Comment sélectionner et construire un indice de référence pour mesurer les performances du portefeuille

Lors de l'investissement, les indices de référence sont souvent utilisés comme un outil pour évaluer la répartition, le risque et le rendement d'un portefeuille. Les indices de référence sont généralement construits à l'aide d'indices non gérés, de fonds négociés en bourse (FNB) ou de catégories de fonds communs de placement afin de représenter chaque classe d'actifs. Des comparaisons peuvent être faites pour presque n'importe quelle période.

Profil de risque

La première étape dans la sélection d’un modèle de référence consiste à déterminer votre profil de risque. De nombreux facteurs déterminent le profil de risque, notamment l'âge, la durée pendant laquelle les fonds seront investis, ainsi que d'autres ressources financières, telles qu'une réserve de trésorerie. Il existe de nombreux outils disponibles pour vous aider à évaluer votre profil de risque qui vous classent généralement sur une échelle. Par exemple, vous pourriez avoir un profil de risque de 7 sur 10.

Allocation d'actifs

Ensuite, vous devez choisir un modèle de répartition de l'actif global qui reflète votre profil de risque. Comme la plupart des gens ont des portefeuilles diversifiés, l'allocation devrait inclure plusieurs classes d'actifs, par exemple, les obligations, les actions américaines et non américaines, les produits de base et les liquidités. Vous devez déterminer quelles classes d'actifs inclure, ainsi que le pourcentage de votre portefeuille qui devrait être dans chaque classe d'actifs. (Pour une lecture connexe, voir: Portefeuilles concentrés et diversifiés: comparaison des avantages et des inconvénients .)

Les allocations peuvent être relativement simples, en utilisant des indices larges, tels que le Russell 3000, le MSCI EAEO et le Barclays US Aggregate Bond, ou plus complexes en cassant un indice large, tel que le S & P 500, dans des secteurs plus petits, tels que la valeur à grande capitalisation américaine, mélange et croissance.

Dans votre modèle de répartition de l'actif global, vous devrez peut-être également utiliser différents indices de référence en fonction de la durée pendant laquelle les fonds seront investis. La répartition appropriée d'un investissement sur un horizon de 3 à 5 ans est entièrement différente d'un investissement à long terme de 10 ans ou plus. Ainsi, vos investissements à long terme pourraient être alloués à 70% aux actions et à 30% en obligations, alors que vos investissements de 3 à 5 ans seraient l'inverse.

Risque

Une façon de comprendre comment répartir les classes d'actifs dans un indice de référence consiste à examiner la composition des nombreux fonds de placement et fonds communs de placement cibles proposés par les sociétés de placement. Les fonds sont alloués en pourcentage, par exemple 60% en actions, ou selon une date cible similaire à celle de votre horizon de placement.

L'allocation et le risque varient considérablement d'une société d'investissement à l'autre. il est donc logique d'examiner plusieurs fonds communs de placement. Parmi les fonds les mieux notés, il est également important d'examiner la stratégie de placement, car tout rendement excédentaire pourrait provenir d'une prise de risque plus importante.

Le risque comprend à la fois la volatilité et la variabilité. La volatilité mesure le potentiel de détention et de détention de la valeur du portefeuille, à la hausse ou à la baisse. tandis que la variabilité mesure la fréquence du changement de valeur. Par exemple, les obligations d'entreprises américaines de qualité ou de qualité supérieure, qui présentent une variabilité et une volatilité moindres, sont considérées comme des investissements plus sûrs que les produits de base, dont la valeur peut fluctuer fréquemment et de façon importante (comme nous l'avons vu récemment avec les prix de l'énergie). .

Une façon de déterminer si le retour sur investissement provient d'une prise de risque accrue consiste à examiner le ratio de Sharpe. Le ratio Sharpe mesure le rendement moyen réalisé au-delà d'un investissement sans risque, tel qu'un bon du Trésor. Un ratio de Sharpe plus élevé indique un rendement global ajusté du risque supérieur.

Construire un repère

Construire un benchmark personnalisé nécessite l’utilisation d’un logiciel. De nombreuses entreprises vendent des abonnements à des logiciels qui vous permettent de gérer des portefeuilles et de créer des points de repère. Vous pouvez créer plusieurs portefeuilles et points de repère, ainsi que générer diverses mesures statistiques, telles que le ratio de Sharpe, l'écart type et l'alpha.

Cependant, vous pouvez également créer un point de repère et collecter de nombreuses informations à l'aide de free. outils logiciels proposés par certaines des sociétés de FNB. En outre, si vous avez un compte de placement, de nombreuses grandes sociétés de courtage vous permettent de choisir parmi différents indices et fonds communs de placement pouvant être utilisés pour comparer le rendement de votre portefeuille.

Le résultat final

Une fois que vous avez choisi un indice de référence, vous pouvez l’utiliser pour évaluer votre portefeuille. Vous découvrirez peut-être que vous prenez trop ou trop peu de risques. L'indice de référence fournit également une ligne directrice pour rééquilibrer périodiquement la répartition de votre portefeuille afin de vous aider à gérer les risques. (Pour une lecture connexe, voir: Rééquilibrez votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .)