Formulaire SEC S-3
Le formulaire S-3 de la Commission de la sécurité et des échanges (SEC) est un formulaire d’enregistrement de sécurité simplifié utilisé par les entreprises ayant déjà satisfait à d’autres exigences en matière de rapport. Le formulaire enregistre les valeurs mobilières en vertu de la Securities Act of 1933 pour les sociétés basées aux États-Unis uniquement. Les sociétés qui souhaitent utiliser la S-3 doivent avoir satisfait à toutes les exigences en matière de rapport de la Securities Exchange Act of 1934, énoncées à l’article 12 ou 15 (d), selon l’hypothèse selon laquelle les sociétés cherchant à s’inscrire déposent une forme de garantie auprès de la SEC.
Formulaire SEC S-3 expliqué
Le formulaire S-3 de la SEC est parfois déposé après un premier appel public à l'épargne et est généralement déposé simultanément avec des offres d'actions ordinaires ou préférentielles.
Toute une série d’autres exigences doivent être remplies pour le dépôt du formulaire S-3 par une entreprise. Au cours des 12 mois précédant le remplissage du formulaire, une entreprise doit avoir satisfait à toutes les exigences en matière de dette et de dividende. La loi de 1933 sur la SEC exige également que ces formulaires soient déposés afin de garantir que les faits essentiels relatifs à l'entreprise sont divulgués lors de l'enregistrement des valeurs mobilières par la société. Cela permet à la SEC de fournir aux investisseurs des précisions sur les valeurs proposées et d’éliminer les ventes frauduleuses de ces valeurs.
Composition du formulaire S-3 de la SEC
Le formulaire S-3 est essentiellement composé de deux parties. La première partie comprend une page de couverture, des facteurs de risque et un prospectus qui seront éventuellement mis à la disposition de tous les investisseurs potentiels. La deuxième partie comprend les pièces à conviction, les engagements et diverses autres informations qui ne sont généralement pas distribués aux investisseurs, mais sont mis à la disposition du public par le biais du système de collecte, d'analyse et de récupération de données électroniques (EDGAR) de la SEC.
Le prospectus consiste principalement en une section de résumé contenant toutes les informations critiques sur l’offre de titres, y compris le type de titre, s’il s’agit d’une option de surallocation, la bourse (le cas échéant) où il sera coté et comment le produit sera utilisé. Les émetteurs relativement nouveaux ou inconnus incluront probablement une stratégie commerciale, des forces du marché et souvent des informations financières de base sur la société. Les conditions de tarification ne sont pas incluses dans la version finale du prospectus, la version qui est remise aux investisseurs avec des confirmations de vente des preneurs fermes.
La divulgation des facteurs de risque est généralement divisée en sous-sections, y compris les risques liés à l'offre elle-même et les risques associés à la société émettrice. La plupart des facteurs de risque se trouvent sur le formulaire 10-K ou le formulaire 10-Q le plus à jour de la société émettrice.
Les sections supplémentaires à inclure dans le formulaire S-3, en fonction du type de société émettrice et du type de titre émis, incluent la divulgation du ratio résultat / charges fixes, le plan de distribution et les descriptions complètes des titres sont en cours d'enregistrement.
Dans la plupart des cas, le formulaire S-3 divulgue également des informations sur l'expertise des comptables et des conseillers juridiques de l'émetteur offrant la validation des titres mis en vente.
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