Placement
Un placement est la vente de titres à un petit nombre d’investisseurs privés exemptés de l’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission en vertu de la Réglementation D, à l’instar des rentes à capital fixe. Cette exemption rend un placement moins coûteux pour une entreprise qui souhaite se procurer des capitaux par rapport à une offre publique. Un prospectus formel n'est pas nécessaire pour un placement privé, et les participants à un placement privé sont généralement de gros investisseurs sophistiqués tels que des banques d'investissement, des fonds d'investissement et des sociétés d'assurance.
RUPTURE DE PLACEMENT
Un placement peut également être appelé un placement privé ou une offre non enregistrée. Ces offres de valeurs mobilières ne sont pas enregistrées par la SEC car elles ne sont pas offertes au grand public. Ils sont plutôt proposés à un petit groupe d’investisseurs, généralement des investisseurs individuels avertis aux moyens financiers, et à des institutions telles que des fonds d’investissement et des banques.
Règlement D
Bien que les placements privés ne soient pas soumis aux mêmes lois et réglementations en matière d'offre publique, ils doivent être conformes à la règle D, un ensemble de règles de la SEC qui s'appliquent aux titres vendus dans des offres non inscrites. Les règles 504, 505 et 506 doivent être respectées par la SEC. La règle 504 stipule que certains émetteurs peuvent offrir et vendre jusqu'à 1 million de dollars de titres par période de 12 mois. Ces titres peuvent être offerts à tout type de investisseur. Ce stock peut être librement échangé.
En vertu de la règle 505, les entreprises sont autorisées à vendre jusqu’à 5 millions de dollars d’actions au cours d’une période de 12 mois à un nombre illimité d’investisseurs, à condition que 35 d’entre elles au plus soient non accréditées. Les investisseurs non agréés doivent recevoir certaines informations, y compris des états financiers. Si les ventes ne sont faites qu’à des investisseurs qualifiés, l’émetteur a toute discrétion sur les informations à communiquer aux investisseurs. Toutefois, si des investisseurs tant accrédités que non accrédités participent à l'offre, toute information fournie à des investisseurs accrédités doit également l'être à des investisseurs non accrédités.
La règle 506 stipule qu'une société peut vendre des titres illimités à un nombre illimité d'investisseurs, à condition que 35 d'entre eux au plus soient non accrédités, à condition que les investisseurs non accrédités qui participent au placement soient des "investisseurs avertis". Cela signifie qu'ils doivent avoir les connaissances et l'expérience pour évaluer l'investissement. Les titres vendus en vertu des règles 505 et 506 ne peuvent être négociés librement.
Précautions
Bien que de nombreux placements offrent des opportunités intéressantes aux investisseurs qui ont la possibilité de participer, il existe des raisons de rester prudent. Les règles de la SEC visent à protéger les investisseurs et à assurer la divulgation appropriée des informations au public. Les placements privés ne suivent pas ces règles et peuvent comporter un risque plus élevé. C’est pourquoi les particuliers fortunés et les banques d’investissement bien informés sur le plan financier participent généralement à ces opportunités. Cependant, les investisseurs peuvent souvent obtenir de bons rendements grâce aux placements. En juin 2016, FVCBankcorp, Inc. a finalisé un placement privé d'un capital global de 25 millions de dollars de ses billets subordonnés à taux fixe / variable, portant intérêt à 6, 00% pour les cinq premières années.
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