Comment est calculée la valeur du S & P 500?

Le S & P 500 est un indice du marché américain qui sert de baromètre du mouvement du marché boursier américain. L'indice comprend 500 sociétés leaders et couvre environ 80% de la capitalisation boursière disponible. La valeur du S & P 500 change constamment tout au long de la journée de négociation en fonction de ses composants sous-jacents.

Le S & P 500 Déconstruit

Étant donné que l'indice comprend plusieurs catégories d'actions de certaines sociétés constitutives, telles que la classe A (GOOGL) et la classe C (GOOG) d'Alphabet, la jauge contient en réalité 505 actions.

La valeur de l'indice S & P 500 est calculée selon une méthode pondérée en fonction de la capitalisation boursière du flottant. La première étape de cette méthodologie consiste à calculer la capitalisation boursière à flotteur libre de chaque composant de l'indice. Ce calcul prend le nombre d'actions en circulation de chaque société et multiplie ce nombre par le cours actuel de l'action ou la valeur marchande de la société. Comme le S & P 500 est pondéré en fonction de la capitalisation boursière à flottant libre, les capitalisations boursières comprennent uniquement les actions activement disponibles sur le marché. En tant que tel, cela exclut les actions nominatives attribuées avec des droits d'exercice aux dirigeants et aux autres parties intéressées.

Calcul des pondérations du marché

Par exemple, Apple a déclaré 4 801 589 000 actions ordinaires de base dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre de 2018, et son cours actuel du marché est de 148, 26 $. Ce prix du marché donne à la société une capitalisation boursière à flottant libre de 711, 9 milliards de dollars. Ensuite, les capitalisations boursières des 505 actions constitutives sont additionnées pour obtenir la capitalisation boursière totale de l'indice S & P 500. Cette valeur est utilisée comme numérateur dans le calcul de l'indice.

Le calcul des pondérations de marché individuelles montre comment les actions sous-jacentes affectent l'indice. Les pondérations individuelles du marché sont calculées en divisant la capitalisation boursière à flotteur libre d'une société de l'indice par la capitalisation boursière totale de l'indice. En janvier 2019, la capitalisation boursière totale du S & P 500 s'élevait à environ 23 billions de dollars. Cette capitalisation boursière correspond approximativement à 3% du marché pour Apple. Globalement, plus le poids d'une société sur le marché est grand, plus l'impact de chaque variation de 1% du prix d'une action sur l'indice sera important.

Méthodologie de la capitalisation boursière libre

S & P détaille les calculs mathématiques de sa méthode de capitalisation boursière à flottant libre afin de rendre transparente sa valeur comptable.

Le calcul pour le S & P 500 est:

Niveau d'index = ∑i = 1nPi × QiDivisorwhere: Pi = PriceQi = Actions à flottant libre \ begin {aligné} & \ text {Niveau d'index} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ times Q_i} { \ text {Diviseur}} \\ & \ textbf {où:} \\ & P_i = \ text {Prix} \\ & Q_i = \ text {Actions à flottant}} \\ \ end {aligné} Index Level = Diviseur = 1n Pi × Qi où: Pi = PriceQi = actions à flottant libre

Ce calcul est comparé à l'indice S & P 500 à pondération égale qui utilise le calcul suivant intégrant un facteur de pondération égal:

Niveau d'index = ∑i = 1nPi × IWFi × SharesDivisorwhere: Pi = PriceIWFi = Le pourcentage de pondération égal \ begin {aligné} & \ text {Niveau d'index} = \ frac {\ sum_ {i = 1} ^ n P_i \ fois IWF_i \ times \ text {Shares}} {\ text {Diviseur}} \\ & \ textbf {où:} \\ & P_i = \ text {Prix} \\ & IWF_i = \ text {Le pourcentage de pondération égal} \\ \ end { aligné} Niveau d'index = Diviseur ∑ = 1n Pi × IWFi × Actions où: Pi = PriceIWFi = Le pourcentage de pondération égal

L'indice S & P 500 et l'indice S & P 500 à pondération égale utilisent un diviseur d'indice qui réduit l'indice à un niveau plus facile à gérer et à déclarer. Le diviseur est une valeur propriétaire qui peut changer avec les fractionnements d'actions, les dividendes spéciaux, les retombées et d'autres variables pouvant affecter la valeur de l'indice.