Actifs tangibles nets
Les actifs corporels nets sont calculés comme le total des actifs d'une entreprise, moins les actifs incorporels tels que le goodwill, les brevets et les marques, moins tous les passifs et la valeur nominale des actions privilégiées. En d’autres termes, l’accent est mis sur les actifs physiques tels que les immobilisations corporelles, ainsi que sur les stocks et les instruments de trésorerie.
Pour calculer l'actif corporel net d'une entreprise par action ordinaire, divisez le montant de l'actif corporel net par le nombre d'actions ordinaires en circulation.
Points clés à retenir
- Les immobilisations corporelles nettes sont inscrites au bilan d’une entreprise et indiquent sa valeur comptable en fonction du montant de son actif total, déduction faite de tous les passifs et de tous les actifs incorporels.
- Pour calculer les actifs corporels nets d'une entreprise, soustrayez sa valeur nominale des actions privilégiées et des actifs incorporels, tels que le goodwill, les brevets et les marques de commerce, du total de ses actifs.
- Les actifs corporels nets permettent aux analystes de se concentrer sur les actifs physiques d'une entreprise de manière isolée.
Actifs tangibles nets
Comprendre les actifs corporels nets
Les actifs corporels nets sont censés représenter le montant total des actifs physiques d’une entreprise moins les passifs éventuels. Le calcul des immobilisations corporelles nettes prend la juste valeur marchande des immobilisations corporelles d'une entreprise et soustrait la juste valeur marchande de ses passifs. Les immobilisations corporelles peuvent inclure des éléments tels que des liquidités, des stocks, des comptes à recevoir et des immobilisations corporelles. Les passifs comprennent les créditeurs, la dette à long terme et d’autres obligations similaires.
Par exemple, si une entreprise a un actif total de 1 million de dollars, un passif total de 100 000 dollars et un écart d’acquisition incorporel de 100 000 dollars, le montant de ses immobilisations corporelles nettes est de 800 000 dollars. Ceci est obtenu en soustrayant 100 000 USD de passif et d'écart d'acquisition du nombre total d'actifs de 1 million USD.
Avantages et inconvénients des actifs corporels nets
Cette mesure des actifs corporels d'une entreprise est importante car elle permet à l'équipe de direction de l'entreprise d'analyser la situation de ses actifs sans inclure les actifs incorporels obsolètes ou difficiles à évaluer. Le rendement des actifs d'une entreprise, par exemple, est souvent plus précis lorsque des actifs corporels nets sont utilisés dans le calcul.
L’utilité d’obtenir des actifs corporels nets varie toutefois d’un secteur à l’autre. Les fabricants d’appareils médicaux, par exemple, disposent de nombreux actifs incorporels de valeur. Il est donc important d’examiner la valeur du ratio cours / valeur comptable (P / B) d’une entreprise et de la comparer à celle d’entreprises similaires pour évaluer ses performances.
Actifs corporels nets / actifs corporels nets par action
Les immobilisations corporelles nettes par action sont parfois utilisées à la place de la mesure des immobilisations corporelles nettes. L'actif corporel net par action est calculé en prenant le nombre d'actifs corporels nets d'une entreprise et en le divisant par le nombre total d'actions en circulation. Si une entreprise a des actifs corporels nets de 1 million de dollars et 500 000 actions en circulation, ses actifs corporels nets par action sont de 2 $.
Les actifs corporels nets par action sont utiles lors de l'analyse comparative d'entreprises dans un secteur donné. Les constructeurs automobiles, par exemple, peuvent avoir des actifs corporels nets par action élevés, alors qu’une société de logiciels possédant un niveau élevé d’actifs incorporels peut avoir un nombre par action beaucoup plus faible. Il est donc important de n'utiliser cette mesure que pour analyser des entreprises du même secteur.
Exemples d'actifs corporels nets
Examinons les données historiques réelles de certaines sociétés et calculons les immobilisations corporelles nettes de chacune d’elles. Par exemple, au 28 décembre 2014, l'actif total de Zulily Incorporated s'élevait à 492, 378 millions de dollars et le passif total à 216, 415 millions de dollars. Cependant, Zulily n'avait aucun actif incorporel ni goodwill. Comme il ne possédait aucun actif incorporel, la valeur nette des actifs corporels est calculée en soustrayant le montant de 216, 415 millions de dollars de 492, 378 millions de dollars. Par conséquent, ses immobilisations corporelles nettes de 275, 963 millions de dollars étaient équivalentes à ses capitaux propres.
Au même moment, au 31 décembre 2014, Facebook Incorporated avait un actif total de 40, 184 milliards de dollars, un passif total de 4, 088 milliards de dollars, des actifs incorporels de 3, 929 milliards de dollars et un écart d'acquisition de 17, 981 milliards de dollars. Pour calculer la valeur des actifs corporels nets de Facebook à ce moment, soustrayez ses actifs incorporels, son écart d'acquisition et son passif total de son actif total. Les actifs corporels nets résultants de Facebook s'élevaient à 14, 186 milliards de dollars, soit 40, 184 milliards de dollars moins 4, 088 milliards de dollars, 3, 929 milliards de dollars et 17, 981 milliards de dollars.
Dernier exemple, le 31 décembre 2014, l'actif total d'Amazon.com Incorporated s'élevait à 54, 505 milliards de dollars, le passif total, à 43, 764 milliards de dollars et le goodwill de 3, 319 milliards de dollars. Ses immobilisations corporelles nettes résultantes s’élevaient à 7, 422 milliards de dollars, soit 54, 505 milliards de dollars, moins 43, 764 milliards de dollars et 3, 319 milliards de dollars.
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