Marché des capitaux propres (ECM)

Qu'est-ce qu'un marché des capitaux propres?

Le marché des capitaux propres (ECM) est le lieu où les institutions financières aident les entreprises à lever des fonds propres et où les actions sont négociées. Il s'agit du principal marché des placements privés, des introductions en bourse et des warrants; et le marché secondaire, où les actions existantes sont vendues, et les contrats à terme standardisés, les options et les swaps sont négociés.

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Marché des capitaux propres

Comprendre les marchés des capitaux propres

Le marché des capitaux propres (ECM) est plus large que le marché boursier car il couvre un plus large éventail d’instruments et d’activités financiers. Celles-ci incluent la commercialisation et la distribution et l’allocation des émissions, les introductions en bourse, les placements privés, la négociation de produits dérivés et la constitution de livres. Les principaux participants à l'ECM sont les banques d'investissement, les courtiers en valeurs mobilières, les investisseurs particuliers, les investisseurs en capital de risque, les sociétés de capital-investissement, les investisseurs providentiels et les sociétés de bourse.

Parallèlement au marché obligataire, l’ECM canalise l’argent fourni par les épargnants et les institutions de dépôt aux investisseurs. Dans le cadre des marchés des capitaux, l’ECM conduit, en théorie, à une allocation efficace des ressources au sein d’une économie de marché.

Marché primaire des actions

Le marché primaire des actions, dans lequel les sociétés émettent de nouveaux titres, est divisé en un marché de placements privés et un marché public primaire. Sur le marché des placements privés, les entreprises lèvent des capitaux privés au moyen d’actions non cotées qui sont vendues directement aux investisseurs. Sur le marché public primaire, les sociétés privées peuvent le devenir par le biais d'introductions en bourse et les sociétés cotées en bourse peuvent émettre de nouvelles actions par le biais d'émissions aguerries.

Marché secondaire des actions

Le marché secondaire, où aucun nouveau capital n'est créé, est ce que la plupart des gens considèrent généralement comme le "marché boursier". Il s'agit du lieu où les actions existantes sont achetées et vendues, constitué des marchés boursiers et des marchés hors cote, lorsqu'un réseau de concessionnaires négocie des actions sans bourse d'échange faisant office d'intermédiaire.

Points clés à retenir

• Equity Capital Markets (ECM) désigne un vaste réseau d'institutions financières, de canaux et de marchés qui, ensemble, aident les entreprises à lever des capitaux.
• L’ECM comprend deux types de marchés: les marchés d’actions primaires, un lieu de collecte de fonds provenant de placements privés et du marché primaire, et les marchés d’actions secondaires, composés principalement de marchés publics et de marchés de gré à gré.

Avantages / inconvénients de la levée de capitaux sur les marchés des actions

La levée de capitaux sur les marchés des actions offre plusieurs avantages aux entreprises.

Le premier est un ratio d'endettement moins élevé. Les entreprises n’auront pas besoin d’avoir accès à des marchés de la dette assortis de taux d’intérêt élevés pour financer leur croissance future. Les marchés des actions sont également relativement plus flexibles et offrent une plus grande variété d'options de financement pour la croissance que les marchés de la dette. Dans certains cas, notamment dans les placements privés, les marchés boursiers aident également les entrepreneurs et les fondateurs d’entreprise à acquérir de l’expérience et à superviser leurs collègues. Cela aidera les entreprises à développer leurs activités sur de nouveaux marchés et produits ou à fournir les conseils nécessaires.

Mais la levée de capitaux sur les marchés des actions pose également des problèmes. Par exemple, la voie vers une offre publique peut être longue et coûteuse. De nombreux acteurs sont impliqués dans le processus, ce qui entraîne une multiplication des coûts et des délais nécessaires à la mise sur le marché d'une entreprise.

A cela s’ajoute le contrôle constant. Bien que les investisseurs sur les marchés des actions soient plus tolérants au risque que leurs homologues du marché des titres de créance, ils sont également axés sur les rendements. En tant que tels, les investisseurs impatients avec une société qui produit systématiquement des rendements négatifs peuvent l’abandonner, entraînant une chute brutale de sa valorisation.

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