Portez attention au ratio de frais de votre fonds

Tous les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) imputent à leurs actionnaires un ratio de dépenses couvrant la totalité des frais d'exploitation annuels du fonds. Exprimé en pourcentage de l'actif net moyen d'un fonds, le ratio des frais peut inclure divers coûts opérationnels, tels que les frais administratifs, de conformité, de distribution, de gestion, de marketing, de services aux actionnaires, de tenue de registres et autres. Le ratio des frais, calculé annuellement et présenté dans le prospectus et les rapports aux actionnaires du fonds, réduit directement le rendement du fonds pour les actionnaires, et donc la valeur de votre investissement.

Même une petite différence dans le ratio des dépenses peut vous coûter beaucoup d'argent à long terme.

Selon un rapport publié par l'Investment Institute Institute (ICI) intitulé "Tendances des frais et charges des fonds communs de placement, 2017", les ratios de frais supportés par les investisseurs dans des fonds communs de placement à long terme ont sensiblement diminué en moyenne depuis plus de 20 ans. années. En 1996, les ratios de frais généraux des fonds communs de placement en actions étaient en moyenne de 1, 04%, tombant à 0, 59% en 2017. Les fonds hybrides sont passés de 0, 95% à 0, 70% et les fonds obligataires sont passés de 0, 84% à 0, 48%.

Points clés à retenir

• Le ratio de dépenses (ER) peut également être appelé ratio de frais de gestion (RFG).
• Un ratio de frais peut indiquer à quelqu'un combien d'argent d'un fonds est utilisé pour les frais d'exploitation et les frais administratifs.
• La vente et l'achat de titres de son portefeuille ne sont pas inclus dans le calcul du ratio de frais.

Quelle est la tendance maintenant?

La tendance à la baisse des ratios de frais peut être attribuée à divers facteurs, tels que la renonciation des frais des fonds du marché monétaire à garantir que les rendements nets restent positifs pendant les périodes de faibles taux d’intérêt et la capacité des fonds communs de placement à date cible de réduire les frais échelle (l’actif des fonds communs de placement à la date cible a triplé depuis 2008). En outre, les ratios de frais varient souvent de manière inversement proportionnelle aux actifs du fonds, ce qui signifie que lorsque ses actifs augmentent, ses coûts fixes représentent probablement un pourcentage plus faible de ses actifs nets. par conséquent, son ratio de dépenses peut diminuer en conséquence.

Malgré les tendances indiquant une baisse globale des frais dans de nombreuses catégories de fonds, les investisseurs doivent néanmoins porter une attention particulière aux ratios de frais: même de petites différences dans les frais peuvent avoir une incidence significative sur votre investissement.

Faites attention au ratio de dépenses de votre fonds

Comprendre les coûts et les ratios de dépenses

En général, les ratios de dépenses des fonds communs de placement ont tendance à être plus élevés que ceux des FNB. Alors que les ratios de frais des FNB atteignent environ 2, 5%, les coûts des fonds communs de placement peuvent atteindre 20% (la plupart étant toutefois beaucoup plus bas). Les coûts des fonds d'exploitation varient considérablement en fonction de la catégorie d'investissement, de la stratégie d'investissement et de la taille du fonds, et ceux dont les coûts internes sont plus élevés répercutent généralement ces coûts sur l'actionnaire par le biais du ratio de frais. Si l'actif d'un fonds est petit, par exemple, son ratio de frais peut être relativement élevé, car le fonds dispose d'un actif limité pour faire face à ses dépenses.

Lorsqu'on examine les fonds et les coûts, il est important de comparer les fonds qui possèdent des types de placement similaires. Par exemple, les fonds internationaux sont généralement très coûteux à exploiter car ils investissent dans de nombreux pays et peuvent avoir du personnel dans le monde entier (ce qui équivaut à des dépenses de recherche et des salaires plus élevés). Les fonds de grande capitalisation, quant à eux, ont tendance à être moins coûteux à exploiter. S'il est raisonnable de comparer les ratios de dépenses de plusieurs fonds internationaux, il ne serait pas logique de comparer les coûts d'un fonds international à ceux d'un fonds à grande capitalisation.

Lorsque vous recherchez des investissements, vous pouvez déterminer le ratio de frais d’un fonds de différentes manières:

• Prospectus du fonds - Si vous êtes déjà actionnaire, le prospectus vous sera envoyé par la poste ou par courrier électronique chaque année. Le ratio de dépenses se trouve généralement dans la rubrique «Frais des actionnaires». Vous pouvez également consulter le prospectus sur le site Web de la société de fonds.
• Sites Web d'informations financières - Sites Web tels que Google Finance et Yahoo! Les finances ont des informations sur le ratio des frais des fonds communs de placement et des FNB Tapez le symbole boursier d'un fonds pour afficher ces informations.
• Vérificateurs de fonds - De nombreux vérificateurs de fonds ETF et de fonds communs de placement sont disponibles en ligne. Vous pouvez effectuer une recherche par catégorie ou par groupe (actions, obligations, marché monétaire, international) et comparer les ratios de dépenses d’investissements similaires. L’analyseur des dépenses en fonds communs de placement de la FINRA, par exemple, vous permet de comparer jusqu’à trois fonds communs de placement (ou FNB) ou les catégories d’actions d’un même fonds commun de placement. L'outil estime la valeur des fonds et l'impact des frais sur votre investissement.
• Journaux de presse - Les journaux imprimés, tels que Investor's Business Daily (IBD) et le Wall Street Journal, publient des informations sur les fonds, y compris les ratios de frais.

Comment les taux affectent les investissements

Pour voir comment les ratios de frais peuvent affecter vos investissements dans le temps, comparons les rendements de plusieurs investissements hypothétiques dont le ratio de frais diffère uniquement. Le tableau ci-dessous illustre le rendement d’un investissement initial de 10 000 USD, en supposant un gain annualisé moyen de 10%, avec différents ratios de frais (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% et 2, 5%):

Comme le tableau l'illustre, même une petite différence de ratio de dépenses peut vous coûter beaucoup d'argent à long terme. Si vous aviez investi 10 000 USD dans le fonds avec un ratio de frais de 2, 5%, la valeur de votre fonds serait 46, 022 USD après 20 ans. Si au lieu de cela vous aviez investi vos 10 000 USD dans le fonds avec un ratio de frais inférieur à 0, 5%, votre investissement valait 61 159 USD après 20 ans, soit une amélioration de 33% par rapport au fonds plus coûteux.

N'oubliez pas que cet exemple hypothétique examine les fonds dont les différences sont les ratios de frais: toutes les autres variables, y compris l'investissement initial et les gains annualisés, restent constantes (pour l'exemple, nous devons également supposer une imposition identique). Bien que deux fonds ne soient pas susceptibles d’avoir exactement la même performance sur une période de 20 ans, le tableau montre les effets que de légers changements dans le ratio des frais peuvent avoir sur vos rendements à long terme.

Le résultat final

Bien que cela soit important, le ratio des frais d'un fonds n'est pas la seule considération à prendre en compte lors de l'analyse et de la comparaison des investissements dans un fonds. Il existe de nombreuses possibilités d’achat de fonds communs de placement, y compris en ligne, et les investisseurs doivent également tenir compte de divers facteurs avant de souscrire, comme dans le cas de chaque fonds:

• Frais de vente
• Les taxes
• Âge et taille
• Risques et volatilité
• Changements récents dans les opérations (par exemple, le conseiller en investissement du fonds a-t-il changé ">

  Il convient de noter que le ratio des frais d'un fonds représente votre coût de possession du fonds, et non l'achat ou le rachat du fonds (volume des ventes). Les frais d'acquisition, frais de transaction ou frais de courtage initiaux ou différés ne sont pas inclus dans le ratio des frais. Tous ces facteurs doivent être pris en compte avant de prendre une décision d'investissement. Avec la recherche, vous pouvez trouver des fonds qui répondent à vos buts et objectifs tout en laissant plus d’argent dans votre portefeuille.

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