Les risques géopolitiques du pétrole l'emportent sur les préoccupations commerciales

Les prix du pétrole ne cessent de s'éloigner des sommets de six mois alors que les préoccupations commerciales s'intensifient, la menace américaine d'augmenter les droits de douane sur les produits chinois semblant devoir devenir réalité ce soir. Les deux parties ont durci leur position et si nous assistions à une guerre tarifaire totale, le pétrole pourrait baisser parallèlement à la déroute mondiale des actions et des monnaies de produits de base.

Les échanges commerciaux suscitent des inquiétudes quant à la croissance mondiale, ce qui pourrait nuire à la demande en faveur de la hausse des prix du pétrole. Si les négociations ne se désagrègent pas complètement, nous pourrions voir les marchés pétroliers se concentrer rapidement sur les risques géopolitiques posés par l'Iran, la Russie, le Venezuela et la Libye.

J'ai couru

L'escalade de la fracture entre les Etats-Unis et l'Iran ne montre aucun signe de ralentissement. La fin des renonciations aux sanctions américaines au début du mois ajoute une pression supplémentaire sur une économie iranienne déjà faible. Il y a un an, le président Trump a décidé de tirer les États-Unis de l'accord nucléaire historique conclu sous le président Obama. Les États-Unis veulent un engagement plus fort de l'Iran à réduire ses ambitions nucléaires, ce que l'Iran n'a aucun intérêt à faire.

Les risques à la hausse pour les prix du pétrole pourraient s'accélérer si l'Iran agissait pour tenter de fermer le détroit d'Hormuz, qui constitue un point de transit essentiel pour plus de 20% du commerce mondial du pétrole brut en mer.

Russie

La contamination du pétrole brut russe dans le système d'oléoduc Druzhba le mois dernier n'est toujours pas résolue. La qualité du pétrole russe s'est améliorée, mais les raffineurs européens ne sont pas encore satisfaits. Plus de 92% du brut russe de l'Oural exporté du port d'Ust-Luga reste à bord de navires. Cette perturbation pourrait être résolue d'ici le 11 mai, mais les marchés pétroliers subiront toujours les effets de la perturbation de trois semaines.

Venezuela

La situation au Venezuela s'intensifie, Juan Guaido, soutenu par les États-Unis, n'a pas réussi à renverser le président Maduro à la fin du mois dernier. Le soulèvement devrait se poursuivre, mais l’opposition semble loin d’obtenir le soutien militaire requis. Il semble que la situation doit voir l'intensification des manifestations et Guaido gagner plus de soutiens militaires avant qu'une autre tentative puisse être faite. La production pétrolière vénézuélienne risque fortement de reculer un peu plus dans les mois à venir.

Libye

La guerre civile en Libye ne devrait montrer aucun signe de ralentissement, car l'armée nationale libyenne pourrait continuer à faire pression pour renverser le gouvernement soutenu par l'ONU. Le pétrole libyen risque de connaître de nouvelles perturbations et pourrait entraîner un manque d'investissements préjudiciables à la croissance future. Les recettes pétrolières sont en forte baisse, ce qui exerce une pression continue sur le gouvernement.

WTI

Le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) reste vulnérable à l'issue de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et à une accélération potentielle de la hausse de la production aux États-Unis. Les stocks de pétrole brut libérés cette semaine ont entraîné une réduction des stocks de près de 4 millions de barils, alors que les analystes tablaient sur une augmentation de 1, 2 million de barils. Le pétrole a rebondi après la publication, mais les publications récentes ont été mitigées, certains résultats hebdomadaires enregistrant des augmentations importantes et inattendues de l'offre.

L’action des prix sur le graphique journalier des huiles WTI montre un support clé se formant provisoirement à partir du niveau de retracemememt de 23, 6% de Fibonacci et des moyennes mobiles simples à 50 et 200 jours. Si nous ne voyons pas la fermeture journalière consécutive en dessous du niveau de 60, 00 $, le pétrole pourrait continuer à se stabiliser ici. Si la tendance baissière prévaut, le soutien clé se situera autour de la région des 56, 40 $.

Loonie

Si nous voyons les prix du pétrole réussir à augmenter, le dollar canadien pourrait fournir un plus grand rebond. La corrélation entre les prix du huard et du pétrole a été brisée depuis le mois de mars et pourrait permettre au dollar canadien de rattraper son retard. Historiquement, la vigueur des prix du pétrole était de bon augure pour l'économie canadienne, le pétrole constituant l'une des principales exportations du Canada.

L'indicateur du carnet de commandes d'OANDA a montré juste avant la clôture aux États-Unis que le pourcentage de positions ouvertes par les clients d'OANDA était 63, 7% à découvert et 36, 3% à long, tandis que 0, 6% des ordres de vente en cours se situaient au niveau de 1, 3510.

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