Sécurité d'investissement

Que sont les titres de placement?

Les titres de placement sont des titres (actifs financiers négociables, tels que des actions ou des instruments à revenu fixe) qui sont achetés pour être détenus à des fins d'investissement. Cela contraste avec les titres, qui sont achetés par un courtier ou un autre intermédiaire, pour une revente rapide (c'est-à-dire des titres de comptes de négociation).

Les titres de placement sont soumis à la gouvernance via l’article 8 du Code de commerce uniforme (UCC).

Comprendre les titres de placement

Les titres de placement figurent à l'actif du bilan de nombreuses banques, comptabilisés à la valeur comptable après amortissement (définie comme le coût initial moins l'amortissement jusqu'à la date actuelle). Les banques achètent souvent des titres négociables dans leurs portefeuilles; Ce sont généralement l'une des deux sources principales de revenus, avec les prêts.

La principale différence entre les prêts et les titres de placement réside dans le fait que les prêts sont généralement acquis au moyen d’un processus de négociation directe entre l’emprunteur et le prêteur, tandis que l’acquisition de titres de placement se fait généralement par l’intermédiaire d’un courtier tiers. Les titres de placement dans les banques sont soumis à des restrictions de capital. Par exemple, le nombre de titres de type II ou émis par un gouvernement d'État est limité à 10% du capital et du surplus de la banque.

Les titres de placement offrent aux banques l'avantage de la liquidité en plus des bénéfices tirés des plus-values ​​réalisées lors de la vente. S'ils sont de qualité investissement, ces titres d'investissement sont souvent en mesure d'aider les banques à respecter leurs obligations de nantissement pour les dépôts du gouvernement. Dans ce cas, ils peuvent être considérés comme des garanties.

Points clés à retenir

• Les titres de placement désignent des actifs financiers négociables détenus par des sociétés de services financiers.
• Ils sont utilisés pour fournir des liquidités et des bénéfices aux entreprises. En outre, ils aident les banques à respecter leurs obligations en matière de nantissement pour les dépôts du gouvernement ou servent de garantie.

Types de titres de placement

Comme pour tous les titres, les titres de placement détenus par les banques en tant que garantie peuvent prendre la forme de participations (participations) dans des sociétés ou de titres de créance. Les participations peuvent prendre la forme d’actions privilégiées ou d’actions ordinaires bien qu’il soit essentiel qu’elles offrent une mesure de sécurité dans ce cas. Les titres à risque élevé et à rendement élevé, tels que les attributions d'introductions en bourse ou les sociétés à faible écart de croissance, pourraient ne pas convenir aux titres de placement. Certaines sociétés proposent des actions à double classe, qui diffèrent en fonction de droits de vote et de paiements de dividendes distincts.

Les titres de créance peuvent prendre les formes courantes de débentures garanties ou non garanties (les garanties peuvent être garanties par des actifs de l'entreprise, tels qu'une hypothèque ou un équipement de l'entreprise). Dans ce scénario, une dette garantie (de qualité) serait préférable. Les obligations du Trésor ou les bons du Trésor et les obligations municipales (émissions d’État, de comté, de municipalité) sont également des options pour le portefeuille de titres de placement d’une banque. Encore une fois, ces obligations devraient être de qualité investissement.

Bien que les titres comprennent généralement des instruments dérivés (tels que des titres adossés à des créances hypothécaires, dont la valeur provient des actifs sous-jacents à l'instrument financier), ils présentent un risque plus élevé et ne sont pas souvent encouragés à faire partie du portefeuille de titres de placement d'une banque.

Les autres types de titres de placement peuvent inclure des titres du marché monétaire permettant une conversion rapide en espèces. Celles-ci se présentent généralement sous la forme de papier commercial (titres de créance à court terme non garantis, à échéance de 270 jours ou moins), de conventions de rachat, de certificats de dépôt négociables (CD), d'acceptations bancaires et / ou de fonds fédéraux.

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