Cible opérationnelle
L’objectif opérationnel est un terme économique utilisé pour désigner la déclaration que le président de la Réserve fédérale (FRB) adresse deux fois par an au Congrès concernant les attentes en matière de politique monétaire. Les déclarations du président de la Fed traitent des actifs et de la masse monétaire non empruntés existants, en ce qui concerne l'impact de l'utilisation quotidienne de la politique monétaire. Cette pratique est en vigueur depuis la loi de 1978 sur le plein emploi et une croissance équilibrée.
Comprendre la cible opérationnelle
La cible opérationnelle est l’objectif en constante évolution qui guide les actions quotidiennes de la banque centrale. La Réserve fédérale américaine décide de la valeur de la cible opérationnelle à chacune de ses réunions. Ils utilisent ensuite des outils administratifs pour atteindre cet objectif. Une grande partie de la cible opérationnelle vise à ajuster le taux d’intérêt interbancaire à court terme.
En plus de servir à informer le gouvernement fédéral sur la politique monétaire, la cible opérationnelle est l'un des principaux moyens par lesquels la Réserve fédérale communique sa stratégie directement au public.
La Fed détermine ses objectifs opérationnels
L’objectif opérationnel est déterminé par la Réserve fédérale, qui est la banque centrale des États-Unis. La Fed, sans doute la plus puissante institution financière au monde, est considérée comme indépendante parce que ses décisions ne nécessitent pas de ratification présidentielle, mais elle reste soumise au contrôle du Congrès et doit fonctionner dans le cadre des objectifs de politique économique et financière du gouvernement. Le système comprend trois entités fondamentales.
- Le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale analysera notamment les évolutions économiques nationales et internationales, supervisera et réglementera les opérations des banques de la Réserve fédérale, sera responsable du système de paiement américain et supervisera et appliquera la plupart des lois de protection du crédit à la consommation.
- Douze banques de la Réserve fédérale sont chacune responsables d’une zone géographique spécifique des États-Unis et sont basées à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, Saint Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco.
- Le FOMC (Federal Open Market Committee) se réunit plusieurs fois par an pour discuter de la nécessité de maintenir ou de modifier la politique actuelle en matière d’achat ou de vente de titres du gouvernement américain et de fixer la valeur de la cible opérationnelle.
La surveillance de la Fed est assurée par le président du conseil de la Réserve fédérale. Le système de la Réserve fédérale est responsable de la conduite de la politique monétaire du pays, du maintien de la stabilité du système financier du pays, de la réglementation et de la surveillance des institutions financières, des protocoles de système et de la protection du consommateur. L'un des moyens permettant d'atteindre ces objectifs consiste à définir la cible opérationnelle.
Deux fois par an, le président de la Réserve fédérale fera des projections au Congrès sur les réalisations escomptées sur la base d'une nouvelle politique monétaire ajustée. Cet objectif opérationnel est une prévision de bénéfices et de progrès pour l’année à venir. Utilisant une combinaison de connaissances des fonds actuels et des avoirs liquides, ou de la masse monétaire, circulant aux États-Unis et des réserves non empruntées, ou des actifs déjà détenus par la Réserve fédérale, le président informe le Congrès de ce qu'il faut attendre du système de banque centrale du pays. .
Origine de la cible opérationnelle
En 1978, le président Jimmy Carter a signé un amendement à la loi sur l'emploi de 1946, intitulé Loi de 1978 sur le plein emploi et une croissance équilibrée. Une partie de la loi conférait au gouvernement fédéral un rôle plus important dans la création et la mise en œuvre de la politique monétaire. En tant que tel, le gouvernement fédéral a commencé à attendre une déclaration de la Fed, qui planifiera la gestion budgétaire au quotidien.
Certains pensent que les déclarations d'objectifs opérationnels ne servent aucun objectif réel en raison de la nature du marché en constante évolution. Ces critiques disent que se concentrer sur les changements quotidiens ne permet pas un contrôle réel ou une réponse aux tendances.
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