Offre ouverte
Une offre ouverte est une offre sur le marché secondaire, semblable à une augmentation de capital. Dans une offre ouverte, un actionnaire est autorisé à acheter des actions à un prix inférieur au prix du marché actuel. Le but d'une telle offre est de collecter efficacement des fonds pour l'entreprise.
Comprendre l'offre ouverte
Une offre ouverte diffère d'une émission de droits (offre) en ce que les investisseurs ne sont pas en mesure de vendre les droits qui accompagnent leurs achats à des tiers. Dans une émission de droits traditionnelle, la négociation de droits transférables, liés à des actions, a lieu à la bourse qui répertorie actuellement les actions ordinaires de l'émetteur (par exemple, NYSE ou Nasdaq). Ceux-ci peuvent également être énumérés au comptoir (OTC). Certains investisseurs voient dans l'offre d'un marché secondaire l'annonce de mauvaises nouvelles, car elles entraînent une dilution des actions. En outre, l'offre ouverte pourrait indiquer que le stock de la société est actuellement surévalué.
Dans une émission de droits et une offre ouverte, une société permet aux actionnaires existants d’acheter des actions supplémentaires directement à la société, proportionnellement à ce qu’ils possèdent actuellement. Ceci afin d'éviter une dilution pour les actionnaires existants. Compte tenu de l'absence de dilution, contrairement aux émissions d'actions traditionnelles et aux offres secondaires, une telle émission ne nécessite pas l'approbation des actionnaires. C’est le cas si l’émission représente moins de 20% du total des actions en circulation.
Similitudes entre une question de droits et une offre ouverte
L'émission de droits et la possibilité d'offre ouverte durent généralement une durée déterminée, souvent entre 16 et 30 jours. Cela commence le jour de la prise d'effet de la déclaration d'enregistrement de l'émetteur pour le placement de droits. Aucune loi fédérale sur les valeurs mobilières n'oblige cependant une période donnée pour une émission de droits. Avec des émissions de droits et des offres ouvertes, si un investisseur laisse expirer le délai imparti, il ne recevra aucune somme en espèces.
Bien que les émissions de droits comportent souvent un prix de souscription inférieur au prix du marché actuel, comme dans le cas d’une offre ouverte, ces droits sont transférables à des investisseurs externes. Les autres types d’émission de droits traditionnels comprennent l’émission directe de droits et l’offre de droits assurés (également appelée offre de droits d’attente). Pour se préparer à toute offre de droits, un émetteur doit fournir aux actionnaires une documentation officielle, ainsi que des supports de commercialisation. L’émetteur doit obtenir les certificats d’exercice et le paiement des actionnaires, ainsi que la documentation requise de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de l’échange. (Ce sont des étapes clés mais pas un ensemble complet car toutes les questions diffèrent.)
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