Comment utiliser la stratégie de capture de dividendes

La stratégie de capture de dividendes est une stratégie de négociation d’actions axée sur le revenu et appréciée des day traders. Contrairement aux approches traditionnelles, qui consistent à acheter et à conserver des actions stables versant des dividendes pour générer un flux de revenu stable, il s’agit d’une stratégie de négociation active qui nécessite de fréquents achats et ventes d’actions, ne les conservant que pendant une courte période - seulement assez longtemps pour capturer le dividende que le stock paie. Les actions sous-jacentes ne peuvent parfois être conservées que pendant un seul jour.

Les dividendes sont généralement payés annuellement ou trimestriellement, mais certains sont payés mensuellement. Les traders qui utilisent la stratégie de capture de dividendes préfèrent les distributions de dividendes annuelles plus importantes, car il est généralement plus facile de rentabiliser la stratégie avec des montants de dividendes plus importants. Les calendriers de dividendes contenant des informations sur les versements de dividendes sont disponibles gratuitement sur tout nombre de sites Web financiers.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur la stratégie de capture de dividendes. Cet article couvrira également certaines des incidences fiscales et d'autres facteurs que les investisseurs devraient prendre en compte avant de l'intégrer dans leurs stratégies d'investissement.

Calendrier de dividende

La stratégie de capture de dividendes repose sur quatre dates clés:

• Date de déclaration: Il s'agit de la date à laquelle la société déclare son dividende. Cela se produit bien avant le paiement.
• Date ex-dividende (ou ex-date): Il s'agit du jour limite pour être éligible à recevoir le paiement du dividende. C'est aussi le jour où le cours de l'action baisse souvent en fonction du montant du dividende déclaré. Les traders doivent acheter le stock avant ce jour critique.
• Date d'enregistrement: Il s'agit du jour où une société enregistre les actionnaires actuels comme éligibles pour recevoir le dividende.
• Date de paiement: C'est le jour où le dividende est payé.

Date de déclaration: Le conseil d'administration annonce le versement d'un dividende

Date ex-date (ou date ex-dividende): le titre commence à être négocié sans dividende

Date d'enregistrement: les actionnaires inscrits recevront un dividende

Date de paye: La société émet des dividendes

Comment fonctionne la stratégie

Une partie de l’attrait de la stratégie de capture de dividendes réside dans sa simplicité: aucune analyse fondamentale complexe ni graphique n’est requise. En gros, un investisseur ou un opérateur achète des actions avant la date ex-dividende et les vend à la date ex-dividende ou à une date ultérieure. Si le prix de l'action baisse après l'annonce du dividende, l'investisseur peut attendre que le prix revienne à sa valeur initiale. Les investisseurs ne doivent pas conserver les actions jusqu’à la date de paiement pour recevoir le paiement du dividende.

Théoriquement, la stratégie de capture de dividendes ne devrait pas fonctionner. Si les marchés fonctionnaient avec une logique parfaite, le montant du dividende serait reflété exactement dans le cours de l'action jusqu'à la date ex-dividende, moment où le prix des actions chuterait exactement du montant du dividende. Comme les marchés ne fonctionnent pas avec une telle perfection mathématique, cela ne se produit généralement pas de cette façon. Le plus souvent, un trader capture une partie substantielle du dividende alors qu'il a vendu les actions avec une légère perte après la date ex-dividende. Un exemple typique serait une action négociée à 20 USD par action, versant un dividende de 1 USD, tombant à 19.50 USD seulement, ce qui permet à un opérateur de réaliser un bénéfice net de 0.50 USD, capturant avec succès la moitié du dividende sous forme de profit. .

Une variante de la stratégie de capture de dividendes, utilisée par des investisseurs plus sophistiqués, consiste à essayer de capturer une plus grande partie du montant du dividende en achetant ou en vendant des options qui devraient tirer profit de la chute du cours de l’action.

La stratégie de capture de dividendes offre des opportunités de bénéfices continus puisqu’au moins une action rapporte des dividendes presque tous les jours de bourse. Une participation importante dans une action peut être reconduite régulièrement dans de nouvelles positions, capturant ainsi le dividende à chaque étape du processus. Avec un investissement initial important, les investisseurs peuvent tirer parti des rendements faibles et importants, car les rendements des implémentations réussies sont souvent composés. Bien qu'il soit souvent préférable de se concentrer sur les sociétés à grande capitalisation à rendement moyen (environ 3%) afin de minimiser les risques associés aux petites entreprises tout en réalisant des retombées remarquables.

Les opérateurs qui utilisent cette stratégie, en plus de surveiller les actions traditionnelles à plus fort dividende, envisagent également de tirer profit des dividendes d’actions étrangères à rendement élevé négociées sur des bourses américaines et de fonds négociés en bourse qui versent des dividendes.

Exemple concret

Le 27 avril 2011, les actions de Coca Cola (KO) se négociaient à 66, 52 $. Le lendemain, le 28 avril, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 0, 47 dollar et le titre a bondi de 0, 41 dollar à 66, 93 dollars. Bien que la théorie suggère que le saut de prix équivaut à la totalité du dividende, la volatilité générale du marché joue un rôle important dans l’effet de prix du titre. Six semaines plus tard, le 10 juin, la société se négociait à 64, 94 $. Ce serait le jour où l'investisseur acquéreur du dividende achèterait les actions KO.

Le 13 juin, le dividende a été déclaré et le cours de l’action a atteint 65, 12 $. Ce serait un point de sortie idéal pour le négociant qui serait non seulement admissible à recevoir le dividende, mais réaliserait également un gain en capital. Malheureusement, ce type de scénario n’est pas cohérent sur les marchés des actions. Au lieu de cela, il sous-tend la prémisse générale de la stratégie.

Incidences fiscales des stratégies de capture de dividendes

Les dividendes admissibles sont imposés à 0%, 15% ou 20%, en fonction du revenu imposable global de l'investisseur. Les dividendes perçus avec une stratégie de capture à court terme ne remplissent pas les conditions de détention nécessaires pour bénéficier du traitement fiscal favorable et sont imposés au taux d'imposition ordinaire de l'investisseur. Selon l'IRS, pour pouvoir bénéficier des taux d'imposition spéciaux, "vous devez avoir conservé le stock pendant plus de 60 jours au cours de la période de 121 jours commençant 60 jours avant la date de détachement du dividende".

Les impôts jouent un rôle majeur dans la réduction de l'avantage net potentiel de la stratégie de capture de dividendes. Cependant, il est important de noter qu'un investisseur peut éviter les taxes sur les dividendes si la stratégie de capture est effectuée sur un compte de trading IRA.

Stratégies de capture de dividendes: coûts supplémentaires

Les coûts de transaction réduisent encore la somme des rendements réalisés. Contrairement à l'exemple de Coca-Cola ci-dessus, le prix des actions tombera à la date du jour, mais pas du montant total du dividende. Si le dividende déclaré est de 50 cents, le cours de l’action pourrait se rétracter de 40 cents. Hors taxes de l'équation, seuls 10 cents sont réalisés par action. Lorsque les coûts de transaction liés à l’achat et à la vente des titres s’élèvent à 25 USD dans les deux sens, vous devez acheter un nombre important d’actions simplement pour couvrir les frais de courtage. Pour capitaliser sur le plein potentiel de la stratégie, des positions importantes sont nécessaires.

Les gains potentiels d'une stratégie de capture de dividendes purs sont généralement faibles, tandis que les pertes possibles peuvent être considérables si un mouvement de marché négatif se produit pendant la période de détention. Une baisse de la valeur des actions à la date de sortie qui dépasse le montant du dividende peut obliger l'investisseur à maintenir sa position pendant une période prolongée, en introduisant un risque systématique et propre à la société dans la stratégie. Les mouvements de marché défavorables peuvent rapidement éliminer les gains potentiels de cette approche de capture de dividendes. Afin de minimiser ces risques, la stratégie devrait être axée sur les avoirs à court terme de grandes entreprises de premier ordre.

Le résultat final

Les stratégies de capture de dividendes constituent une approche d’investissement alternatif pour les investisseurs à la recherche de revenus. Les partisans de l'hypothèse d'efficience du marché affirment que la stratégie de capture de dividendes n'est pas efficace. En effet, les cours des actions augmenteront du montant du dividende en prévision de la date de déclaration ou parce que la volatilité des marchés, les taxes et les coûts de transaction réduisent les chances de dégager des bénéfices sans risque. D'autre part, cette technique est souvent utilisée efficacement par les gestionnaires de portefeuille agiles pour obtenir des rendements rapides.

Les traders qui envisagent une stratégie de capture de dividendes devraient se tenir au courant des frais de courtage, du traitement fiscal et de tout autre problème pouvant affecter la rentabilité de la stratégie. Il n'y a aucune garantie de profit. En fait, si le cours de l’action chute de façon spectaculaire après l’acquisition d’actions par des opérateurs pour des raisons totalement étrangères aux dividendes, l’opérateur peut subir des pertes considérables.