Syndication de prêt
La syndication de prêt consiste à impliquer un groupe de prêteurs dans le financement de diverses parties d'un prêt pour un emprunteur unique. La syndication de prêt se produit le plus souvent lorsqu'un emprunteur a besoin d'un montant trop important à fournir par un prêteur unique ou lorsque le prêt dépasse le niveau d'exposition au risque d'un prêteur. Ainsi, plusieurs prêteurs forment un consortium pour fournir à l'emprunteur le capital demandé.
Les accords entre les prêteurs et les bénéficiaires de prêt doivent souvent être gérés par un responsable de la gestion des risques d'entreprise afin de réduire les malentendus et de faire respecter les obligations contractuelles. Le principal prêteur effectue la majeure partie de cette diligence raisonnable, mais une surveillance laxiste peut augmenter les coûts de l'entreprise. Un conseiller juridique de la société peut également être engagé pour faire respecter les engagements de prêt et les obligations du prêteur.
Comment la syndication de prêt est utilisée dans le financement d'entreprise
La syndication de crédit est souvent utilisée dans le financement des entreprises. Les entreprises sollicitent des prêts aux entreprises pour diverses raisons, notamment le financement de fusions, d’acquisitions, de rachats d’entreprises et d’autres projets d’investissement. Ces types de projets d’immobilisations nécessitent souvent des capitaux importants qui dépassent généralement les ressources ou la capacité de souscription d’un seul prêteur.
La syndication de prêts permet à tout prêteur de fournir un prêt important tout en maintenant une exposition au risque de crédit plus prudente et plus gérable, car les risques associés sont partagés avec les autres prêteurs. La responsabilité de chaque prêteur est limitée à sa part respective des intérêts du prêt. De manière générale, à l'exception des exigences en matière de garantie, la plupart des conditions sont uniformes parmi les prêteurs. Les cessions de garantie sont généralement attribuées à différents actifs de l'emprunteur pour chaque prêteur. Habituellement, il n’ya qu’un seul contrat de prêt pour l’ensemble du syndicat.
Les gestionnaires de risques d'entreprise doivent gérer les relations des principaux prêteurs avec les fournisseurs de prêt secondaires.
L'établissement financier coordonne la syndication de prêt
Pour la plupart des syndications de prêts, une institution financière principale est utilisée pour coordonner la transaction. L’institution financière principale est souvent appelée agent du syndicat. Cet agent est également souvent responsable de la transaction initiale, des frais, des rapports de conformité, des remboursements tout au long de la durée du prêt, du suivi du prêt et des rapports globaux pour toutes les parties prêteuses.
Une tierce partie ou des spécialistes supplémentaires peuvent être utilisés tout au long du processus de syndication ou de remboursement du prêt pour vous aider dans divers aspects de la production de rapports et de la surveillance. Les syndications de prêts nécessitent souvent des frais élevés en raison des nombreux rapports et de la coordination nécessaires pour mener à bien et gérer le traitement des prêts. Les frais peuvent atteindre 10% du principal du prêt.
En 2015, Charter Communications a dépassé la liste des syndications financées par des prêts à effet de levier, avec 13, 8 milliards de dollars pour sa fusion avec Time Warner Cable. Le Credit Suisse était le principal syndicateur de l'opération. Sur le marché des prêts aux États-Unis, Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo et Citi ont été les principaux syndicateurs de prêts du secteur au cours des dernières années.
La LSTA (Loan Syndication and Trading Association) est une organisation bien établie sur le marché des prêts aux grandes entreprises qui cherche à fournir des ressources sur les syndications de prêts. Il aide à rassembler les acteurs du marché du crédit, fournit des études de marché et exerce une influence déterminante sur les procédures de conformité et les réglementations du secteur.
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