Valeur nominale par rapport à la valeur marchande: quelle est la différence?

La valeur nominale est aussi appelée valeur faciale, et c'est sa signification littérale. L'entité qui émet un instrument financier lui attribue une valeur nominale. Lorsque les actions et les obligations étaient imprimées sur du papier, leurs valeurs nominales étaient imprimées sur les faces des actions.

Cependant, la valeur marchande est le prix réel qu'un instrument financier vaut à un moment donné pour être négocié sur le marché boursier. La valeur marchande fluctue constamment avec les hauts et les bas des marchés lorsque les investisseurs achètent et vendent des actions.

Pour l'investisseur moyen, la valeur nominale d'une obligation est tout à fait pertinente, tandis que la valeur nominale d'une action est quelque chose d'un anachronisme.

Points clés à retenir

• La valeur nominale d'une obligation correspond au montant en dollars qu'elle va valoir lorsqu'elle arrivera à échéance.
• Avant sa date d’échéance, l’obligation peut être vendue à un prix plus ou moins élevé que la valeur nominale sur le marché secondaire, le rendement qu’elle paie devenant plus ou moins attractif pour les acheteurs.
• Quiconque possède cette obligation à la date d'échéance recevra la valeur nominale, ni plus ni moins.
• Pour l'investisseur en actions, c'est la valeur marchande qui compte.

Valeur nominale

Quand une entreprise ou un gouvernement émet une obligation, sa valeur nominale représente le montant que l’obligation va valoir à sa date d’échéance.

Par exemple, si une obligation d'une valeur nominale de 100 $ est achetée avec une date d'échéance d'un an à l’avenir, le porteur d’obligations est autorisé à percevoir 100 $ de la société émettrice à la fin de cette année - en plus des paiements d’intérêts que l’obligation a abouti.

La plupart des investisseurs individuels achètent des obligations car elles représentent un investissement refuge. Le rendement est versé par versements périodiques, fournissant un revenu jusqu'à l'échéance de l'obligation. Ensuite, l'investisseur récupère l'investissement initial. En d'autres termes, ils ont l'intention de conserver le lien jusqu'à son échéance.

Pourquoi les prix des obligations fluctuent

Une obligation peut être achetée à un prix supérieur ou inférieur à sa valeur nominale, en fonction de l’opinion du marché à l’égard du titre. Cependant, lorsqu'il atteint sa date d'échéance, le porteur est payé la valeur nominale, qu'il s'agisse du prix d'achat ou non. Ainsi, une obligation d'une valeur nominale de 100 $ achetée à 80 $ sur le marché secondaire rapportera 25% à l'échéance.

Les actions ayant souvent une valeur nominale proche de zéro, la valeur de marché est presque toujours supérieure à la valeur nominale. Plutôt que de chercher à acheter des actions dont la valeur est inférieure à la valeur nominale, les investisseurs gagnent de l'argent avec l'évolution de la valeur d'une action au fil du temps, en fonction du rendement de l'entreprise et du sentiment des investisseurs.

Valeur marchande

Pour les actions, c'est la valeur marchande qui compte.

La plupart des actions se voient attribuer une valeur nominale au moment de leur émission. Dans les temps modernes, la valeur nominale assignée est un montant minimal, tel qu'un penny. Cela évite toute responsabilité légale éventuelle si le titre tombe en dessous de sa valeur nominale. Certains stocks sont émis sans pareil, en fonction des lois de l'État.

Le marché boursier déterminera la valeur réelle d'une action et il évolue continuellement au fur et à mesure que les actions sont achetées et vendues tout au long de la journée de négociation.

Valeur de marché en obligations

Pour les obligations, le marché n’a d’importance que si l’obligation est négociée sur le marché secondaire. Avant sa date d’échéance, la valeur de marché de l’obligation fluctue sur le marché secondaire, les traders d’obligations poursuivant des émissions offrant un meilleur rendement. Cependant, lorsque l'obligation atteindra sa date d'échéance, sa valeur de marché sera la même que sa valeur nominale.

La valeur marchande des obligations et des actions est déterminée par l'activité d'achat et de vente des investisseurs sur le marché libre.

Valeur nominale, valeur marchande et capitaux propres

Les capitaux propres sont souvent désignés comme la valeur comptable d'une entreprise. Les capitaux propres d'une entreprise sont inscrits à son bilan et les valeurs représentent la valeur nominale des actions.

Les capitaux propres se calculent le plus simplement comme le total des actifs d’une entreprise moins le total de ses passifs. Un autre calcul est la valeur des actions détenues ou conservées par la société et des bénéfices que celle-ci conserve moins les actions du Trésor. Les capitaux propres comprennent le capital versé, les réserves retenues, la valeur nominale des actions ordinaires et la valeur nominale des actions privilégiées. Par conséquent, les capitaux propres ne reflètent pas avec précision la valeur marchande de la société et sont moins importants dans le calcul des capitaux propres.

La valeur totale des actifs inscrite au bilan d'une entreprise ne reflète que le coût des actifs au moment de la transaction. Ces actifs ne reflètent pas leur juste valeur actuelle du marché (JVM). Pour calculer la valeur des actions ordinaires, multipliez le nombre d'actions émises par la société par la valeur nominale par action.

De même, la valeur de l'action privilégiée est calculée en multipliant le nombre d'actions privilégiées émises par la valeur nominale par action. Par conséquent, la valeur nominale est plus importante pour le calcul des fonds propres d'une entreprise.

Exemple de valeur nominale de Apple par rapport à la valeur marchande

Par exemple, à la fin de 2018, l'actif total de Apple Inc. (AAPL) s'élevait à 365, 73 milliards de dollars et son passif total à 258, 58 milliards de dollars. Les capitaux propres totaux résultants de la société s'élevaient à 107, 15 milliards de dollars. Sa valeur nominale n'était que de 40, 2 milliards de dollars.