Comment calculez-vous le ratio d'endettement?

Le ratio d'endettement indique les proportions des fonds propres et des dettes qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et il indique dans quelle mesure les fonds propres d'un actionnaire peuvent s'acquitter de ses obligations envers les créanciers en cas de repli de son activité.

Un faible ratio d'endettement indique un financement moins élevé par emprunteurs via des prêteurs, par rapport aux financements par actions via des actionnaires. Un ratio plus élevé indique que l'entreprise emprunte davantage, ce qui l'expose à un risque potentiel si le niveau d'endettement est trop élevé. En termes simples: plus les activités d’une entreprise reposent sur de l’argent emprunté, plus le risque de faillite est élevé, si l’activité se trouve dans une période difficile. Cela tient au fait que les versements minimaux sur les emprunts doivent toujours être payés, même si une entreprise n’a pas tiré suffisamment profit de ses obligations. Pour une entreprise fortement endettée, une baisse soutenue des bénéfices pourrait entraîner des difficultés financières ou une faillite.

Points clés à retenir

• Le ratio d'endettement indique la proportion de capitaux propres et d'endettement qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et indique dans quelle mesure les capitaux propres des actionnaires peuvent remplir leurs obligations envers les créanciers en cas de baisse des activités.
• Plus les activités d'une entreprise sont financées par de l'argent emprunté, plus le risque de faillite est élevé, si l'entreprise traverse une période difficile.
• La dette peut également être utile pour faciliter le développement sain d’une entreprise.

Le ratio de la dette sur les capitaux propres

Comment calculer le ratio d'endettement:

Pour calculer le ratio d'endettement, divisez le passif total d'une entreprise par le montant total de ses capitaux propres, comme indiqué ci-dessous.

Exemple de dette en capitaux propres

Apple Inc. (AAPL)

Nous pouvons voir ci-dessous que, pour l'exercice clos en 2017, le passif total d'Apple était de 241 milliards de dollars (arrondi) et les capitaux propres de 134 milliards de dollars, selon leur déclaration.

En utilisant la formule ci-dessus, le ratio d'endettement pour AAPL peut être calculé comme suit:

Dette sur capitaux propres = 241 000 000 $ 134 134 000 000 $ = 1, 80

Le résultat signifie que Apple avait une dette de 1, 80 USD pour chaque dollar d’équité. Mais à lui seul, le ratio ne donne pas une image complète aux investisseurs. Il est important de comparer le ratio à d'autres entreprises similaires. Par exemple, pour la fin de 2017, General Motors avait un ratio d'endettement financier de 5, 03, bien supérieur à celui d'Apple. Cependant, les deux sociétés sont des acteurs de différents secteurs. Et compte tenu des dépenses en capital nécessaires pour exploiter des usines de fabrication dans le monde entier, il est logique que le ratio de GM soit plus élevé, car il est probable que son passif sera plus important. La comparaison des ratios avec les entreprises au sein de leurs industries donne une image plus claire de la performance de ces entreprises.

Dette sur capitaux propres pour l'exercice se terminant en 2017:

• General Motors Company (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Nous pouvons voir ci-dessus que le ratio d'endettement de GM de 5, 03, comparé à 6, 37 de Ford, n'est pas aussi élevé qu'il ne l'était par rapport au ratio d'endettement de 1, 80 d'Apple. Toutefois, lorsque l'on compare Apple à des sociétés de technologie telles que Netflix et Amazon, il devient évident qu'Apple utilise beaucoup moins de financement par emprunt que ces deux sociétés. Bien entendu, cela ne veut pas dire que les ratios de dette sur fonds propres d'Amazon et de Netflix sont trop élevés. Toutefois, ce chiffre peut inciter les investisseurs à jeter un coup d'œil sur les bilans des entreprises pour déterminer comment elles utilisent leur dette. générer des revenus.

Ligne de fond

Le ratio d'endettement peut aider les investisseurs à identifier les sociétés fortement endettées susceptibles de présenter des risques, pendant les périodes difficiles. Les investisseurs peuvent comparer le ratio d'endettement d'une entreprise à la moyenne du secteur et à d'autres entreprises similaires pour obtenir une indication générale de la relation entre l'entreprise et le passif. Cependant, tous les ratios d'endettement élevés ne signalent pas de mauvaises pratiques commerciales. En fait, la dette peut catalyser l'expansion des activités d'une entreprise et générer à terme des revenus supplémentaires pour l'entreprise et ses actionnaires.