Indice de peur et de cupidité
CNNMoney a conçu l’indice de la peur et de la cupidité pour mesurer quotidiennement, hebdomadairement, mensuellement et annuellement, deux des principales émotions qui influent sur le montant que les investisseurs sont disposés à payer pour des actions.
En théorie, l'indice peut être utilisé pour déterminer si le prix du marché boursier est juste. Ceci est basé sur la logique selon laquelle une peur excessive tend à faire baisser les cours des actions et qu'une trop grande cupidité a tendance à avoir l'effet inverse.
Points clés à retenir
- CNNMoney a mis au point l’indice de la peur et de la cupidité pour mesurer deux des principales émotions qui influent sur le montant que les investisseurs sont disposés à payer pour des actions.
- Il est fondé sur le principe que la peur excessive peut avoir pour résultat que les actions se négocient bien en deçà de leur valeur intrinsèque et que la cupidité débridée peut entraîner une surenchère des actions bien au-dessus de ce qu'elles devraient être.
- CNN examine sept facteurs différents pour déterminer le degré de peur et de cupidité qui règne sur le marché et évalue le sentiment des investisseurs sur une échelle de 0 à 100.
Comment fonctionne l'indice de peur et de cupidité
L'indice de peur et de cupidité est un indice contrariant. Il est fondé sur le principe que la peur excessive peut avoir pour résultat que les actions se négocient bien en deçà de leur valeur intrinsèque et que la cupidité débridée peut entraîner une surenchère des actions bien au-dessus de ce qu'elles devraient être.
CNN examine sept facteurs différents pour déterminer le degré de peur et d’avidité sur le marché. Elles sont:
- Momentum du cours des actions : Mesure de l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) par rapport à sa moyenne mobile sur 125 jours (MA)
- Force du prix des actions : Calcul du nombre d'actions atteignant des sommets en 52 semaines par rapport aux plus bas de 52 semaines à la Bourse de New York (NYSE)
- Étendue du cours des actions : Analyse des volumes de négociation des actions en hausse par rapport aux actions en baisse
- Options d' achat et d'achat: combien les options d'achat ont-elles de retard sur les options d'achat, indiquant la cupidité, ou les dépassant, indiquant la peur
- Junk Bond Demand : Gauger l'appétit des stratégies à risque plus élevé en mesurant l'écart entre les rendements des obligations de qualité supérieure et des obligations à haut rendement
- Volatilité du marché : CNN mesure l'indice de volatilité du Chicago Board Options Exchange (VIX), en se concentrant sur une durée de validité de 50 jours.
- Safe Haven Demand : La différence de rendement entre les actions et les bons du Trésor
Chacun de ces sept indicateurs est mesuré sur une échelle de 0 à 100, l'indice étant calculé en prenant une moyenne de pondération égale pour chacun d'entre eux. Une lecture de 50 est considérée comme neutre, alors que tout ce qui est plus élevé signale plus de cupidité que d'habitude.
Avantages de l'indice de peur et de cupidité
Selon certains universitaires, la cupidité, à l'instar de l'amour, a le pouvoir d'affecter notre cerveau d'une manière qui nous contraint à mettre de côté le bon sens et la maîtrise de soi, et ainsi à provoquer des changements. Bien qu'il n'y ait pas de recherche généralement acceptée sur la biochimie de la cupidité, quand il s'agit d'hommes et d'argent, la peur et la cupidité peuvent être des motifs puissants.
De nombreux investisseurs sont émotifs et réactionnaires, et la peur et la cupidité sont des poids lourds dans ce domaine. Ces observations, mises en évidence par des économistes comportementaux et reposant sur des décennies de preuves, présente de solides arguments en faveur d’un suivi de l’indice de CNN.
L’histoire montre que l’indice de la peur et de la cupidité a souvent été un indicateur fiable d’un retournement des marchés des actions dans le passé. Par exemple, l'indice est tombé à un minimum de 12 le 17 septembre 2008, lorsque l'indice S & P 500 est tombé à son plus bas niveau en trois ans à la suite de la faillite de Lehman Brothers et de la quasi-disparition du géant de l'assurance AIG. En septembre 2012, les actions mondiales ont enregistré une reprise après le troisième cycle d'assouplissement quantitatif (QE3) de la Réserve fédérale (FED).
De nombreux experts conviennent que le L'indice de peur et de cupidité peut être utile, à condition qu'il ne soit pas le seul outil utilisé pour prendre des décisions d'investissement. Il est conseillé aux investisseurs de garder un œil sur la crainte d’éventuelles opportunités d’achat et de considérer les périodes de cupidité comme un indicateur potentiel de surévaluation des actions.
Critique de l'indice de peur et de cupidité
Les sceptiques minimisent l'indice de peur et de cupidité en tant qu'outil légitime de recherche en investissement, le considérant plutôt comme un baromètre pour la foule de marché-timing.
Ils font valoir qu'une stratégie d'achat-conservation est le meilleur moyen d'investir dans les actions et craignent que des outils tels que l'indice peur et cupidité encouragent les investisseurs à effectuer fréquemment des transactions sur les actions. L'histoire, ajoutent-ils, montre qu'une telle approche génère des rendements moins favorables.
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