La retraite avec intérêts seulement: est-ce possible?

Le premier et parfois le seul plan de revenu de retraite auquel on pense pour un investisseur moyen ne porte que sur les intérêts. Cela ressemble simplement à ce que vous dites: vous investissez dans des actifs générant des intérêts et quels que soient les intérêts qu’elles rapportent, vous dépensez de l’argent que vous dépensez. C'est une stratégie simple, mais elle n'est pas aussi facile à mettre en œuvre que vous pouvez l'imaginer.

La simplicité de la stratégie est l’un de ses attraits. Qui n'a pas pensé à la retraite de cette façon? Vous prenez votre retraite avec 1 million de dollars et investissez le total dans un portefeuille de placements à revenu fixe à 6% et vous vivez de l'intérêt (60 000 dollars par an plus la sécurité sociale et votre pension si vous êtes aussi chanceux). Puis, à la mort, vous laissez derrière vous la totalité du million de dollars que vous avez commencé. Qu'est-ce qui pourrait être mieux? En fin de compte, cette approche présente de graves défauts. Nous allons jeter un coup d'oeil.

Le principe principal

Pour commencer, seul intérêt signifie uniquement intérêt. Le principal est hors de portée. Ceci peut être appelé le principe principal. Vous avez besoin de tout le capital pour créer le revenu; par conséquent, le capital entier est interdit, sauf si vous souhaitez un solde en capital dégressif et un revenu en baisse.

Supposons que vous mettiez en œuvre cette stratégie et que vous deviez ensuite acheter une voiture ou installer un toit sur la maison et retirer 30 000 $ pour le faire. Dans ce cas, il vous reste 970 000 $ en principal. En conséquence, votre revenu passera de 60 000 dollars par an à 58 200 dollars (6% de 970 000 dollars). Ainsi, même si vous ne retirez plus d’argent pour le reste de votre vie, à l’exception des revenus de 60 000 $ par an (en ignorant l’inflation pour le moment), vous continuerez de réduire votre capital chaque année de plus en plus.

Dans la deuxième année, votre capital tombera à 968 200 $, ce qui vous fera gagner moins et vous obligera à retirer encore plus de capital dans les années à venir.

Comment construire un plan de retraite

Quand ça marche seulement

Une véritable stratégie axée uniquement sur les intérêts ne peut fonctionner que pour ceux qui ont un excédent de capital. Si vous prenez votre retraite avec 1 million de dollars, mais que vous n’avez besoin que de 55 000 dollars par an de revenu supplémentaire, conformément à notre hypothèse de 6%, vous aurez besoin de 917 000 dollars pour générer votre revenu. Cela vous laissera 83 000 $ qui pourraient être utilisés pour des urgences ou des dépenses irrégulières.

La structure du portefeuille composé uniquement d’intérêts est simple, ce qui vous permet de personnaliser le portefeuille en fonction de vos préférences personnelles. La première considération est le rendement moyen du portefeuille. Si vous savez que vous avez besoin de 25 000 dollars par an et que vous avez 500 000 dollars à investir, divisez ensuite 25 000 dollars par 500 000 dollars (25 500) et vous aurez 0, 05, soit 5%, selon vos besoins en trésorerie. Vous devrez également prendre en compte les taxes, en fonction du type de compte que vous avez (à impôt différé ou non). Certains types de titres à revenu fixe peuvent ou non être appropriés.

Shopping pour le bon rendement

Une fois que vous avez déterminé le rendement dont vous avez besoin, il est temps d'aller faire les magasins. Même si le rendement d'un titre à revenu fixe est peut-être inférieur à votre objectif, il se peut que celui-ci fasse partie de votre portefeuille. Pour augmenter le rendement moyen, vous pouvez vous tourner vers d'autres types d'obligations, telles que les obligations d'agence, les obligations de sociétés et même les obligations étrangères. En fin de compte, chaque investisseur doit être conscient du risque inhérent à chaque type d’obligation, comme le risque de défaut ou le risque de marché et la probabilité de fortes fluctuations de prix. Vous pouvez même perdre de l'argent avec les trésors si vous les vendez au mauvais moment.

En plus de diversifier le portefeuille par type d’obligation, vous pouvez et devez également acheter des obligations à différentes échéances (appelées «laddering»). Cela vous aidera à vous protéger contre certains des risques susmentionnés.

Fonds communs de placement et intérêts seulement

Certains investisseurs essaient d'utiliser des fonds communs de placement pour leurs stratégies axées uniquement sur les intérêts, mais ce n'est pas vraiment uniquement des intérêts. Théoriquement, cela pourrait fonctionner, à condition que les fonds utilisés rapportent un montant d'intérêts constant. Mais comme les obligations arrivent à échéance, les paiements d'intérêts des fonds communs obligataires ne restent pas les mêmes. Les années d’intérêt moins élevé, vous serez probablement obligé de liquider les actions de votre fonds, ce qui ressemble davantage à un plan de retraits systématiques, ce qui contrevient au principe de base. Il est plus facile d'investir dans un portefeuille de fonds communs de placement que de constituer un portefeuille de titres à revenu fixe, mais cela ne procure pas les mêmes avantages.

Rentes différées

Un autre outil utile est la rente différée fixe. Une rente différée fixe est un compte productif d'intérêts présentant des caractéristiques similaires à un certificat de dépôt (CD). Contrairement à un CD, il n’est pas assuré par la FDIC, bien que la plupart des rentes aient un capital et des intérêts garantis. Les rentes différées sont souvent une option négligée, mais les taux d’intérêt sur les rentes fixes sont souvent, sinon généralement, supérieurs à ceux des CD et des bons du Trésor; ils offrent également un haut niveau de sécurité.

Rappelez-vous qu'il existe de nombreux types de rentes. Pour une stratégie à intérêt uniquement, une rente différée fixe est appropriée. Une rente immédiate (de revenu) fixe n'est pas; ni une rente différée variable ni une rente immédiate variable. Vous voulez un intérêt prévisible associé à la sécurité du capital. Les rentes immédiates utilisent le capital et les rentes variables, comme les fonds communs de placement, peuvent perdre (ou augmenter) en valeur. Chaque type a sa place, mais pour une stratégie à intérêts uniquement, le différé fixe est celui.

Le problème caché: l'inflation

L'inflation sera probablement toujours un problème. Le taux d'inflation historique est d'environ 3% par an. Dans notre scénario initial - le retraité avec 1 million de dollars et un rendement de 6% - nous avons ignoré son impact. Malheureusement, cette personne pourrait immédiatement subir une érosion du portefeuille car, d'ici la deuxième année, 60 000 dollars pourraient être insuffisants. C'est critique. Nous ne voulons pas violer accidentellement le principe principal, mais si nous le violons, nous voulons le faire intentionnellement.

Certaines personnes prennent leur retraite et décident d'emblée de permettre une certaine érosion. L'érosion gérée est OK; l'érosion accidentelle n'est pas. Par conséquent, lors de l'établissement d'un plan de revenu de retraite, vous devez augmenter vos besoins en revenus jusqu'à la fin de votre période de planification (espérance de vie).

Notre retraité fictif ne vivrait pas avec 60 000 $ longtemps après la prise en compte de l’inflation. C'est une grosse grève contre les intérêts seulement. Un portefeuille de titres à revenu fixe offre peu ou pas de possibilité de protection contre l'inflation, à l'exception des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS). C'est aussi la raison pour laquelle vous avez réellement besoin d'économies excédentaires pour pouvoir vous acquitter correctement de vos intérêts.

Le résultat final

Idéalement, si vous avez bien fait vos devoirs et que vous avez parfaitement conclu que l'intérêt seul est non seulement réalisable, mais durable, vous aurez envie de fondre vos avoirs, en utilisant des obligations, des CD et des rentes, dans un portefeuille arc-en-ciel. Tous les portefeuilles, quelle que soit leur stratégie, devraient comporter des éléments représentant un arc-en-ciel. Un arc-en-ciel couvre tout le spectre des couleurs, ce qui signifie qu'un portefeuille arc-en-ciel doit être aussi diversifié que possible. Utilisez plusieurs types de titres et répartissez les échéances pour créer cette échelle. Si vous le faites, vous serez plus heureux et aurez plus de succès.

Soyez minutieux et prudent lorsque vous calculez les chiffres. Les portefeuilles avec intérêts uniquement peuvent fonctionner, mais si vous supposez qu’un fonctionnera pour vous sans régler les détails, vous risquez de vous retrouver sans fonds de retraite suffisants.