Cauchemar à Wall Street: La terminologie fantasmagorique de l'investissement

Encore une fois, c'est l'heure de l'Halloween. Les citrouilles tournent sur le pas de la porte et les petits enfants s'habillent comme des fantômes et des super-héros. Entrons dans l'esprit de la saison et examinons quelques-uns des termes les plus macabres et les plus sanglants qui circulent dans le monde de l'investissement.

Points clés à retenir

• Vous serez peut-être choqué de découvrir que le monde des investisseurs regorge de termes fantasmagoriques, le genre de choses qui pourraient vous donner des cauchemars.
• Par exemple, les sociétés zombies sont des sociétés mourantes qui fonctionnent toujours comme si de rien n'était.
• Les entreprises cannibales consomment des parts de marché en libérant des lignes de produits en concurrence directe avec leurs propres produits.
• Les sociétés ou chefs de direction de Jekyll et Hyde ont une double personnalité caractérisée par des changements soudains de valeur (positifs ou négatifs) lors de la divulgation d'informations dissimulées auparavant.

L'heure du crime

Dans son livre The BFG, Roald Dahl a décrit l’heure des fantasmes comme "un moment spécial au milieu de la nuit où chaque enfant et chaque adulte était plongé dans un profond sommeil et où toutes les choses sombres sont sorties de la monde tout seul. " Dans le folklore européen, on croyait que l'heure sorcière était propice à la magie lorsque des sorciers et des êtres magiques envahissaient le monde des mortels et enlevaient des enfants assez stupides pour errer au-delà de leur heure de coucher. Une règle générale: si le métro n'est pas en marche, c'est probablement l'heure sorcière.

En investissant, il y a deux heures fantastiques - le double et le triple - et ce sont aussi des moments de vraie supercherie. Une heure sorcière se produit lorsque deux (doubles) ou trois (triples) classes d'options ou de contrats à terme expirent le même jour. La triple heure des sorcières (qui peut aussi être considérée comme une quadruple heure) est la plus rare et ne se produit que quatre fois par an: le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. La triple journée des sorciers a mérité le titre approprié de «Freaky Friday».

L'heure des fantasmes est déjà sinistre parce qu'elle se produit assez régulièrement pour être suspicieuse (comme une pleine lune). Mais ce qui le rend carrément dérisoire, c'est que c'est une période de volatilité. Pendant les heures sorcières, les traders se démènent pour compenser leurs options et leurs positions à terme. Mais, comme les effets des heures fantaisistes ne sont que temporaires, ils ne sont pas une grande frayeur pour l'investisseur à long terme.

Zombi

Dans le monde surnaturel, un zombie est un cadavre réanimé avec un besoin impérieux de cervelle. Certains des principaux aspects de votre zombie commun sont qu’ils se déplacent lentement, et s’ils vous mordent, vous deviendrez aussi un zombie.

Les zombies dans le monde des investisseurs sont des entreprises insolvables ou au bord de l'insolvabilité, mais qui fonctionnent toujours comme si rien n'était faux. Bien que les zombies se trouvent dans le chapitre 11 ou à proximité, ce qui permet à une entreprise de continuer à fonctionner tout en restructurant sa dette, une entreprise zombie est perçue comme n'ayant aucune chance. Par conséquent, tout comme le zombie surnaturel, le zombie entreprise ne sait pas qu'il est déjà mort. En tant qu'investisseur, vous devez éviter les sociétés zombies comme vous éviteriez les morts-vivants.

Cannibalisme d'entreprise

Vous savez probablement que les cannibales sont des personnes qui consomment la chair d'autres personnes. Cette pratique macabre s'appelle l'anthropophagie, et elle n'est pas tout à fait acceptable, mais dans le monde de l'entreprise, un autre type de cannibalisme fait fureur.

Les entreprises cannibales essaient de conquérir une plus grande part de marché en commercialisant des lignes de produits en concurrence directe avec leurs propres produits. Supposons, par exemple, que j'ai conçu un logiciel de préparation d'impôt appelé "Not Slow Tax", mais que, pour gagner une plus grande part du marché, j'ai conçu un autre programme appelé "Even Less Slow Tax". Ce nouveau produit entrerait en concurrence avec n’importe quel logiciel de son marché, quel que soit son créateur. Comme mon nouveau produit rivaliserait avec mon ancien produit, je tirerais un "Hannibal Lector" et participerais au cannibalisme en entreprise.

Jekyll et Hyde

Le roman d'horreur de Robert Louis Stevenson, The Strange Case of Dr. Jekyll et Mr. Hyde (1886), raconte l'histoire d'un scientifique excentrique mais bien intentionné (Dr. Jekyll) qui commence à faire des expériences sur lui-même. Jekyll finit par créer une personnalité perverse distincte et se transforme physiquement en son alter ego pervers, M. Hyde. Hyde finit par vaincre le médecin et commet un crime horrible pour lequel Jekyll doit assumer la responsabilité.

En investissant, ce terme décrit des personnes ou des entités ayant une double personnalité. Vous pouvez avoir des sociétés, des finances ou même des directeurs généraux (PDG) de Jekyll et Hyde. Les investissements de Jekyll et de Hyde, par exemple, se caractérisent par des changements soudains de valeur (bons ou mauvais) lors de la divulgation d’informations précédemment dissimulées. Un PDG de Jekyll and Hyde est un bon flic / méchant flop en un costume coûteux - ce qui n’est pas toujours une mauvaise chose.

Comptabilité vaudou

Le vaudou est une religion pratiquée principalement dans les pays des Caraïbes et dans certains pays africains, mais principalement en Haïti. Dans de nombreux pays occidentaux, le terme "vaudou" peut évoquer la magie noire et des phénomènes inexpliqués. D'où le terme de comptabilité vaudou: il se produit lorsqu'une entreprise utilise des méthodes de comptabilité très suspectes pour dissimuler ce qui se passe réellement dans l'entreprise.

Ces méthodes peuvent être aussi simples que des calculs fastidieux (lorsque les chiffres ne s'additionnent pas) ou aussi complexes que la cuisson des livres à l'aide de la comptabilité par cookie jar ou du grand bain. La comptabilité vaudou peut également générer des zombies. Les zombies d'entreprise sont exactement le type d'entreprises désespérées et sans intelligence qui pourraient utiliser une comptabilité vaudou pour dissimuler leurs principaux problèmes financiers.

Stock fantôme et fantômes

Les fantômes sont des personnes mortes qui se présentent sous toutes les formes, tailles et formes. Habituellement, les fantômes apparaissent comme invisibles ou translucides. Certains sont amicaux, alors que beaucoup sont des escrocs qui jouent avec des farces sur des humains sans méfiance. Ils semblent également aider Demi Moore à fabriquer des poteries. Les fantômes, en revanche, sont des illusions, des représentations de choses qui ne sont pas réelles. Les navires fantômes et les ports se matérialisant dans les brouillards de la haute mer ont induit les marins en erreur. Les fantômes ont également causé des douleurs aux membres manquants et sont apparus à l'occasion de l'opéra pop.

Le type de fantômes et fantômes investissant est un bon match. Le fantôme est une pratique illégale en vertu de laquelle deux ou plusieurs responsables de marché collaborent pour manipuler les cours des actions. Bien que la loi oblige les teneurs de marché à rester en concurrence, cette collusion peut être presque invisible - à la manière d'un fantôme - rendant la tâche des investisseurs difficile à détecter. Savoir comment repérer ces pratiques commerciales de mauvaise qualité est la clé, alors n’ayez peur d’aucun fantôme!

Le stock fantôme n'est pas une chose si négative; c'est simplement un stock qui n'existe pas. Avec cette action imaginaire, les entreprises offrent aux employés (généralement à la haute direction) les avantages de posséder des actions sans prendre aucune des actions en circulation. Le stock fantôme suit les mouvements de prix du stock réel de la société et distribue tous les bénéfices réalisés. Il s’agit d’un moyen astucieux pour les entreprises de motiver la direction sans céder des fonds propres.

Pierres tombales et marchés de cimetière

Les cimetières et les pierres tombales sont essentiels à l'atmosphère privilégiée par les créatures de la nuit. Quelque chose à propos des morts est irrésistible pour les morts-vivants (vampires) et les morts-vivants (zombies).

Ironiquement, la pierre tombale que nous trouvons dans le monde financier est créée au début de la vie d'un stock. Il s’agit d’une annonce écrite par les banques d’investissement avant l’offre publique d’un titre. La pierre tombale fournit des détails de base sur le nouveau stock, en énumérant par ordre d'importance les groupes de souscription impliqués dans la transaction. C'est ce qu'on appelle une pierre tombale, car elle est imprimée à l'encre noire épaisse, entourée d'une bordure noire et contient les informations «nues» sur le problème. Fondamentalement, une pierre tombale sert de teaser aux investisseurs potentiels et les oriente vers le prospectus Red Herring.

En revanche, un marché de cimetières apparaît exactement comme prévu: à la fin d'un marché baissier prolongé, alors que les investisseurs venaient juste de finir de traverser une tempête financière. Ils ne bougent plus et ne tremblent pas comme avant. Dans le même temps, tous les nouveaux investisseurs envisagent timidement un marché qui vient de battre les gros joueurs. Ainsi, il n'y a aucune action de ceux qui sont déjà à l'intérieur ou de nouveaux investisseurs potentiels à l'extérieur. Le parallèle entre ce type de marché et un cimetière est évident. Les morts (investisseurs de longue date) ne peuvent pas sortir et les vivants (nouveaux investisseurs) ne se précipitent pas pour entrer.

Règlement Viatical

Nous avons gardé le terme le plus effrayant pour la fin. Dans un règlement viatique, une personne atteinte d'une maladie en phase terminale vend son contrat d'assurance-vie à un prix inférieur à sa valeur nominale en échange d'espèces. Vraisemblablement, la personne en phase terminale a besoin d'argent pour se soigner ou a décidé de profiter du reste de sa vie. L'acheteur de la police encaisse le montant total de la police lorsque le titulaire initial décède.

En termes simples, un règlement viatique est comme parier qu'une personne va mourir dans un avenir proche. En raison de la valeur temporelle de l'argent, plus la personne vit longtemps, plus le taux de rendement de l'investissement est faible. Un investisseur intéressé par un profit espère donc que le preneur d'assurance initial se dirigera vers le Great Beyond dès que possible. Des choses sinistres!