Flux de trésorerie d'exploitation (OCF)

Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie d'exploitation?

Le flux de trésorerie d'exploitation est une mesure du montant de trésorerie généré par les activités commerciales normales d'une entreprise. Le cash-flow opérationnel indique si une entreprise peut générer suffisamment de cash-flow positif pour maintenir et développer ses activités, ou si un financement externe est nécessaire pour une expansion du capital. Selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR), les sociétés ouvertes calculent leurs flux de trésorerie d’exploitation à l’aide d’une méthode indirecte en ajustant le résultat net à la méthode de la comptabilité de caisse en utilisant les variations des comptes sans encaisse, telles que l’amortissement, les créances et les variations des stocks.

1:24

Flux de trésorerie d'exploitation

Comprendre les flux de trésorerie d'exploitation

Les flux de trésorerie opérationnels représentent la version en espèces du bénéfice net d’une entreprise. Comme les principes comptables généralement reconnus (PCGR) exigent que le revenu net (NI) soit présenté selon la méthode de la comptabilité d’exercice, il inclut divers éléments sans effet sur la trésorerie, tels que la rémunération à base d’actions, l’amortissement et les dépenses engagées mais non payées. En outre, le résultat net doit être ajusté pour tenir compte de toute modification des comptes de fonds de roulement figurant au bilan de l'entreprise. Les augmentations des comptes débiteurs représentent des produits comptabilisés pour lesquels des liquidités n’ont pas encore été collectées et ces augmentations doivent être soustraites du résultat net. Cependant, les augmentations rapportées des comptes créditeurs représentent les dépenses accumulées, mais non payées, qui s'ajoutent au revenu net.

Points clés à retenir

• Le cash-flow opérationnel mesure la quantité de trésorerie générée par une entreprise.
• OCF est la partie en espèces du revenu net d’une entreprise.
• Le résultat net inclut les éléments hors caisse.

Les flux de trésorerie opérationnels se concentrent sur les entrées et les sorties de fonds liées aux principales activités d’une entreprise, telles que la vente et l’achat de stocks, la fourniture de services et le paiement de salaires. Toutes les opérations d'investissement et de financement sont exclues des flux de trésorerie d'exploitation et sont déclarées séparément, telles que les emprunts, l'achat de biens d'équipement et le versement de dividendes. Les flux de trésorerie d’exploitation se trouvent dans le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise, qui est ventilé en flux de trésorerie liés à l’exploitation, aux investissements et au financement.

Comment calculer les flux de trésorerie d'exploitation

Prenons le cas d’une entreprise manufacturière dont le bénéfice net s’élève à 100 millions de dollars alors que ses flux de trésorerie d’exploitation sont de 150 millions de dollars. La différence résulte de l’ajout au résultat net d’une dépense d’amortissement de 150 millions de dollars, d’une soustraction de 50 millions de dollars d’augmentation des débiteurs, d’une diminution des stocks de 50 millions de dollars et d’une réduction de 100 millions de dollars de la dette.

Importance des flux de trésorerie d'exploitation

Les analystes financiers préfèrent parfois examiner les mesures de flux de trésorerie, car elles suppriment certains effets comptables et sont censées fournir une image plus claire de la réalité actuelle des opérations commerciales. Par exemple, la réservation d'une vente importante augmente considérablement les revenus, mais si l'entreprise a de la difficulté à collecter l'argent, ce n'est pas un avantage économique réel pour l'entreprise. D'autre part, une entreprise peut générer un cash-flow opérationnel élevé, mais affiche un revenu net très faible si elle dispose de nombreux actifs immobilisés et utilise des calculs d'amortissement accéléré.

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

État des flux de trésorerie Un état des flux de trésorerie est un état financier qui fournit des données globales sur toutes les entrées et sorties de fonds qu'une entreprise reçoit. more Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles (CFO) Le montant des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (CFO) indique le montant des liquidités générées par une entreprise grâce à ses activités commerciales courantes. plus Analyse des états financiers L'analyse des états financiers est le processus d'analyse des états financiers d'une entreprise aux fins de la prise de décision. more Quality of Earnings Définition La qualité des résultats d’une entreprise est révélée par le rejet d’anomalies, d’astuces comptables ou d’événements uniques susceptibles de fausser les chiffres en termes de performances réelles. more Bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements - BAIIA Définition Le BAIIA, ou le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, est une mesure du rendement financier global d'une entreprise et sert parfois d'alternative au bénéfice simple ou au bénéfice net. . plus Définition de réduction de valeur Une dépréciation est la réduction de la valeur comptable d'un actif lorsque sa juste valeur marchande est tombée en dessous de la valeur comptable et devient donc un actif déprécié. plus de liens partenaires