Titre de créance garanti en cubes (CDO en cubes)

Qu'est-ce qu'une obligation de dette garantie en cubes?

Un titre de créance garanti en cubes (CDO) est un titre dérivé adossé à une tranche de titres de créance garantis par des garanties (CDO). Un CDO-cube est un dérivé triple, c'est-à-dire un dérivé d'un dérivé d'un dérivé - c'est pourquoi on l'appelle «dérivés sur stéroïdes».

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Introduction aux obligations garanties par des créances (CDO)

Comprendre CDO-Cubed

Un titre de créance garanti en cubes (CDO) est identique à un CDO ordinaire, à l'exception des actifs garantissant l'obligation. Contrairement à un CDO, qui est adossé à un pool d’obligations, de prêts et d’autres instruments de crédit, les cubo CDO sont adossés à des tranches de CDO, qui sont des dérivés adossés à un pool d’obligations, de prêts, de titres adossés à des actifs et autres. instruments de crédit.

Les CDO-cubed permettent aux banques de revendre le risque de crédit qu'elles ont pris une fois de plus, en reconditionnant leurs CDO-squareds. Les CDO-carrés et les CDO-cubes peuvent être reconditionnés d'innombrables fois pour créer des dérivés assez différents du titre de créance sous-jacent d'origine. Celles-ci sont également appelées CDO ^ n pour indiquer la profondeur inconnue de certains de ces titres.

Contrairement aux dérivés traditionnels, utilisés pour couvrir le risque ou faire des paris avec effet de levier, les CDO-cubeds sont une innovation qui a généré des milliers de nouveaux actifs d'investissement, couvrant tout le spectre du risque et du rendement.

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