Définition du risque de modèle
Le risque de modèle est un type de risque qui se produit lorsqu'un modèle financier est utilisé pour mesurer des informations quantitatives telles que les risques de marché ou les transactions de valeur d'une entreprise, et que le modèle échoue ou ne fonctionne pas correctement et conduit à des résultats défavorables pour l'entreprise.
Un modèle est un système, une méthode quantitative ou une approche reposant sur des hypothèses, ainsi que sur des théories et techniques économiques, statistiques, mathématiques ou financières, permettant de transformer des données en un type de résultat basé sur une estimation quantitative.
Points clés à retenir
- Le risque de modèle est présent chaque fois qu'un modèle insuffisamment précis est utilisé pour prendre des décisions.
- Le risque de modèle peut provenir de l'utilisation d'un modèle avec de mauvaises spécifications, des erreurs de programmation ou techniques, ou des erreurs de données ou d'étalonnage.
- Le risque de modèle peut être réduit avec la gestion de modèle telle que les tests, les stratégies de gouvernance et la révision indépendante.
Comment le risque de modèle est utilisé
Le risque de modèle est considéré comme un sous-ensemble du risque opérationnel, car le risque de modèle affecte principalement l'entreprise qui crée et utilise le modèle. Les traders ou autres investisseurs qui utilisent un modèle donné peuvent ne pas comprendre complètement ses hypothèses et ses limites, ce qui limite l'utilité et l'application du modèle lui-même.
Dans les sociétés financières, le risque de modèle peut influer sur le résultat des évaluations de titres financiers, mais il est également un facteur dans d'autres secteurs. Un modèle peut prédire de manière erronée la probabilité qu'un passager aérien soit un terroriste, ou la probabilité ou une transaction frauduleuse par carte de crédit, en raison d'hypothèses erronées, d'erreurs de programmation ou techniques, ainsi que d'autres facteurs qui augmentent le risque d'une issue défavorable.
Que vous dit le concept de risque de modèle?
Tout modèle est une version simplifiée de la réalité et, avec toute simplification, il y a un risque que quelque chose ne soit pas comptabilisé. Les hypothèses formulées pour développer un modèle et les entrées dans le modèle peuvent varier considérablement. L'utilisation de modèles financiers est devenue très répandue au cours des dernières décennies, parallèlement aux progrès de la puissance de calcul, des applications logicielles et des nouveaux types de titres financiers.
Certaines sociétés, telles que les banques, emploient un responsable des risques modèle pour établir un programme de risque de modèle financier visant à réduire les risques de pertes financières pour la banque en raison de problèmes de risque de modèle. Les composantes du programme comprennent l’établissement de politiques et de modèles de gouvernance, l’attribution de rôles et de responsabilités aux personnes chargées de développer, de tester, de mettre en œuvre et de gérer les modèles financiers de manière continue.
Exemples de risque de modèle
La débâcle de la gestion du capital à long terme (LTCM) en 1998 a été attribuée au risque de modèle. Dans ce cas, une petite erreur dans les modèles informatiques de la société a été aggravée de plusieurs ordres de grandeur en raison de la stratégie de négociation hautement utilisée utilisée par LTCM. LTCM a eu deux prix Nobel d'économie, mais l'entreprise a implosé en raison de son modèle financier qui a échoué dans cet environnement de marché particulier.
Près de 15 ans plus tard, JPMorgan Chase (JPM) a subi des pertes commerciales considérables avec un modèle de VaR contenant des erreurs de formule et des erreurs opérationnelles. En 2012, le chef de la direction, Jaime Dimon, avait proclamé "tempête dans une théière" une perte de 6, 2 milliards de dollars résultant de transactions ayant échoué dans son portefeuille de crédits synthétiques (SCP).
Un trader avait établi d'importantes positions sur dérivés qui étaient signalées par le modèle de VaR existant à l'époque. En réponse, le directeur des placements de la banque a ajusté le modèle de la VaR mais, en raison d'une erreur de feuille de calcul dans le modèle, les pertes de négociation ont pu s'accumuler sans que le modèle ne s'en prévienne.
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