Risques liés aux contrats de différences (CFD)

En finance, les contrats pour différences (CFD), accords conclus dans le cadre desquels les différences de règlement sont réglées par des paiements en espèces, plutôt que par la livraison de biens matériels ou de valeurs mobilières, sont considérés comme des produits à effet de levier. Cela signifie qu'avec un investissement initial faible, le potentiel de rendement est équivalent à celui du marché ou de l'actif sous-jacent. Instinctivement, ce serait un investissement évident pour tout commerçant. Malheureusement, les opérations sur marge peuvent non seulement amplifier les bénéfices, mais aussi les pertes. Les avantages apparents du trading de CFD masquent souvent les risques associés. Les types de risque souvent négligés sont le risque de contrepartie, le risque de marché, le risque de monnaie client et le risque de liquidité.

Risque de contrepartie

La contrepartie est la société qui fournit l'actif dans une transaction financière. Lors de l'achat ou de la vente d'un CFD, le seul actif négocié est le contrat émis par le fournisseur de CFD. Cela expose l'opérateur à d'autres contreparties du fournisseur, y compris à d'autres clients avec lesquels le fournisseur de CFD a des relations commerciales. Le risque associé est que la contrepartie manque à ses obligations financières. Si le fournisseur est incapable de respecter ces obligations, la valeur de l'actif sous-jacent n'est plus pertinente.

Risque du marché

Les contrats pour différences sont des actifs dérivés qu'un trader utilise pour spéculer sur le mouvement des actifs sous-jacents, tels que les actions. Si l’on croit que l’actif sous-jacent va augmenter, l’investisseur choisira une position longue. Inversement, les investisseurs choisiront une position courte s’ils estiment que la valeur de l’actif chutera. Vous espérez que la valeur de l'actif sous-jacent évoluera dans la direction la plus favorable pour vous. En réalité, même les investisseurs les plus éduqués peuvent se tromper. Des informations inattendues, des changements dans les conditions du marché et la politique gouvernementale peuvent entraîner des changements rapides. En raison de la nature des CFD, de petits changements peuvent avoir un impact important sur les rendements. Un effet défavorable sur la valeur de l'actif sous-jacent peut amener le fournisseur à exiger un second paiement de marge. Si les appels de marge ne peuvent pas être satisfaits, le fournisseur peut fermer votre position ou vous pouvez être amené à vendre à perte.

Risque d'argent du client

Dans les pays où les CFD sont légaux, il existe des lois sur la protection de l'argent des clients pour protéger l'investisseur des pratiques potentiellement préjudiciables des fournisseurs de CFD. En vertu de la loi, les fonds transférés au fournisseur de CFD doivent être séparés de leur argent afin d'empêcher les fournisseurs de couvrir leurs propres investissements. Toutefois, la loi ne peut interdire que l'argent du client soit mis en commun dans un ou plusieurs comptes. Lorsqu'un contrat est conclu, le fournisseur retire une marge initiale et a le droit de demander des marges supplémentaires à partir du compte groupé. Si les autres clients du compte mis en pool ne répondent pas aux appels de marge, le fournisseur de CFD a le droit de brouiller à partir du compte mis en pool avec le risque d'affecter les retours.

Risques de liquidité et lacunes

Les conditions du marché affectent de nombreuses transactions financières et peuvent augmenter le risque de pertes. Lorsqu'il n'y a pas assez d'opérations effectuées sur le marché pour un actif sous-jacent, votre contrat existant peut devenir illiquide. À ce stade, un fournisseur de CFD peut exiger des paiements de marge supplémentaires ou la conclusion de contrats à des prix inférieurs. En raison de la nature évolutive des marchés financiers, le prix d'un CFD peut chuter avant que votre transaction puisse être exécutée à un prix convenu antérieurement, également appelé écart. Cela signifie que le titulaire d'un contrat existant serait tenu de réaliser des bénéfices non optimaux ou de couvrir les pertes subies par le fournisseur de CFD.

Le résultat final

Lors de la négociation de CFD, les ordres stop-loss peuvent aider à atténuer les risques apparents. Un ordre stop garanti, proposé par certains fournisseurs de CFD, est un prix prédéterminé qui, une fois atteint, ferme automatiquement le contrat.

Malgré tout, même avec des frais initiaux minimes et un potentiel de rendement élevé, le trading de CFD peut entraîner des actifs non liquides et des pertes importantes. Lorsque vous envisagez de participer à l'un de ces types d'investissement, il est important d'évaluer les risques associés aux produits à effet de levier. Les pertes qui en résultent peuvent souvent être plus importantes que prévu initialement.