Livre assorti
Un livre assorti est une approche que les banques et autres institutions peuvent adopter pour s'assurer que les échéances de ses actifs et de ses passifs sont réparties de manière égale. Un livre apparié est également appelé «gestion actif / passif» ou «rapprochement des liquidités».
Livre assorti expliqué
Le livre de correspondance est une technique de gestion des risques pour les banques, qui garantit qu'elles ont des passifs et des actifs d'égale valeur. Essentiellement, une banque qui adopte cette approche recherche un équilibre entre ses prêts et ses liquidités afin de mieux gérer ses risques.
Manières d'appliquer un livre assorti
L'adoption de la méthode du livre assorti présente un avantage fonctionnel. il permet à une banque ou à une autre entité financière de superviser sa liquidité et de gérer le risque de taux d'intérêt. Malgré les avantages potentiels, cette approche n'est pas toujours utilisée par les institutions.
Selon la méthode du livre de contrepartie, un effort est fait pour maintenir les actifs et les passifs aussi étroitement que possible les uns par rapport aux autres. Cela inclut l’amortissement des actifs. Un rapprochement est également effectué pour les taux d'intérêt des actifs et des passifs. Cela signifie qu'il faut faire correspondre les prêts à taux fixe aux actifs à taux fixe, ainsi que les prêts à taux variable aux actifs à taux variable. Avec les instruments à taux variable, ils devraient coïncider avec les intervalles de réinitialisation des taux d’intérêt.
Une méthode de livre de contrepartie est un moyen de réduire le risque de spread, c'est-à-dire le risque de variation de valeur entre le prix attendu d'un risque de crédit et le prix de marché réel du risque de crédit. Cela peut se produire avec des obligations plus risquées.
Dans un contexte différent, en particulier dans les opérations de mise en pension, un livre adapté peut adopter une approche différente. Dans ce cas, une banque peut utiliser des accords de prise en pension et des accords de mise en pension pour maintenir ce que l'on appelle un livre jumelé, même s'il peut ne pas y avoir de solde. La banque peut emprunter à un taux puis prêter à un taux plus élevé pour générer un spread et générer des bénéfices.
Il peut y avoir encore plus d'exemples de ce qu'on appelle un livre assorti. Une banque peut conclure des accords de rachat afin de couvrir des positions en obligations à court et à long termes. Il se peut également que des commerçants tiennent un livre adapté pour tirer parti des variations de taux d’intérêt à court terme par rapport à l’offre et à la demande attendues des actions sous-jacentes. Contrairement aux banques qui cherchent à atténuer et à gérer les risques, les traders peuvent adopter la méthode du livre adapté afin de prendre des positions qui peuvent leur être avantageuses pour différents types d’obligations et d’actions.
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