Répétition de la crise plus probable que pas: Phil Angelides

La Commission d'enquête sur la crise financière a été créée en 2009 pour mener l'enquête officielle sur les causes de la crise de 2008 qui a mis les États-Unis et le système bancaire mondial à genoux. Phil Angelides, ancien trésorier de Californie et candidat démocratiquement élu au poste de gouverneur, a été chargé de diriger la Commission et de produire un rapport sur ses conclusions. Le rapport, remis au Congrès en 2011, a également été publié sous forme de manuscrit et a été publié sur la liste des best-sellers du New York Times et du Washington Post. Le rapport concluait que "les défaillances généralisées en matière de réglementation et de supervision financières ont eu des effets dévastateurs sur la stabilité des marchés financiers du pays" et que "des défaillances dramatiques en matière de gouvernance d'entreprise et de gestion des risques dans de nombreuses institutions financières d'importance systémique ont été l'une des causes principales de cette crise".

Angelides, maintenant âgée de 65 ans, est actuellement présidente de Riverview Capital Investments, spécialisée dans le développement de projets d'énergie propre et de communautés urbaines durables. Il est toujours un critique virulent de ce qu'il appelle «une conduite irresponsable» à Wall Street et des tentatives du gouvernement actuel de mettre un frein aux réglementations telles que la loi Dodd-Frank, mises en place à la suite de la crise pour protéger les contribuables et les propriétaires. des crises futures.

Questions-réponses avec Phil Angelides

Investopedia a rencontré Angelides pour lui demander son point de vue sur une décennie de crise.

Investopedia: Quelle a été la plus grande leçon apprise ou le changement le plus important résultant de la crise financière?

Phil Angelides: La crise financière de 2008 - à l'instar de la crise de 1929 et de la crise de l'épargne et des prêts - nous a rappelé qu'une surveillance réglementaire solide est essentielle à la stabilité et à la sécurité de notre système financier. La Commission d’enquête sur la crise financière a conclu que la crise financière était une catastrophe évitable provoquée par le fait que les régulateurs n’avaient pas réussi à freiner l’imprudence de Wall Street. Les signes avant-coureurs d'une implosion financière imminente étaient clairs: prêts prédateurs omniprésents, avertissements du FBI concernant la fraude hypothécaire généralisée, une hausse insoutenable des prix du logement, des établissements financiers fortement endettés prenant des risques énormes et une explosion de prêts à risque subprimes et de laïcisation, pourtant régulés n’a pas agi pour enrayer les menaces qui pèsent sur notre système financier et notre économie. La promulgation des réformes financières Dodd-Frank a renforcé le contrôle public et la transparence du marché, en inversant des décennies de déréglementation poussée par Wall Street et ses alliés et en inaugurant une période de stabilité du système financier, d'expansion économique et de rentabilité des banques.

Investopedia: Quelles leçons n’avons-nous pas apprises ou n’avons-nous pas suivies depuis la crise financière?

Phil Angelides: Normalement, nous apprenons des conséquences de nos erreurs. Cependant, Wall Street - n'ayant été épargnée par aucune conséquence juridique, économique ou politique réelle - n'a jamais entrepris l'auto-analyse critique de ses actions ni les changements de culture fondamentaux imputables à la débâcle qu'elle a provoquée.

Soutenues par un plan de sauvetage de plusieurs milliards de dollars par les contribuables et renforcées par un retour rapide aux bénéfices record et à la rémunération des dirigeants, les grandes banques du premier jour ont mené une lutte acharnée contre la réforme. Wall Street a été encouragée à résister aux réformes par l’échec du ministère de la Justice à engager des poursuites pénales ou à engager la responsabilité civile de hauts dirigeants - un échec qui non seulement a sapé les efforts visant à dissuader les futurs malfaiteurs, mais a également suscité le cynisme et la colère contre le l’équité de nos institutions juridiques et politiques.

Depuis 2008, les sociétés financières ont dépensé plus de 1, 5 milliard de dollars en lobbying auprès du gouvernement fédéral et ont consacré plus de 1, 6 milliard de dollars aux campagnes fédérales, dans le but de priver les organismes de réglementation des fonds nécessaires à l'exercice de leurs fonctions. bloquer les réglementations de bon sens; et, travaillant main dans la main avec leurs alliés républicains du Congrès, harceler et intimider des fonctionnaires chargés de protéger notre système financier.

Cela trop à Wall Street reste inchangé par rapport à l'ère d'avant la crise rend plus probable qu'autrement une répétition de conduite imprudente qui a précipité la crise financière de 2008.

Investopedia: Les investisseurs et les consommateurs sont-ils plus en sécurité aujourd'hui qu'il y a 10 ans?

Phil Angelides: En vertu des réformes financières adoptées à la suite de la crise et des nominations aux grands organismes de réglementation financière à l'époque d'Obama, les investisseurs et les consommateurs sont aujourd'hui plus en sécurité que pendant la période qui a précédé la crise. Cependant, les protections mises en place au lendemain de la crise sont maintenant assaillies par le triumvirat de l'administration Trump, les républicains du Congrès et de Wall Street, avec le programme clair de revenir aux politiques de déréglementation et de surveillance anémique ayant conduit à la déclaration de 2008. effondrement financier.

Ils ont chargé des responsables d’agences clés - Steve Mnuchin du Trésor, Joesph Otting du Bureau du contrôleur de la monnaie, Jay Clayton de la Securities and Exchange Commission et Christopher Giancarlo de la Commodities Futures Trading Commission -, qui ont en commun trait est leur service à vie et leur loyauté envers le secteur financier.

Ces nominations conflictuelles ouvriront la voie à une réglementation affaiblie. Ils s'efforcent d'éliminer le système déjà fragile de sanctions financières pour actes répréhensibles, les sanctions imposées par la SEC aux entreprises cotées en bourse diminuant de manière spectaculaire depuis l'entrée en fonction de Trump et avec le co-directeur de l'application des règles de la SEC indiquant que l'agence pourrait se retirer de sa récente faire en sorte que des actes répréhensibles soient admis dans le cadre de règlements.

Et ils éliminent méthodiquement chaque pilier de la protection - notamment, en relâchant la surveillance de 25 des plus grandes sociétés financières du pays; détruire le Bureau de la protection financière des consommateurs; et bloquer la règle fiduciaire, qui exige que les conseillers financiers agissent dans l'intérêt de leurs clients, à mesure que l'administration Trump prépare de plus en plus de changements déréglementaires en matière de déréglementation.