Investissement économe en impôts: Guide du débutant

L’efficacité fiscale est essentielle pour maximiser les rendements des investissements. Malheureusement, la complexité des lois sur l'investissement et des lois fiscales américaines empêche de nombreux investisseurs de comprendre comment gérer leurs portefeuilles afin de minimiser le fardeau fiscal.

En termes clairs, l'efficacité fiscale est une mesure de la quantité de profit d'un investissement qui reste après le paiement des taxes.

Plus un investissement repose sur un revenu de placement plutôt que sur une variation de son prix de marché pour générer un rendement, moins il est avantageux sur le plan fiscal pour l'investisseur.

En règle générale, plus votre tranche d'imposition est élevée, plus les investissements efficaces sur le plan fiscal deviennent importants.

Cela dit, voici quelques-unes des stratégies courantes pour créer un portefeuille plus efficient sur le plan fiscal.

Imposable, à imposition différée et exonérée d'impôt

De manière générale, les investissements peuvent être imposables, à imposition différée ou exonérés d'impôt. La première étape vers un investissement fiscalement avantageux consiste à déterminer la structure de vos investissements en vertu de la loi:

• Si le placement est imposable, l'investisseur doit payer des impôts sur le revenu de placement dans l'année où il a été reçu. Les comptes imposables comprennent les comptes de placement individuels et conjoints, les comptes bancaires et les fonds communs de placement du marché monétaire.
• Si le compte est à impôt différé, l'argent est à l'abri de toute imposition tant qu'il reste dans le compte. Les comptes IRA traditionnels et les comptes 401 (k) sont des exemples d'économies à imposition différée.
• Pour les comptes exonérés d'impôt, tels que les obligations municipales et le compte d'épargne libre d'impôt (CELI) du Canada, les investisseurs n'ont pas à payer d'impôts fédéraux, même lorsque les fonds sont retirés.

Chacun a ses avantages et désavantages. En règle générale, les investissements fiscalement avantageux doivent être effectués dans un compte imposable, tandis que les investissements non fiscalement efficients doivent être effectués dans un compte à imposition différée ou exonéré d'impôt. Certes, tout le monde n'a pas les deux.

Guide du débutant en matière de placements éconergétiques

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Ensuite, l'investisseur doit examiner les avantages et les inconvénients d'un investissement fiscalement avantageux, ce qui dépend surtout de la tranche d'imposition de la personne. Plus le taux de la tranche marginale est élevé, plus les investissements efficaces sur le plan fiscal sont importants. Un investisseur dans la tranche d'imposition la plus élevée (37%) tire plus d'avantages de l'efficacité fiscale sur une base relative qu'un investisseur dans la tranche de 10% ou 12%.

L’investisseur à revenu élevé doit également savoir si l’impôt minimum de remplacement s’applique. Pour l'année d'imposition 2019, le guichet automatique sera de 28% pour les couples mariés déclarant un revenu supérieur à 194 800 dollars, ou de 97 400 dollars pour les déclarants individuels.

Revenu actuel vs gains en capital

Ensuite, l'investisseur doit être conscient de la différence entre les impôts sur le revenu courant et les impôts sur les gains en capital.

La plupart des revenus actuels sont imposables dans la tranche d'imposition de l'investisseur. Les plus-values ​​sur les placements détenus depuis au moins un an sont actuellement imposées entre 0% et 15%, en fonction de la tranche d'imposition du déclarant.

Notez que l’impôt sur les plus-values ​​minimes n’est disponible que si l’investissement est détenu pendant un an ou plus. Moins que cela, et ces gains sont traités comme un revenu régulier. Il est clair que l'investisseur averti des impôts achète des actions et d'autres investissements dans l'intention de les conserver pendant au moins un an.

Stocks vs obligations

Différentes classes d'actifs, telles que les actions et les obligations, sont taxées différemment aux États-Unis, et c'est l'une des raisons pour lesquelles elles jouent des rôles différents dans les portefeuilles de la plupart des investisseurs.

Les obligations très bien notées sont des investissements relativement sûrs qui peuvent fournir à l'investisseur un revenu stable, même s'il n'est pas spectaculaire. Les revenus d'intérêts de la plupart des obligations sont imposables, bien que les obligations municipales soient exonérées d'impôt au niveau fédéral et parfois au niveau des États. Cela fait des obligations municipales un choix fiscalement avantageux pour l'investisseur dans une tranche d'imposition supérieure.

Points clés à retenir

• Certains investissements fiscalement avantageux comprennent les actions détenues à long terme et les obligations municipales.
• Les investissements inefficaces sur le plan fiscal comprennent les obligations à haut risque et les REIT.
• En règle générale, le revenu de placement est imposé à un taux plus élevé que les gains de placement.

Les actions peuvent fournir un portefeuille avec une plus grande croissance au fil du temps, ainsi qu'un flux de revenus provenant de dividendes. Les avantages fiscaux sont importants s’ils sont détenus à long terme. Parallèlement à ces avantages, le risque de volatilité des prix est beaucoup plus important.

Compte tenu de ce qui précède, peu d'investissements aux États-Unis peuvent être qualifiés de véritablement inefficaces sur le plan fiscal. Mais il y a des exceptions.

Investissements inefficaces sur le plan fiscal

Parmi les investissements les moins fiscaux, citons les obligations à haut risque. Si cela ne fait pas peur à la plupart des investisseurs, le nom devrait le donner. Il s’agit d’obligations de qualité médiocre émises par des entreprises et des gouvernements considérés comme présentant un risque élevé de défaillance.

Les obligations à haut risque produisent généralement des rendements plus élevés que les obligations de haute qualité pour attirer les investisseurs. En tant que tels, ils sont considérés comme des investissements spéculatifs et sont imposés comme un revenu ordinaire.

Actions directement privilégiées

Les actions privilégiées constituent un autre investissement relativement inefficace sur le plan fiscal. Généralement considérés comme des instruments hybrides, les actions directement privilégiées partagent certaines caractéristiques à la fois des actions ordinaires et des obligations. À l'instar des actions ordinaires, les actions privilégiées sont émises à perpétuité. Comme les obligations, ils donnent des paiements fixes. Cela signifie qu'ils disposent d'une certaine protection contre les pertes, mais d'un potentiel de croissance limité.

Les revenus des actions directement privilégiées sont imposés au même taux que les revenus ordinaires. (Les investisseurs institutionnels, principal marché des actions privilégiées, compensent leurs effets d’impôt en utilisant la déduction pour dividendes reçus (DRD). Ce crédit d’impôt n’est pas offert aux investisseurs individuels.)

Actions privilégiées convertibles

Certaines actions directement privilégiées sont convertibles en un nombre déterminé d'actions ordinaires de l'émetteur. L’actionnaire peut décider à tout moment d’exercer cette option, bloquant d’abord les dividendes fixes, puis participant à la plus-value en capital des actions ordinaires.

En échange de cette souplesse, l’émetteur verse généralement des dividendes moins élevés sur ses actions privilégiées convertibles que sur ses actions directement privilégiées.

Les dividendes provenant de toutes les actions privilégiées convertibles sont considérés comme un revenu ordinaire et imposés comme tels, à moins que les titres ne soient convertis en actions ordinaires. Les actions privilégiées convertibles sont donc à peine plus efficaces sur le plan fiscal que les actions détenues directement, bien que les investisseurs puissent augmenter considérablement leur efficacité fiscale en convertissant leurs avoirs en actions ordinaires.

Investissements fiscalement efficaces

En comparaison, les obligations convertibles sont relativement efficaces sur le plan fiscal. Les rendements peuvent être inférieurs à ceux des obligations à haut rendement ou des actions privilégiées, mais les obligations convertibles peuvent être conservées dans des comptes à imposition différée. Pour améliorer la croissance des plus-values, l’investisseur peut convertir ces obligations en actions ordinaires.

Obligations de sociétés et actions ordinaires

Viennent ensuite les obligations de sociétés de première qualité. Les investisseurs peuvent les placer dans des comptes à imposition différée, ce qui en fait un moyen relativement peu coûteux et liquide de s’exposer au marché obligataire tout en abaissant leur profil fiscal.

Les actions ordinaires, qui comptent parmi les investissements les plus avantageux sur le plan fiscal, sont encore plus efficaces sur le plan fiscal, notamment lorsqu'elles sont détenues dans des comptes à imposition différée. Il suffit de ne pas commettre l'erreur de les vendre dans un délai d'un an et les gains générés sont soumis à des taxes minimales.

Obligations municipales et REIT

Les obligations municipales sont les plus efficaces du point de vue fiscal, car elles sont exonérées des taxes fédérales. Ils ont généralement des rendements inférieurs à ceux des obligations de première qualité.

Les fiducies de placement immobilier (FPI) offrent une exposition fiscalement avantageuse au marché immobilier. Au niveau de la confiance, les FPI sont exonérées d’impôt à condition qu’elles paient au moins 90% de leurs bénéfices aux actionnaires, mais les investisseurs doivent payer l’impôt sur le revenu ordinaire des dividendes et des actions achetées et vendues.

Toutefois, les actions de FPI ne sont imposées qu’après avoir récupéré la partie de l’investissement utilisée pour financer les achats et les améliorations immobiliers. Par conséquent, les investisseurs peuvent fixer l’impôt à payer sur leurs actions de FPI ou, certaines années, éviter complètement les impôts.