Psychologie des pertes
La psychologie de la perte fait référence au côté émotionnel de l'investissement, à savoir le sentiment négatif associé à la reconnaissance d'une perte et de ses effets psychologiques.
Les humains sont attachés à l'aversion pour la perte, l'un des nombreux biais cognitifs identifiés par les économistes du comportement. Les recherches montrent que la douleur de perdre est psychologiquement environ deux fois plus puissante que la joie que nous éprouvons lorsque nous gagnons. Cette peur accablante peut amener les investisseurs à se comporter de manière irrationnelle et à prendre de mauvaises décisions d'investissement.
Points clés à retenir
- La psychologie de la perte fait référence au côté émotionnel de l'investissement, à savoir le sentiment négatif associé à la reconnaissance d'une perte et de ses effets psychologiques.
- Cette peur accablante peut amener les investisseurs à se comporter de manière irrationnelle et à prendre de mauvaises décisions, telles que la conservation d'une action pendant trop longtemps ou trop peu de temps.
- Les investisseurs peuvent éviter les pièges psychologiques en adoptant une stratégie de répartition de l'actif stratégique, en pensant de manière rationnelle et en ne laissant pas les émotions prendre le dessus sur eux.
Comprendre la psychologie des pertes
Personne n'aime perdre, surtout quand cela pourrait entraîner une perte d'argent. La crainte de réaliser une perte peut paralyser un investisseur, l'obligeant à conserver un investissement perdant longtemps après qu'il aurait dû être vendu ou à décharger trop tôt des actions gagnantes - un biais connu sous le nom d'effet de disposition. Les recrues font souvent l'erreur d'espérer que les actions rebondiront, malgré toute preuve du contraire, car les pertes entraînent des réactions émotionnelles plus extrêmes que des gains.
La psychologie des pertes peut même être la cause du phénomène de volatilité asymétrique observé sur les marchés boursiers, où la volatilité des marchés boursiers est plus élevée sur les marchés en baisse que sur les marchés en hausse. Selon la théorie des prospects, les gens préfèrent fortement éviter les pertes que d’acquérir des gains.
Cette aversion aux pertes est si forte qu'elle peut conduire à un biais de négativité. Dans ces cas, les investisseurs accordent plus de poids aux mauvaises nouvelles qu'aux bonnes nouvelles, ce qui les empêche de rentrer sur les marchés haussiers - de crainte d’inverser la tendance - et de paniquer en cas de liquidation des marchés.
Méthodes de psychologie de perte
Une façon d'éviter les pièges psychologiques consiste à suivre une stratégie d'allocation d'actifs stratégique. Plutôt que d'essayer de bien synchroniser le sentiment du marché et de respecter le vieil adage de laisser les gagnants courir, il est conseillé aux investisseurs de rééquilibrer les portefeuilles périodiquement, selon une méthodologie basée sur des règles.
L’investissement dans une formule est une autre forme d’investissement stratégique. Par exemple, les régimes à ratio constant maintiennent les parties agressive et conservatrice d'un portefeuille à un ratio fixe. Pour maintenir les pondérations cibles (généralement des actions et des obligations), le portefeuille est rééquilibré périodiquement en vendant des actifs plus performants et en achetant des actifs moins performants. Cela va à l’encontre de l’investissement dynamique, qui est procyclique.
Il existe de nombreux principes éprouvés en matière de répartition de l'actif et de gestion de fonds, tels que l'apprentissage de la construction de portefeuilles diversifiés et l'utilisation de stratégies d'achat et de conservation. Une autre méthode d’investissement systématique consiste à utiliser des stratégies de bêta intelligent, telles que des portefeuilles à pondération égale, afin d’éviter les inefficiences du marché qui se propagent dans les placements indiciels en raison de la dépendance à la capitalisation boursière. L'investissement factoriel peut également être utilisé pour atténuer ces facteurs de risque de marché.
Avantages de la psychologie des pertes
La finance comportementale fournit des informations scientifiques sur notre raisonnement cognitif et nos décisions d'investissement; collectivement, cela nous aide à comprendre pourquoi les bulles et les paniques du marché se produisent. Les investisseurs doivent comprendre la finance comportementale, non seulement pour pouvoir capitaliser sur les fluctuations des marchés boursiers et obligataires, mais également pour être plus conscients de leur propre processus de décision.
Les pertes peuvent avoir une valeur si vous en tirez des leçons et si vous examinez les choses de manière impartiale et stratégique. Les pertes étant inévitables, les investisseurs performants intègrent la "psychologie des pertes" dans leurs stratégies d'investissement et utilisent des stratégies d'adaptation.
Pour se libérer de leur peur des pertes financières et surmonter leurs préjugés cognitifs, ils apprennent à gérer des expériences négatives et à éviter de prendre des décisions basées sur les émotions et la panique. Les investisseurs avisés se concentrent sur des stratégies de négociation rationnelles et prudentes, les empêchant de tomber dans les pièges courants qui se présentent lorsque la psychologie et les émotions affectent les jugements.
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