Paires de commerce
Le trading en paires est une stratégie de trading qui consiste à associer une position longue à une position courte sur deux actions présentant une corrélation élevée.
Briser les échanges commerciaux
Le trading de paires a été introduit pour la première fois au milieu des années 80 par un groupe de analystes techniques chercheurs de Morgan Stanley. Le concept utilise des analyses statistiques et techniques pour rechercher des profits potentiels neutres du marché.
Arbitrage neutre au marché
Les stratégies neutres pour le marché sont un aspect essentiel des paires de transactions commerciales. Les stratégies neutres au marché impliquent des positions longues et courtes sur deux titres différents avec une corrélation positive. Les deux positions compensatoires constituent la base d'une stratégie de couverture visant à tirer parti d'une tendance positive ou négative.
Stratégie d'échange de paires
Une stratégie de négociation par paires est basée sur la corrélation historique de deux titres. Les titres dans un couple doivent avoir une corrélation positive élevée, ce qui est le principal moteur des bénéfices de la stratégie. La stratégie de négociation par paires est mieux utilisée lorsqu'un opérateur identifie une anomalie de corrélation. En se fondant sur la notion historique selon laquelle les deux titres maintiendront une corrélation spécifiée, les transactions en paire peuvent être déployées lorsque cette corrélation faiblit.
Lorsque les paires du marché s'écartent, un investisseur chercherait à prendre un dollar correspondant à la position acheteur sur le titre sous-performant et à vendre à découvert le titre surperformant. Si les titres retrouvent leur corrélation historique, la convergence des prix génère un profit.
Pairs Trade Avantages
Lorsque le trading en paires se déroule comme prévu, l'investisseur profite et atténue également les pertes potentielles qui auraient pu se produire au cours du processus. Les bénéfices sont générés lorsque le titre sous-performant reprend de la valeur et que le prix du titre surperformé se dégonfle. Le bénéfice net est le total des gains des deux positions.
Limites des échanges de paires
Il existe plusieurs limitations pour les échanges par paires. La première est que le commerce par paires repose sur une forte corrélation statistique entre deux titres. La plupart des transactions en paires nécessiteront une corrélation de 0, 80, ce qui peut être difficile à identifier. Deuxièmement, bien que les tendances historiques puissent être précises, les prix passés ne sont pas toujours indicatifs des tendances futures. Ne nécessitant qu'une corrélation de 0, 80 peut également réduire la probabilité du résultat attendu.
Convergence de Corrélation
Pour illustrer le bénéfice potentiel, considérons les actions A et B, qui ont une corrélation élevée de 0, 95. Les deux actions s'écartent de leur corrélation de tendance historique à court terme avec une corrélation de 0, 50. Le négociateur en arbitrage intervient pour prendre un dollar qui correspondait à la position longue sur le stock A sous-performant avec une position courte sur le stock B surperformant. Les actions convergent revenant à une corrélation de 0, 95 avec le temps. Le trader profite d’une position longue et d’une position courte fermée.
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