, un investisseur choisit une position longue ou courte, qui est ensuite soumise à une évaluation à la valeur de marché. L'investisseur paie les pertes ou reçoit des bénéfices chaque jour en espèces. Finalement, le contrat expire ou est compensé et devient réglé en espèces en fonction de la valeur au comptant de l'indice S & P 500.

Prendre des paris

L’un des avantages souvent proclamés de la négociation des contrats à terme standardisés S & P 500 est que chaque contrat représente un investissement immédiat et indirect dans la performance des 500 actions de l’indice S & P 500. Les investisseurs peuvent prendre des positions longues ou courtes en fonction de leurs attentes concernant les prix futurs. Les grandes institutions peuvent utiliser les contrats à terme standardisés S & P 500 pour couvrir les positions dans l’indice S & P 500. Avec cette approche, les contrats à terme standardisés sont souvent utilisés pour compenser les risques de perte. De nombreux investisseurs utilisent les contrats à terme sur l'indice S & P 500 à des fins de spéculation, ce dernier ayant tendance à dominer les principales tendances du marché et étant fortement influencé par des facteurs systématiques généraux.

Autres dérivés

En plus des contrats à terme standardisés de base, le CME propose également des dérivés sous forme de contrats d’options sur le S & P 500. Comme pour les contrats à terme standardisés, les options du S & P 500 ont un produit à pleine valeur et un mini. Le produit à pleine valeur a un symbole boursier de SPX avec un multiplicateur de 100 $. La mini a un symbole XSP avec un multiplicateur qui est un dixième de SPX. Les contrats d’option S & P 500 sont également réglés en espèces.