IPO vs. Seasoned Issue: Quelle est la différence?

Un premier appel public à l'épargne (PAPE) a lieu lorsqu'une entreprise offre au public pour la première fois au public des actions ou des titres de créance pour tenter de mobiliser des capitaux. En revanche, si une entreprise est déjà cotée en bourse et décide simplement de libérer des actions ou des titres de créance supplémentaires, elle est considérée comme une émission d’expérience.

Introduction en bourse

Lorsqu'une société privée décide de lever des fonds en offrant pour la première fois au public des actions ou des titres de créance, elle procède à un premier appel public à l'épargne et devient alors une société cotée en bourse.

Si et quand une société décide de vendre des actions de ses actions au public afin de recueillir des fonds pour des opérations ou pour d'autres utilisations, elle fait appel aux services d'une ou de plusieurs banques d'investissement pour agir en qualité de souscripteurs responsables de la gestion du processus de souscription du PAPE.

Les souscripteurs aident la société à organiser et à classer les informations requises par les régulateurs; ils créent également un prospectus contenant toutes les informations pertinentes sur la société (couvrant les bases de l'investissement en matière de finances et d'opérations) et le mettant à la disposition du public.

Les sociétés listent généralement via une introduction en bourse ou libèrent des actions de propriété supplémentaires afin de financer une expansion qu'elles ne disposent pas actuellement des liquidités nécessaires pour se couvrir.

Les souscripteurs évaluent la valeur des actions à émettre et, en même temps, déterminent le prix initial auquel les nouvelles actions sont vendues au public. Une fois que les actions initiales sont achetées dans le cadre du PAPE, elles commencent à être négociées parmi le public sur le marché secondaire.

Question assaisonnée

Lorsqu'une société cotée en bourse existante décide de mobiliser des capitaux supplémentaires en vendant des actions supplémentaires de ses actions ou de ses titres de créance au public, l'offre d'actions est considérée comme une émission de longue date.

Les émissions saisies, également appelées offres secondaires ou offres ultérieures, impliquent l’émission d’actions supplémentaires d’une société cotée en bourse. Étant donné que les actions de la société se négocient déjà sur le marché secondaire, les preneurs fermes qui traitent le prix d’offre expérimenté ou secondaire au cours de bourse en vigueur le jour de l’offre.

Points clés à retenir

• Les introductions en bourse surviennent lorsqu'une société privée décide de générer des revenus, offrant pour la première fois au public des actions sous forme d'actions ou de titres de créance.
• Un problème ancien se produit lorsqu'une entreprise précédemment cotée libère des actions ou des titres de créance supplémentaires.
• En fonction de leurs objectifs, les entreprises rechercheront généralement un financement en fonds propres avant de coter leurs actions dans un PAPE. Il n'est pas rare de voir plusieurs "tours" de financement avant d'être listés.

Considérations particulières

Toutes les entreprises américaines sont au départ des entités privées, généralement créées par un particulier ou un groupe de fondateurs. Les propriétaires détiennent généralement tout ou partie des actions, ce qui est autorisé dans les statuts de la société, un instrument juridique créé lors de la création de la société.

Pour financer des opérations au cours des premières années, les propriétaires mettent généralement leur propre argent (auto-financement), recherchent une aide en capital-risque et / ou obtiennent des prêts ou d'autres formes de financement privé auprès des banques ou d'autres institutions financières.

Toutefois, en raison de leur taille ou de leurs habitudes de consommation, une entreprise peut décider de rendre ses actions publiques ou d’en proposer de nouvelles. Cette pratique peut générer plus de capital, mais les entreprises considèrent l'image d'une offre presque autant que le capital lui-même, car l'opinion d'une entreprise peut changer radicalement à la suite d'une introduction en bourse malencontreuse ou d'une émission obsolète.