Markowitz Efficient Set

Qu'est-ce que l'ensemble efficace de Markowitz?

L'ensemble efficace de Markowitz est un portefeuille dont les rendements sont maximisés pour un niveau de risque donné en fonction de la construction du portefeuille à variance moyenne. La solution efficace à un ensemble donné de paramètres de variance moyenne (un actif sans risque donné et un panier d’actifs à risque donné) peut être tracée sur ce que l’on appelle la frontière efficace de Markowitz.

BRISER ENSEMBLE Ensemble Markowitz Efficient

Harry Markowitz (1927 -), économiste lauréat du prix Nobel et enseignant à la Rady School of Management de l'Université de Californie à San Diego, est considéré comme l'un des pères de la théorie moderne du portefeuille. Son article "Portfolio Selection", paru dans le Journal of Finance en 1952, aborde les concepts de rendement du portefeuille, de risque, de variance et de co-variance. Markowitz a expliqué que "comme il y avait deux critères, risque et rendement, il était naturel de supposer que les investisseurs choisis parmi l'ensemble des combinaisons optimales risque-rendement de Pareto". Connu sous le nom d’ensemble efficace de Markowitz, la combinaison optimale risque / rendement d’un portefeuille repose sur une limite efficiente de rendements maximaux pour un niveau de risque donné, sur la base de la construction d’un portefeuille à variance moyenne.

L'ensemble efficace de Markowitz est représenté sur un graphique avec les rendements sur l'axe des ordonnées et le risque (écart type) sur l'axe des abscisses. L'ensemble efficace se situe le long de la ligne (frontière) où le risque accru est positivement corrélé avec les rendements croissants, ou une autre façon de le dire est "risque plus élevé, rendements plus élevés", mais la clé est de construire un ensemble de portefeuilles pour obtenir le rendement le plus élevé. revient à un niveau de risque donné . Les individus ont des niveaux de tolérance au risque différents et, par conséquent, ces ensembles de portefeuilles sont sujets à divers rendements. En outre, les investisseurs ne peuvent présumer que s’ils assument des risques plus importants, ils seront automatiquement récompensés par des rendements supplémentaires. En fait, l'ensemble devient inefficace lorsque les rendements diminuent à des niveaux de risque plus élevés. Un ensemble efficace de Markowitz repose sur la diversification des actifs, qui réduit le risque du portefeuille.

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