Private Equity Real Estate
Le capital d'investissement privé est une classe d'actifs composée d'investissements privés et publics regroupés sur les marchés immobiliers. Investir dans cette classe d'actifs implique l'acquisition, le financement et la propriété (directe ou indirecte) de biens immobiliers ou de biens immobiliers au moyen d'un véhicule mis en commun. Les fonds immobiliers de capital-investissement sont devenus populaires dans les années 1990, alors que les prix de l'immobilier chutaient pour permettre de récupérer des biens lorsque les valeurs chutaient. Auparavant, la plupart des investissements immobiliers institutionnels adhéraient à des actifs essentiels.
Points clés à retenir
- Le capital-investissement immobilier est une classe d'actifs regroupant des investissements immobiliers communs et privés.
- Les fonds immobiliers de capital-investissement sont devenus un moyen populaire d’acquérir des propriétés lorsque les valeurs ont chuté au milieu des années 90.
- L'investissement immobilier en capital-investissement nécessite un capital initial important.
- Ce type d'investissement est risqué, mais des rendements de 8% à 10% ne sont pas rares.
Comprendre l'immobilier privé
Investir dans l'immobilier de capital-investissement requiert un investisseur ayant une perspective à long terme et un engagement initial important en capital (plus de 250 000 $ au départ et investissements de suivi dans le temps). Les investisseurs n’offrent que peu de souplesse et de liquidités, la période d’engagement des fonds propres prenant généralement plusieurs années.
Les périodes de blocage de l’immobilier de private equity peuvent parfois durer plus d’une douzaine d’années. En outre, les distributions peuvent être lentes car elles sont souvent payées à partir des flux de trésorerie plutôt que de la liquidation pure et simple (les investisseurs n'ont pas le droit d'exiger une liquidation).
Les placements immobiliers en capital-investissement comportent des risques, mais ils peuvent également générer des rendements élevés.
Rendement immobilier en capital-investissement
Malgré le manque de flexibilité et de liquidité, ce type d'investissement peut générer des niveaux de revenus potentiels élevés tout en permettant une forte appréciation des prix. Des rendements annuels compris entre 6% et 8% pour les stratégies de base et entre 8% et 10% pour les stratégies de base et plus ne sont pas rares. Les rendements des stratégies à valeur ajoutée ou opportunistes peuvent être considérablement plus élevés. Cela dit, les investissements en capital-investissement sont suffisamment risqués pour que les investisseurs puissent perdre la totalité de leur investissement si un fonds sous-performait.
Les fonds créés pour des investisseurs individuels exigent généralement que l'investissement soit financé au moment de la signature de l'accord d'investissement, alors que les fonds créés pour des investisseurs institutionnels nécessitent un engagement en capital. Ce capital est ensuite utilisé au fur et à mesure que des investissements appropriés sont réalisés. Si aucun investissement n'est réalisé pendant la période d'investissement spécifiée par la convention, rien ne peut être déduit de l'engagement.
Types de placements immobiliers en capital-investissement
Immeubles de bureaux (immeubles de grande hauteur, bureaux urbains, de banlieue et de jardin); propriétés industrielles (entrepôts, recherche et développement, bureaux modulables ou espaces industriels); les commerces de détail, les centres commerciaux (centres de quartier, de communauté et de pouvoir); et les appartements multifamiliaux (jardins et immeubles de grande hauteur) sont les investissements les plus courants dans l’immobilier de capital-investissement.
Il existe également des investissements immobiliers de niche tels que le logement des seniors ou des étudiants, les hôtels, le stockage, les cabinets médicaux, les logements unifamiliaux à posséder ou à louer, les terrains non aménagés, les locaux de fabrication, etc.
Qui investit dans l'immobilier privé?
Les entités suivantes investissent dans l’immobilier de capital-investissement:
- Institutions (fonds de pension et fonds à but non lucratif) et tiers, tels que les gestionnaires d'actifs investissant pour le compte d'institutions
- Investisseurs privés accrédités
- Individus à valeur nette élevée
Les investissements immobiliers de capital-investissement sont généralement mis en commun et peuvent être structurés en sociétés en commandite, sociétés à responsabilité limitée, S-corps, S-corps, fiducies de placement collectif, FPI privées, comptes d’assureurs distincts ou autres structures juridiques.
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