Marge bénéficiaire
La marge de profit est l’un des ratios de rentabilité couramment utilisés pour évaluer dans quelle mesure une entreprise ou une activité commerciale rapporte de l’argent. Cela représente quel pourcentage des ventes s'est transformé en profits. En termes simples, le pourcentage indique le nombre de centimes de bénéfices générés par l’entreprise pour chaque dollar de vente. Par exemple, si une entreprise déclare avoir réalisé une marge bénéficiaire de 35% au cours du dernier trimestre, cela signifie que son revenu net était de 0, 35 USD pour chaque dollar de vente généré.
Il existe plusieurs types de marge bénéficiaire. Dans la pratique courante, toutefois, il s’agit généralement de la marge bénéficiaire nette, du résultat net d’une entreprise après que toutes les autres dépenses, y compris les taxes et les dépenses exceptionnelles, ont été retirées des revenus.
2:07Comprendre la marge bénéficiaire
Les bases de la marge de profit
Les entreprises et les particuliers du monde entier exercent des activités économiques à but lucratif dans le but de générer des bénéfices. Toutefois, les chiffres absolus, tels que les ventes brutes de X millions de dollars, les dépenses d'entreprise de 1 000 dollars ou les bénéfices de 2 dollars, ne donnent pas une image claire et réaliste de la rentabilité et des performances d'une entreprise. Plusieurs mesures quantitatives différentes sont utilisées pour calculer les gains (ou les pertes) générés par une entreprise, ce qui facilite l'évaluation du rendement d'une entreprise sur différentes périodes ou sa comparaison avec ses concurrents. Ces mesures sont appelées marge bénéficiaire.
Tandis que les entreprises propriétaires, comme les magasins locaux, peuvent calculer les marges bénéficiaires à la fréquence souhaitée (hebdomadaire ou bimensuelle), les grandes entreprises, y compris les sociétés cotées, doivent le déclarer conformément aux délais de reporting standard (trimestriels ou annuels). Les entreprises qui peuvent utiliser de l'argent emprunté peuvent être obligées de calculer et de le signaler au prêteur (comme une banque) sur une base mensuelle dans le cadre des procédures standard.
Il existe quatre niveaux de profit ou de marge bénéficiaire: le bénéfice brut, le résultat opérationnel, le résultat avant impôt et le résultat net. Celles-ci sont reflétées dans le compte de résultat d'une entreprise dans l'ordre suivant: Une entreprise comptabilise le produit des ventes, puis paie les coûts directs du produit de service. Ce qui reste est la marge brute. Ensuite, elle paie des coûts indirects tels que le siège de la société, la publicité et la R & D. Ce qui reste est la marge d'exploitation. Ensuite, il paie des intérêts sur la dette et ajoute ou soustrait des charges ou des entrées inhabituelles sans rapport avec l'activité principale de la société, avec une marge avant impôt restante. Ensuite, il paie des impôts, laissant la marge nette, également appelée revenu net, qui est le résultat final.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire mesure le degré de rentabilité d'une entreprise ou d'une activité commerciale, essentiellement en divisant le revenu par le revenu.
- Exprimée en pourcentage, la marge bénéficiaire indique le nombre de centimes de bénéfices générés par l’entreprise pour chaque dollar de vente.
- Bien qu'il existe plusieurs types de marge bénéficiaire, le plus important et le plus couramment utilisé est la marge bénéficiaire nette, mais le résultat net d'une entreprise après que toutes les autres dépenses, y compris les taxes et autres éléments exceptionnels, ont été retirés des revenus.
- Les créanciers, les investisseurs et les entreprises elles-mêmes utilisent les marges bénéficiaires comme indicateurs de la santé financière, des compétences de la direction et du potentiel de croissance d'une entreprise.
- Comme les marges bénéficiaires types varient selon les secteurs d'activité, il convient de comparer les chiffres des différentes entreprises.
Types de marge bénéficiaire
Regardons de plus près les différentes variétés de marges bénéficiaires.
Marge brute
Marge bénéficiaire brute: commencez par les coûts de vente et de retrait directement liés à la création ou à la fourniture du produit ou du service (matières premières, main-d'œuvre, etc.), généralement regroupés sous le terme "coût des biens vendus", "coût des produits vendus" ou " coût des ventes "dans le compte de résultat - et vous obtenez une marge brute. Effectuée par produit, la marge brute est plus utile pour une entreprise qui analyse sa gamme de produits (bien que ces données ne soient pas partagées avec le public), mais globalement. la marge brute montre bien l'image la plus brute de la rentabilité d'une entreprise.
Marge bénéficiaire brute = Chiffre d'affaires - Réseau de vente COGSNet: \ begin {aligné} & \ textit {Marge bénéficiaire brute} = \ frac {\ textit {Ventes nettes} - \ textit {COGS}} {\ textit {Ventes nettes}} \ \ & \ textbf {où:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {coût des produits vendus} \ end {aligné} Marge bénéficiaire brute = Ventes nettes - COGS où:
Marge bénéficiaire d'exploitation
Marge bénéficiaire d'exploitation (ou juste marge opérationnelle): en soustrayant les frais de vente, généraux et administratifs, ou les frais d'exploitation du nombre de bénéfices bruts d'une entreprise, nous obtenons une marge bénéficiaire d'exploitation, également connue sous le nom de résultat avant intérêts et impôts ou EBIT. Il en résulte un chiffre de revenu disponible pour payer les détenteurs de dette et de fonds propres de l'entreprise, ainsi que le service des impôts, il s'agit du bénéfice tiré des principales activités en cours de la société. Les banquiers et les analystes l'utilisent fréquemment pour évaluer toute une entreprise en vue de rachats éventuels. En formule:
Marge de résultat d'exploitation = Revenu d'exploitation × 100 \ textbf {Marge de résultat d'exploitation} = \ frac {\ textbf {Résultat d'exploitation}} {\ textbf {Revenu}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Marge de résultat d'exploitation = RevenuRevenu opérationnel × 100
Marge bénéficiaire avant impôts
Marge bénéficiaire avant impôts: prenez le revenu d’exploitation et soustrayez les intérêts débiteurs tout en ajoutant tout revenu d’intérêts, ajustez les éléments non récurrents tels que les gains ou les pertes liés aux activités abandonnées et vous obtenez un bénéfice avant impôts ou un bénéfice avant impôts (EBT); divisez ensuite par le revenu et vous obtenez la marge bénéficiaire avant impôts.
Les principales marges de profit comparent toutes un certain niveau de profit résiduel (restant) aux ventes. Par exemple, une marge brute de 42% signifie que pour chaque tranche de 100 dollars de revenus, l'entreprise paie 58 dollars de coûts directement liés à la production du produit ou du service, ce qui laisse un bénéfice brut de 42 dollars.
La marge bénéficiaire nette
Examinons maintenant la marge bénéficiaire nette, la plus importante de toutes les mesures - et que veulent dire les gens quand ils demandent "quelle est la marge bénéficiaire de l'entreprise?"
La marge bénéficiaire nette est calculée en divisant le bénéfice net par les ventes nettes ou en divisant le revenu net par les revenus réalisés sur une période donnée. Dans le cadre des calculs de la marge bénéficiaire, le résultat net et le résultat net sont utilisés de manière interchangeable. De même, les ventes et les revenus sont utilisés de manière interchangeable. Le bénéfice net est déterminé en soustrayant toutes les dépenses associées, y compris les coûts liés aux matières premières, à la main-d'œuvre, aux opérations, aux loyers, aux paiements d'intérêts et aux taxes, du total des revenus générés.
Mathématiquement, marge bénéficiaire = bénéfice net (ou revenu) / chiffre d'affaires (ou revenu)
= (Ventes nettes - Dépenses) / Ventes nettes
= 1- (dépenses / ventes nettes)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (Résultat net) × 100 où: NPM = marge bénéficiaire nette R = revenuCOGS = coût des produits vendusOE = frais de fonctionnement O = autres fraisI = intérêts \ begin {alignés } & \ begin {Réuni} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {ou} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Revenu net}} {{textit {R}} \ right) \ times100 \ fin {rassemblé} \\ & \ textbf {où:} \\ & NPM = \ text {marge bénéficiaire nette} \\ & R = \ text {revenu} \\ & COGS = \ text { coût des biens vendus} \\ & OE = \ text {charges d'exploitation} \\ & O = \ text {autres dépenses} \\ & I = \ text {intérêts} \\ & T = \ text {taxes} \ end {aligné} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (revenu net) × 100 où: NPM = marge bénéficiaire netteR = revenuCOGS = coût des biens vendusOE = frais de fonctionnement O = autres fraisI = intérêts
Les dividendes versés ne sont pas considérés comme une dépense et ne sont pas pris en compte dans la formule.
Prenons un exemple simple: si une entreprise a réalisé un chiffre d’affaires net de 100 000 USD au trimestre précédent et dépensé un total de 80 000 USD pour diverses dépenses, alors
Marge bénéficiaire = 1 - (80 000 $ / 100 000 $)
= 1- 0, 8
= 0, 2 ou 20%
Cela indique qu’au cours du trimestre, l’entreprise a réussi à générer des bénéfices d’une valeur de 20 cents pour chaque dollar de vente. Considérons cet exemple comme base pour les comparaisons futures qui suivent.
Analyse de la formule de la marge de profit
Un examen plus approfondi de la formule indique que la marge bénéficiaire est obtenue à partir de deux chiffres: ventes et dépenses. Pour maximiser la marge bénéficiaire calculée comme suit: {1 - (Charges / ventes nettes)}, il convient de minimiser le résultat obtenu par la division de (Charges / ventes nettes). Cela peut être réalisé lorsque les dépenses sont faibles et les ventes nettes élevées.
Comprenons-le en développant l'exemple de base ci-dessus.
Si la même entreprise réalise un même chiffre d'affaires de 100 000 USD en ne dépensant que 50 000 USD, sa marge bénéficiaire s'élèverait à {1 - 50 000 USD / 100 000 USD)} = 50%. Si les coûts pour générer les mêmes ventes diminuent encore jusqu'à 25 000 USD, la marge bénéficiaire augmente jusqu'à {1 - 25 000 USD / 100 000 USD)} = 75%. En résumé, la réduction des coûts contribue à améliorer la marge bénéficiaire.
En revanche, si les dépenses sont maintenues à 80 000 dollars et que les ventes s’améliorent à 160 000 dollars, la marge bénéficiaire s’élève à {1 - 80 000 dollars / 160 000 dollars) = 50%. Si vous augmentez les revenus à 200 000 USD avec le même montant de dépense, vous obtenez une marge bénéficiaire de {1 - 80 000 USD / 200 000 USD)} = 60%. En résumé, la hausse des ventes augmente également les marges bénéficiaires.
Sur la base des scénarios ci-dessus, il peut être généralisé que la marge bénéficiaire peut être améliorée en augmentant les ventes et en réduisant les coûts. Théoriquement, des ventes plus élevées peuvent être obtenues en augmentant les prix ou en augmentant le volume des unités vendues, ou les deux. En pratique, une hausse des prix n’est possible que dans la mesure où elle ne perd pas l’avantage concurrentiel sur le marché, alors que les volumes de vente restent dépendants de la dynamique du marché, comme la demande globale, le pourcentage de la part de marché détenu par l’entreprise, la position actuelle des concurrents et les évolutions futures. . De même, les possibilités de contrôle des coûts sont également limitées. On peut réduire / éliminer une gamme de produits non rentables pour réduire les dépenses, mais l'entreprise perdra également sur les ventes correspondantes.
Dans tous les cas de figure, il devient difficile pour les exploitants d’entreprendre d’ajuster les contrôles de tarification, de volume et de coûts. Essentiellement, la marge bénéficiaire sert d'indicateur de la capacité d'un propriétaire d'entreprise ou d'un management à mettre en œuvre des stratégies de tarification permettant d'augmenter les ventes et à contrôler efficacement les différents coûts pour les maintenir au minimum.
Utiliser la marge de profit
D'une société cotée en bourse valant un milliard de dollars à un stand de hot-dogs sur le trottoir de Joe, le chiffre de marge bénéficiaire est largement utilisé et cité par toutes sortes d'entreprises à travers le monde. Au-delà des entreprises individuelles, il est également utilisé pour indiquer le potentiel de rentabilité de secteurs plus vastes et de l'ensemble des marchés nationaux ou régionaux. Il est courant de voir des titres tels que «ABC Research met en garde contre la baisse des marges bénéficiaires du secteur automobile américain» ou «les marges bénéficiaires des entreprises européennes se détachent».
Essentiellement, la marge bénéficiaire est devenue la mesure standard adoptée à l'échelle mondiale pour mesurer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices et constitue un indicateur de haut niveau de son potentiel. C'est l'un des premiers chiffres clés à être cité dans les rapports de résultats trimestriels publiés par les entreprises.
En interne, les propriétaires d'entreprise, la direction de l'entreprise et les consultants externes l'utilisent pour résoudre des problèmes opérationnels et pour étudier les tendances saisonnières et les performances de l'entreprise à différentes périodes. Une marge bénéficiaire nulle ou négative se traduit par une entreprise qui a du mal à gérer ses dépenses ou à ne pas réaliser de bonnes ventes. Une analyse plus poussée aide à identifier les zones qui fuient (stocks d'inventaire invendus élevés, personnel et ressources excédentaires mais sous-utilisés ou loyers élevés), puis à élaborer des plans d'action appropriés. Les entreprises qui exploitent plusieurs divisions, lignes de produits, magasins ou installations géographiquement dispersées peuvent utiliser la marge bénéficiaire pour évaluer les performances de chacune de ces unités et les comparer les unes aux autres.
Les marges bénéficiaires entrent souvent en jeu lorsqu'une entreprise recherche un financement. Les entreprises individuelles, comme un magasin de détail local, peuvent avoir besoin de le fournir pour rechercher (ou restructurer) un prêt auprès de banques ou d’autres prêteurs. Cela devient également important lorsque vous contractez un prêt en garantie. Les grandes entreprises qui émettent des emprunts pour réunir des fonds sont tenues de révéler l’utilisation prévue du capital collecté, ce qui permet aux investisseurs de se faire une idée de la marge bénéficiaire qui peut être réalisée soit par réduction des coûts, soit par augmentation des ventes, soit par une combinaison des deux. Ce nombre fait désormais partie intégrante des évaluations d’actions sur le marché primaire des offres publiques initiales.
Enfin, les marges bénéficiaires constituent une considération importante pour les investisseurs. Les investisseurs cherchant à financer une startup en particulier peuvent souhaiter évaluer la marge bénéficiaire du produit / service potentiel en cours de développement. Tout en comparant deux ou plusieurs entreprises ou actions pour identifier la meilleure, les investisseurs s’intéressent souvent aux marges bénéficiaires respectives.
Comparer les marges de profit
Cependant, la marge bénéficiaire ne peut être le seul facteur de comparaison, chaque entreprise ayant ses propres activités. Habituellement, toutes les entreprises à faible marge bénéficiaire, telles que la vente au détail et les transports, connaîtront des délais d'exécution et des revenus élevés, compensant ainsi les bénéfices globalement élevés en dépit du chiffre relativement faible de la marge bénéficiaire. Les produits de luxe haut de gamme ont des ventes faibles, mais les bénéfices unitaires élevés compensent les marges bénéficiaires élevées. Vous trouverez ci-dessous une comparaison entre les marges bénéficiaires de quatre entreprises de longue date et les plus prospères du secteur de la technologie et du commerce de détail:
Source de données: YCharts.com
Les sociétés technologiques comme Microsoft et Alphabet ont des marges bénéficiaires trimestrielles élevées à deux chiffres par rapport aux marges à un chiffre obtenues par Walmart et Target. Toutefois, cela ne signifie pas que Walmart et Target ne généraient pas de bénéfices ou constituaient des entreprises moins performantes que Microsoft et Alphabet.
Graphique de courtoisie: Yahoo! La finance
Un examen des rendements boursiers entre 2006 et 2012 révèle des performances similaires pour les quatre titres, bien que les marges bénéficiaires de Microsoft et de Google aient été nettement supérieures à celles de Walmart et de Target au cours de cette période. Comme ils appartiennent à différents secteurs, une comparaison aveugle uniquement sur les marges bénéficiaires peut être inappropriée. La comparaison des marges bénéficiaires entre Microsoft et Alphabet et entre Walmart et Target est plus appropriée.
Exemples d'industries à forte marge bénéficiaire
Les entreprises de produits de luxe et d'accessoires haut de gamme ont souvent un potentiel de profit élevé et de faibles ventes. Il est ordonné de construire peu d’articles coûteux, comme une voiture haut de gamme. En d’autres termes, l’unité est fabriquée après que le client ait sécurisé la commande, ce qui en fait un processus peu coûteux, sans trop de frais généraux d’exploitation.
Les sociétés de logiciels ou de jeux peuvent investir initialement dans le développement d'un logiciel / jeu particulier, puis dans le futur en vendant simplement des millions de copies à très peu de frais. Conclure des accords stratégiques avec les fabricants de périphériques, comme offrir Windows et MS Office préinstallés sur des ordinateurs portables fabriqués par Dell, permet de réduire les coûts tout en maintenant les revenus.
Les entreprises protégées par des brevets, telles que les produits pharmaceutiques, peuvent engendrer des coûts de recherche élevés au départ, mais elles dégagent des profits importants tout en vendant des médicaments protégés par un brevet sans concurrence.
Exemples d'industries à faible marge bénéficiaire
Les entreprises à forte intensité d'exploitation, telles que les transports, qui doivent parfois faire face à la fluctuation des prix du carburant, aux avantages et à la conservation des chauffeurs, ainsi qu'à la maintenance des véhicules, ont généralement des marges bénéficiaires plus faibles.
Les entreprises basées sur l'agriculture ont généralement des marges bénéficiaires faibles en raison de l'incertitude liée aux conditions météorologiques, des stocks élevés, des frais généraux d'exploitation, du besoin d'espace pour l'agriculture et le stockage et des activités à forte consommation de ressources.
Les automobiles ont également des marges bénéficiaires faibles, car les ventes et les ventes sont limitées par une concurrence intense, une demande incertaine des consommateurs et des dépenses opérationnelles élevées liées au développement des réseaux et de la logistique des concessionnaires.
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