Clairière
La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières sont réglées - c’est-à-dire le transfert correct et en temps voulu des fonds au vendeur et des titres à l’acheteur. Souvent, avec la compensation, une organisation spécialisée agit en tant qu'intermédiaire et assume le rôle d'acheteur et de vendeur tacite dans une transaction, afin de réconcilier les commandes entre les parties. La compensation est nécessaire pour l'appariement de tous les ordres d'achat et de vente sur le marché. Il fournit des marchés plus lisses et plus efficaces, dans la mesure où les parties peuvent effectuer des transferts à la chambre de compensation plutôt qu'à chacune des parties avec lesquelles elles effectuent des transactions.
Les bases de la compensation
La compensation est le processus consistant à concilier les achats et les ventes d'options, contrats à terme standardisés ou titres divers, ainsi que le transfert direct de fonds d'une institution financière à une autre. Le processus valide la disponibilité des fonds appropriés, enregistre le transfert et, dans le cas de titres, garantit la livraison du titre à l'acheteur. Les transactions non compensées peuvent entraîner un risque de règlement. Si les transactions ne sont pas effacées, des erreurs de comptabilité risquent de se produire et de perdre de l'argent réel. Un commerce de sortie est un commerce qui ne peut être placé car il a été reçu par un échange d'informations contradictoires. La chambre de compensation associée ne peut pas régler la transaction car les données soumises par les parties des deux côtés de la transaction sont incohérentes ou contradictoires.
Les bourses de valeurs, telles que la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ, ont des chambres de compensation. Ils assurent que les traders ont suffisamment d’argent sur leur compte, qu’ils utilisent de l’argent liquide ou une marge fournie par un courtier, pour financer les transactions qu’ils réalisent. La chambre de compensation de ces échanges joue le rôle d’intermédiaire, facilitant ainsi le bon transfert des fonds. Lorsqu'un investisseur vend une action qu'il possède, il veut savoir que l'argent lui sera livré. Les entreprises de clearing s'assurent que cela se produise. De même, lorsque quelqu'un achète un stock, il doit pouvoir se le permettre. La société de compensation veille à ce que le montant approprié de fonds soit mis de côté pour le règlement des opérations lorsque quelqu'un achète des actions.
Le clearing peut avoir différentes significations selon l’instrument auquel il est associé. Dans le cas du rapprochement des chèques, il s’agit du processus de transfert des fonds promis sur le chèque sur le compte du destinataire. Certaines banques gardent les fonds déposés par chèque, car le virement n’est pas instantané et peut nécessiter du temps.
Points clés à retenir
- La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières sont réglées - c’est-à-dire le transfert correct et en temps voulu des fonds au vendeur et des titres à l’acheteur.
- Souvent, avec la compensation, une organisation spécialisée agit en tant qu'intermédiaire connu sous le nom de chambre de compensation et assume le rôle d'acheteur et de vendeur tacite dans une transaction visant à réconcilier les commandes entre les parties.
- La compensation est nécessaire à la mise en correspondance de tous les ordres d'achat et de vente sur le marché, offrant des marchés plus lisses et plus efficaces, dans la mesure où les parties peuvent effectuer des transferts à la société de compensation plutôt qu'à chacune des parties avec lesquelles elles effectuent des transactions.
- Lorsque les transactions ne sont pas réglées, les transactions résultantes peuvent entraîner de réelles pertes monétaires.
Chambres de compensation
En ce qui concerne les contrats à terme standardisés et les options, une chambre de compensation sert d’intermédiaire pour la transaction, agissant en tant que contrepartie implicite à la fois de l’acheteur et du vendeur de l’avenir ou de l’option. Cela s'étend au marché des valeurs mobilières, où la bourse valide le négoce des valeurs mobilières jusqu'au règlement.
Les chambres de compensation facturent des frais pour leurs services, appelés frais de compensation. Lorsqu'un investisseur verse une commission au courtier, ces frais de compensation sont souvent déjà inclus dans le montant de la commission. Ces frais permettent de centraliser et de rapprocher les transactions et facilitent la bonne exécution des investissements achetés.
Lorsqu'une chambre de compensation rencontre un marché extérieur, cela donne aux contreparties une chance de concilier elles-mêmes la différence. Si les parties peuvent résoudre le problème, elles soumettent à nouveau la transaction à la chambre de compensation pour un règlement approprié. Mais s’ils ne parviennent pas à se mettre d’accord sur les termes de l’opération, la question est alors renvoyée au comité d’échange compétent pour arbitrage.
Chambre de compensation automatisée
Une chambre de compensation automatisée (ACH) est un système électronique utilisé pour le transfert de fonds entre entités, souvent appelé transfert électronique de fonds (TEF). L'ACH remplit le rôle d'intermédiaire, traitant l'envoi / la réception de fonds validés entre institutions.
Il est souvent utilisé pour le dépôt direct des salaires des employés et peut être utilisé pour transférer des fonds entre une personne et une entreprise en échange de biens et de services. Traditionnellement, les informations de compte bancaire d'envoi et de réception doivent être fournies, y compris les numéros de compte et d'acheminement, pour faciliter la transaction. Ce processus peut également être considéré comme un contrôle électronique, car il fournit les mêmes informations qu'un contrôle écrit.
Exemple de compensation
A titre d'exemple hypothétique, supposons qu'un trader achète un contrat à terme sur indice. La marge initiale requise pour tenir cette transaction au jour le jour est de 6 160 $. Ce montant est considéré comme une assurance "de bonne foi" que le professionnel peut se permettre le commerce. Cet argent est détenu par la société de compensation, dans le compte du commerçant, et ne peut pas être utilisé pour d'autres transactions. Cela aide à compenser les pertes que le commerçant peut subir lorsqu’il négocie.
Ce processus permet de réduire les risques pour les opérateurs individuels. Par exemple, si deux personnes acceptent d’échanger des transactions et qu’aucune autre personne n’est chargée de les vérifier et de les soutenir, il est possible qu’une partie renonce à l’accord ou se heurte à des difficultés financières si elle est incapable de produire les fonds nécessaires. jusqu'à leur bout du marché. La chambre de compensation élimine ce risque de chaque opérateur, car chaque opérateur sait qu'il collectera suffisamment de fonds auprès de toutes les parties pour ne pas avoir à s'inquiéter du risque de crédit ou de défaillance de la personne de l'autre côté de l'entreprise. la transaction.
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