Comment les réductions de taux d'intérêt affectent les consommateurs

Le FOMC (Federal Open Market Committee) de la Réserve fédérale se réunit régulièrement pour décider de ce qu’il faut faire ou non des taux d’intérêt à court terme. Les traders se réjouissent-ils presque toujours lorsque la Fed réduit les taux d'intérêt, mais une réduction des taux est-elle synonyme de bonne nouvelle pour tous? Continuez à lire pour le découvrir.

Quel est le taux?

Lorsque la Fed "réduit ses taux", il s’agit d’une décision du FOMC de réduire le taux cible du fonds fédéral. Le taux cible est une indication du taux réel que les banques se facturent mutuellement sur les prêts au jour le jour. Les taux des prêts interbancaires sont négociés par les banques individuelles et restent généralement proches du taux cible. Le taux cible peut également être appelé "taux des fonds fédéraux" ou "taux nominal".

Le taux des fonds fédéraux est important car de nombreux autres taux, nationaux et internationaux, sont directement liés à ce taux ou évoluent étroitement avec celui-ci.

(Pour plus d'informations à ce sujet, lisez "Comment la Réserve fédérale conçoit la politique monétaire.")

Pourquoi ça change?

Le taux des fonds fédéraux est un outil de politique monétaire utilisé pour atteindre les objectifs de la Fed en matière de stabilité des prix (faible inflation) et de croissance économique durable. La modification du taux des fonds fédéraux a une incidence sur la masse monétaire, à commencer par les banques et éventuellement par les consommateurs.

(Pour plus d'informations sur l'impact de la masse monétaire sur l'économie, voir "La lutte de la Réserve fédérale contre la récession".)

La Fed baisse les taux d’intérêt afin de stimuler la croissance économique. Des coûts de financement moins élevés peuvent encourager l’emprunt et l’investissement. Cependant, lorsque les taux sont trop bas, ils peuvent entraîner une croissance excessive et peut-être une inflation. L'inflation ronge le pouvoir d'achat et pourrait compromettre la durabilité de l'expansion économique souhaitée.

En revanche, lorsque la croissance est trop forte, la Fed relève les taux d’intérêt. Les augmentations de taux servent à ralentir l’inflation et à ramener la croissance à des niveaux plus viables. Les taux ne peuvent pas être trop élevés, car un financement plus coûteux pourrait entraîner l'économie dans une période de faible croissance, voire de contraction.

(Pour en savoir plus, lisez "Quelle est l'influence de la Fed?")

Financement

Le taux cible de la Fed constitue la base des prêts entre banques. Le taux auquel les banques facturent leurs entreprises les plus solvables est connu sous le nom de «taux préférentiel». Souvent appelé «prime», ce taux est directement lié au taux cible de la Réserve fédérale. Le taux préférentiel est fixé à 300 points de base (3%) au-dessus du taux cible.

Les consommateurs peuvent s'attendre à payer le taux préférentiel majoré d'une prime en fonction de facteurs tels que leurs actifs, leurs passifs, leurs revenus et leur solvabilité.

(Pour plus d'informations à ce sujet, lisez «L'importance de votre cote de crédit».)

Une réduction des taux pourrait aider les consommateurs à économiser de l'argent en réduisant les paiements d'intérêts sur certains types de financement liés aux taux préférentiels ou autres, qui ont tendance à évoluer parallèlement au taux cible de la Fed.

Hypothèques

Une réduction de taux peut s'avérer bénéfique avec le financement de la maison, mais l'impact dépend du type de prêt hypothécaire du consommateur, fixe ou ajustable, et du taux auquel le prêt hypothécaire est lié.

(Pour comparer les avantages et les inconvénients de ces deux types d’hypothèques, lisez "Hypothèques: taux fixe et taux ajustable".)

Pour les hypothèques à taux fixe, une réduction de taux n'aura aucune incidence sur le montant du versement mensuel. Des taux bas peuvent être avantageux pour les propriétaires potentiels, mais les hypothèques à taux fixe ne sont pas transférées directement avec les modifications de taux de la Fed. Une réduction des taux de la Fed modifie le taux des prêts à court terme, mais la plupart des prêts hypothécaires à taux fixe sont basés sur des taux à long terme, qui ne fluctuent pas autant que les taux à court terme.

De manière générale, lorsque la Fed émettra une réduction de taux, les versements d’emprunts hypothécaires à taux ajustable (ARM) diminueront. Le montant de la modification d'un versement hypothécaire dépendra du taux utilisé par l'hypothèque lors de sa réinitialisation. De nombreux ARM sont liés aux rendements du Trésor à court terme, qui tendent à évoluer avec la Fed ou le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), qui ne évolue pas toujours avec la Fed. De nombreux prêts sur valeur domiciliaire et marges de crédit sur valeur nette (HELOC) sont également liés au taux préférentiel ou au LIBOR.

(Pour plus d'informations à ce sujet, lisez "Prêts sur valeur nette: les coûts" et "ARMed and Dangerous".)

Cartes de crédit

L'impact d'une réduction de taux sur la dette de carte de crédit dépend également du fait que la carte de crédit porte un taux fixe ou un taux variable. Pour les consommateurs possédant des cartes de crédit à taux fixe, une réduction de taux n'entraîne généralement aucun changement. De nombreuses cartes de crédit à taux variables sont liées au taux préférentiel. Par conséquent, une réduction du taux des fonds fédéraux entraînera généralement une réduction des frais d'intérêts.

(Pour plus d'informations sur les intérêts des cartes de crédit, voir «Comprendre les intérêts des cartes de crédit».)

Il est important de se rappeler que même si une carte de crédit comporte un taux fixe, les sociétés émettrices de cartes de crédit peuvent modifier les taux d’intérêt quand elles le souhaitent, à condition de fournir un préavis (vérifiez vos conditions pour le préavis requis).

Comptes d'épargne

Lorsque la Fed réduit les taux d'intérêt, les consommateurs gagnent généralement moins d'intérêts sur leurs économies. Les banques réduiront généralement les taux payés sur les espèces détenues dans des certificats de dépôt bancaire (CD), des comptes de marché monétaire et des comptes d'épargne ordinaires. La réduction des taux prend généralement quelques semaines pour être reflétée dans les taux bancaires.

CD et comptes du marché monétaire

Si vous avez déjà acheté un certificat de dépôt bancaire (CD), vous n'avez pas à vous soucier d'une réduction de taux car votre taux est bloqué. Toutefois, si vous envisagez d'acheter des CD supplémentaires, une réduction de taux entraînera de nouveaux taux plus bas. .

(Pour en savoir plus sur les CD, lisez «Augmentez vos revenus avec une échelle de CD».)

Les dépôts placés sur des comptes de marché monétaire (MMA) connaîtront une activité similaire. Les banques utilisent les dépôts de la MMA pour investir dans des actifs traditionnellement sûrs, tels que les CD et les bons du Trésor. Ainsi, une réduction des taux de la Fed entraînera une baisse des taux pour les titulaires de comptes du marché monétaire.

(Pour plus d'informations sur les bons du Trésor, lisez "Marché monétaire: bons du Trésor".)

Les fonds du marché monétaire

Contrairement à un compte de marché monétaire, un fonds de marché monétaire est un compte de placement. Bien que les deux paient des taux plus élevés que les comptes d'épargne réguliers, ils peuvent ne pas avoir la même réponse à une réduction de taux.

(Pour en savoir plus sur les fonds monétaires, lisez "Les fonds du marché monétaire paient-ils?")

La réaction des taux des fonds communs de placement du marché monétaire (MMMF) à une réduction des taux par la Fed dépend du fait que le fonds soit imposable ou non imposable (comme un fonds qui investit dans des obligations municipales). Les fonds imposables s’adaptent généralement à ceux de la Fed. Ainsi, en cas de baisse des taux, les consommateurs peuvent s’attendre à des taux plus bas offerts par ces titres.

En raison de leur statut d'exonération fiscale, les taux appliqués aux fonds de marché monétaire municipaux sont déjà inférieurs à leurs homologues imposables et ne suivent pas nécessairement la Fed. Ces fonds peuvent également être liés à différents taux, tels que le LIBOR ou l'indice de swap municipal de la SIFMA (Security Industry and Financial Markets Association).

Le résultat final

La Réserve fédérale utilise son taux cible comme un outil de politique monétaire, et l’impact d’une modification du taux cible dépend du fait que vous soyez un emprunteur ou un épargnant. Lisez les conditions de vos accords de financement et d’épargne pour déterminer les taux qui vous intéressent. Ainsi, lors de la prochaine réduction des taux d’intérêt par la Fed, vous saurez exactement ce que cette réduction signifie pour votre portefeuille.