Trimestre sur trimestre (Q / Q)
Un trimestre à l'autre (Q / Q) est une mesure de l'investissement ou de la croissance d'une entreprise d'un trimestre à l'autre. La croissance Q / Q est le plus souvent utilisée pour comparer la croissance des bénéfices ou des revenus d'une entreprise, bien qu'elle puisse également être utilisée pour décrire les variations de la masse monétaire, du produit intérieur brut (PIB) ou d'autres mesures économiques.
Trimestre sur trimestre (Q / Q) expliqué
Les investisseurs et les analystes examinent les états financiers, publiés chaque année ou tous les trimestres, afin d’évaluer la santé financière d’une entreprise. Les relevés trimestriels sont accessibles au public via la base de données EDGAR et sont appelés relevés 10-Q. Les analystes examinent les performances Q / Q lorsqu’ils examinent les performances d’une entreprise sur plusieurs trimestres.
Q / Q est un taux de variation de la performance entre un trimestre fiscal et le trimestre précédent. Un quart est généralement trois mois ou 90 jours. Q / Q mesure l'évolution du taux de croissance ou des bénéfices d'une entreprise au cours d'un trimestre par rapport aux trimestres précédents. En règle générale, la comparaison est effectuée entre les rapports d’un trimestre de l’exercice de la société et ceux du trimestre précédent. Q / Q est calculé comme suit:
- (Trimestre en cours - trimestre précédent) / trimestre précédent
Par exemple, le tableau ci-dessous présente les résultats du T1 et du T2 d'Intel Corporation et d'IBM Corporation pour 2017.
(en millions) | Intel | IBM |
Gains Q1 | 4 500 $ | 1 700 $ |
Gains Q2 | 5000 $ | 2 400 $ |
Changement Q / Q | (5 000 $ à 4 500 $) / 4 500 $ | (2 400 $ à 1 700 $) / 1 700 $ |
= 11% | = 41% |
Source: IBM.com, 2018; Intel 2018
Alors que le bénéfice d'Intel a augmenté de 11% entre le premier et le deuxième trimestre de 2018, le bénéfice d'IBM a progressé d'un impressionnant 41% Q / Q. Cependant, notez que seuls deux trimestres consécutifs ont été examinés. Un investisseur examinerait plusieurs autres trimestres pour voir si ces changements sont une tendance ou simplement des ajustements saisonniers ou temporaires. La comparaison des informations Q / Q entre sociétés ayant des dates de début de trimestre différentes peut fausser une analyse - la durée incluse peut varier et les facteurs saisonniers peuvent devenir asymétriques.
[Important: un investisseur envisagerait plusieurs trimestres sur une période donnée pour déterminer si les changements reflètent une tendance ou s'ils sont biaisés par des facteurs environnementaux saisonniers ou temporaires.]
Les autres variations du Q / Q sont le mois après mois (M / M) et l’année en année (YOY). Le mois sur un mois mesure la croissance par rapport aux mois précédents, mais tend à être plus volatile que Q / Q car le taux de changement est affecté par des événements ponctuels, tels que des catastrophes naturelles. L'année en cours rend compte de l'évolution de la performance d'un exercice à l'autre. YOY incorpore plus de données et fournit ainsi une meilleure image à long terme du chiffre du rapport sous-jacent. Le taux de variation Q / Q est généralement plus volatil que la mesure YOY mais moins volatil que le chiffre M / M.
[Fait rapide: selon le Bureau of Economic Analysis, la croissance en 2018 était de 2, 6%, chiffre calculé en calculant la croissance moyenne chaque trimestre; Cependant, les économistes de Wall Street qui utilisent Q / Q pour le quatrième trimestre ont constaté une croissance de 3, 1% en 2018, contre 2, 5% en 2017, selon CNBC.com.]
Certains rapports économiques sont publiés tous les trimestres et comparés aux trimestres précédents pour indiquer une croissance économique. Par exemple, le rapport sur le PIB, publié par le Bureau d'analyse économique (BEA), est publié tous les trimestres et influe sur les décisions du gouvernement, des entreprises et des particuliers.
Points clés à retenir
- Q / Q mesure la croissance d'un investissement ou d'une entreprise d'un trimestre à l'autre.
- Les analystes tiennent compte de Q / Q lorsqu'ils analysent les performances d'une entreprise sur plusieurs trimestres.
- La comparaison des informations Q / Q entre sociétés ayant des dates de début de trimestre différentes peut fausser une analyse en raison de facteurs saisonniers ou de conditions environnementales temporaires.