Comps
Le terme "comps" (abréviation de "comparables") a différentes significations selon le secteur et le contexte, mais implique une comparaison des paramètres financiers et d'autres facteurs permettant de quantifier la performance ou de déterminer la valorisation.
Dans le commerce de détail, il s’agit des ventes d’une entreprise au même magasin par rapport à l’année précédente ou d’un magasin similaire. De même, dans l'analyse financière, comps est l'abréviation de 'comparable company analysis', qui est une technique de valeur relative utilisée pour attribuer une valeur à une entreprise en fonction des mesures d'évaluation d'un pair. Dans l'immobilier, les compositions sont utilisées pour attribuer une valeur à une propriété en la comparant à des propriétés similaires voisines. Bien que similaires, les compositions immobilières sont différentes des évaluations.
Comprendre Comps: Exemple de vente au détail
Lorsqu'elles sont utilisées pour évaluer la performance des opérations de vente au détail, les compositions sont utilisées dans le contexte de ventes comparables comparables. Les analystes et les investisseurs se servent de cette mesure comps pour déterminer la part de la croissance des ventes attribuée aux anciens magasins par rapport aux nouveaux. Certaines grandes chaînes de détaillants publient des compilations mensuelles. Dans ce contexte, ils comparent la croissance des revenus d’une entreprise aux ventes générées par des magasins ouverts depuis au moins un an.
Les magasins ouverts depuis moins d’un an sont de nouveaux magasins. Les nouveaux magasins enregistrent généralement des taux de croissance élevés pour plusieurs raisons, notamment les promotions, l’intérêt accru suscité par les lancements et les grandes ouvertures.
Les Comps fournissent non seulement aux investisseurs et aux analystes des informations importantes sur la santé financière d'une entreprise, mais ils aident également les détaillants à évaluer les performances de leurs magasins existants par rapport à d'autres sites.
Alternativement, les ventes des nouveaux magasins peuvent être inférieures aux prévisions en raison d'un marketing médiocre, d'une publicité inadéquate et de promotions médiocres. En conséquence, l'inclusion de nouveaux magasins dans le calcul du taux de croissance pour l'ensemble d'une chaîne de vente au détail peut générer des résultats de taux de croissance inexacts. Comme la mesure Comps compare uniquement les résultats des magasins de plus d'un an, elle donne une meilleure indication de la croissance réelle de l'ensemble de l'entreprise.
Les analystes aiment généralement entendre dire que les chiffres d'affaires d'une entreprise augmentent à chaque période. C'est une bonne indication que les consommateurs d'une entreprise sont disposés à payer davantage pour ses produits par rapport à la période précédente et / ou qu'ils sont disposés à venir au magasin plus souvent et à dépenser à peu près le même montant.
Calcul et utilisation de compositions de vente au détail
Pour calculer le taux de croissance des ventes d'une entreprise, soustrayez les ventes de l'année précédente des ventes de l'année en cours, puis divisez la différence par l'année précédente. Par exemple, si la société A a réalisé un chiffre d'affaires de 2 millions de dollars l'année dernière et de 4 millions de dollars cette année, le calcul permettant de déterminer son taux de croissance est de 4 millions de dollars moins 2 millions de dollars, divisé par 2 millions de dollars ou 100%.
Points clés à retenir
- L'inclusion de nouveaux magasins dans les compositions supprime les facteurs superflus, tels que les promotions de grande ouverture, qui peuvent fausser les résultats.
- Les comps sont des indicateurs précieux utilisés par les détaillants pour identifier la rentabilité d'un magasin actuel.
Un investisseur curieux approfondit ses recherches et demande quelle part de la croissance était due aux nouveaux magasins par rapport aux anciens. Ils découvrent que les nouveaux magasins ont généré 3 millions de dollars des ventes de l'année en cours et que les magasins ouverts pour une ou plusieurs années n'ont généré que 1 million de dollars de ventes.
Pour calculer les ventes comp, l'investisseur n'inclut pas les ventes des nouveaux magasins. Le nouveau calcul est de 1 million de dollars moins 2 millions de dollars, divisé par 2 millions de dollars, ou -50%. Lorsque les ventes des magasins comp sont en hausse, les ventes de la société augmentent dans ses magasins actuels. Lorsque la croissance totale des ventes augmente et que les magasins auxiliaires sont en baisse, la société tire l'essentiel de ses revenus de l'ouverture de nouveaux magasins afin de maintenir la croissance, ce qui pourrait être un signe de bouleversement.
Comps: Méthode d'évaluation d'entreprise
Les analyses effectuées dans le cadre d’une analyse de société comparable utiliseront un ratio basé sur une mesure de valeur telle que la capitalisation boursière ou la valeur d’entreprise (EV) par rapport à une mesure de performance, telle que les ventes, l’EBITDA ou le résultat net / bénéfice par action. Une détermination de la performance peut être faite en supposant que les sociétés ayant la même similarité doivent négocier à des multiples similaires.
Évaluation de l'entreprise
De telles analyses financières sont particulièrement utiles pour déterminer la juste valeur marchande d'une entreprise. Ils peuvent être utilisés pour formuler un prix de vente ou d'offre lors d'une acquisition ou d'une vente, ou en cas de litige entre partenaires ou lors d'un rachat. De telles compositions peuvent également être utilisées dans des litiges juridiques ou fiscaux lorsque la justification d'une évaluation est nécessaire.
Un exemple courant d'utilisation de comps pour déterminer la juste valeur marchande d'une entreprise consiste à prendre le prix en multiple de revenus bruts et à le multiplier par le chiffre d'affaires. Un logiciel est disponible qui aide les individus à effectuer ces comparaisons.
Exemple de composition: tarification de l'immobilier
Dans le secteur immobilier, la détermination de la composition implique la comparaison de propriétés possédant des caractéristiques identiques ou similaires, telles que la taille, l'âge, l'emplacement et d'autres mesures. Les compositions immobilières peuvent être effectuées par un agent immobilier utilisant une analyse de marché, ou par un évaluateur ou un arpenteur qui peut être licencié ou certifié.
Facteurs immobiliers
Les facteurs habituellement utilisés dans l’évaluation immobilière comprennent les conditions du marché, telles que les variations de prix dans le temps, ainsi que les conditions de vente, telles que le fait que le bien soit vendu en dernier lieu en tant que vente en détresse ou règlement de succession, ou tout autre facteur susceptible d’affecter ses résultats. valeur. Les autres facteurs incluent les comparabilités matérielle et physique, par exemple lorsque les propriétés sont proches les unes des autres et que leur âge, leur forme, leur condition et leur taille sont similaires.
Précision des biens immobiliers
Les propriétaires ou les acheteurs doivent savoir que certaines compositions ne sont pas particulièrement représentatives de la valeur d'une maison. Certaines compositions peuvent être trop anciennes / ne représentent pas un marché en évolution rapide, ou peuvent citer des propriétés trop éloignées ou encore sur le marché. Certaines compilations peuvent en fait être des évaluations, qui utilisent une formule stricte basée sur la superficie en pieds carrés ou le nombre de pièces, plutôt que des opinions sur la désirabilité, la qualité ou même ce que l'on appelle le «facteur de charme». Les propriétaires d'appartements et les propriétaires de maisons possédant une grande variété de propriétés de luxe et / ou peu coûteuses à proximité peuvent constater que leurs compléments ne représentent pas leur propriété. Un bon agent immobilier devrait être en mesure de fournir les informations applicables sur les compositions pertinentes.
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