Inflation et reprise économique

Lorsque les prix de l'énergie, des denrées alimentaires, des produits de base et d'autres biens et services augmentent, toute l'économie est affectée. La hausse des prix, connue sous le nom d’inflation, a une incidence sur le coût de la vie, le coût des activités commerciales, l’emprunt de fonds, les emprunts hypothécaires, les rendements des obligations de sociétés et d’États, ainsi que sur tous les autres aspects de l’économie.

L'inflation peut être à la fois bénéfique pour la reprise économique et, dans certains cas, négative. Si l'inflation devient trop élevée, l'économie peut en souffrir; à l'inverse, si l'inflation est contrôlée et à des niveaux raisonnables, l'économie peut prospérer. Avec une inflation maîtrisée et plus faible, l’emploi augmente. Les consommateurs ont plus d'argent pour acheter des biens et des services, et l'économie profite et se développe. Toutefois, l’impact de l’inflation sur la reprise économique ne peut être évalué avec une précision absolue. Certains détails généraux expliqueront pourquoi les résultats économiques de l’inflation seront différents en fonction du taux d’inflation.

PIB

La croissance économique est mesurée en produit intérieur brut (PIB) ou en valeur totale de tous les biens et services produits. Le pourcentage de croissance ou de déclin, par rapport à l'année précédente, est ajusté pour tenir compte de l'inflation. Par conséquent, si la croissance était de 5% et l'inflation de 2%, le PIB serait de 3%.

À mesure que les prix augmentent, la valeur du dollar diminue, à mesure que son pouvoir d'achat s'érode à chaque augmentation du prix des biens et des services de base.

Le coût d'emprunt

Théoriquement, une inflation faible ou nulle pourrait aider une économie à se remettre d'une récession ou d'une dépression. Avec l’inflation et les taux d’intérêt peu élevés, le coût d’emprunt pour les investissements ou l’achat d’objets coûteux, tels que des automobiles ou la garantie d’une hypothèque sur une maison ou un condo, est également faible. Certains économistes estiment que ces faibles taux devraient encourager la consommation.

Les banques et les autres établissements de crédit peuvent toutefois hésiter à prêter de l'argent aux consommateurs lorsque les taux de rendement des prêts sont bas, ce qui diminue les marges bénéficiaires. Les entreprises peuvent planifier leurs stratégies d’emprunt, d’embauche, de marketing, d’amélioration et d’expansion en conséquence. De même, les investisseurs savent à peu près ce que les obligations d’États et de sociétés ainsi que les autres emprunts vont rembourser, car la plupart de ces instruments sont indexés sur les rendements du Trésor.

Cependant, les économistes diffèrent notoirement dans leurs opinions. Certains économistes affirment qu'un taux d'inflation de 6% sur plusieurs années aiderait l'économie en aidant à résoudre le problème de la dette américaine, en haussant les salaires et en stimulant la croissance économique.

L'indice des prix à la consommation

La mesure standard de l'inflation est l'indice des prix à la consommation du gouvernement (IPC). Les composantes de l'IPC comprennent un "panier" de certains biens et services élémentaires, tels que la nourriture, l'énergie, l'habillement, le logement, les soins médicaux, l'éducation, la communication et les loisirs. Si le prix moyen de tous les biens et services de l'IPC devait augmenter de 3% par rapport au niveau de l'année précédente, par exemple, l'inflation serait alors fixée à 3%. Cela signifie également que le pouvoir d'achat du dollar aurait diminué de 3%.

Les actifs durables, tels qu’une maison ou un bien immobilier, prennent souvent de la valeur lorsque l’IPC augmente; Cependant, les instruments à revenu fixe perdent de la valeur car leurs rendements n'augmentent pas avec l'inflation. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) constituent toutefois une exception notable. Les intérêts sur ces titres sont payés deux fois par an à un taux fixe, le capital augmentant parallèlement à l'IPC, protégeant ainsi l'investissement contre l'inflation.

Le résultat final

Selon certains économistes, une inflation contrôlée, ne dépassant pas 6% et peut-être un peu moins, pourrait avoir un impact positif sur la reprise économique, tandis qu'une inflation à 10% ou plus aurait un impact négatif. Si les États-Unis continuent d’accroître leur dette et d’emprunter de l’argent via des émissions du Trésor, ils devront peut-être gonfler délibérément leur devise pour éventuellement mettre fin à ces obligations. Les investisseurs, les retraités ou toute personne ayant des investissements à revenu fixe devront rembourser ces obligations, la valeur de leurs avoirs diminuant à mesure que les prix montent.