Les actions sont prêtes pour la course à la hausse en avril malgré la liquidation lundi

La bourse a débuté le mois d’avril avec un début peu encourageant, avec l’indice S & P 500 (SPX), le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nasdaq 100 (NDX) plongeant tous brusquement lundi, en baisse de 2, 2%, 1, 9 % et 2, 9%, respectivement. Mais si l’on en croit l’histoire, le marché a de bonnes chances d’organiser un rebond ce mois-ci, selon Ryan Detrick, stratège principal du marché chez LPL Financial. Comme il l'a déclaré à CNBC le 30 mars, "D'un point de vue purement saisonnier, avril est un bon mois et nous pensons qu'avec ce petit rebond que nous avons eu à la fin du mois de mars, nous pensons que vous avez de bonnes chances que cela continue "

Detrick a également noté que le S & P 500 avait progressé en avril au cours de 9 des 10 dernières années. En outre, comme il l'a déclaré à CNBC, le gain moyen en avril depuis 1950 a été de 1, 5%.

Fondamentaux Positifs

Après avoir constaté que le S & P 500 avait retrouvé sa moyenne mobile sur 200 jours, M. Detrick a ajouté: "En résumé, c'est peut-être juste que le marché reprend son souffle pour potentiellement plus de force avant la fin de l'année." Il y a aussi des raisons fondamentales pour l'optimisme concernant les actions en ce moment. Les analystes s'accordent à penser que le S & P 500 bénéficiera d'une croissance du bénéfice de 18% au cours de l'exercice 2018, telle que compilée par FactSet Research Systems Inc. et rapportée par CNBC. C'est une bonne nouvelle pour Detrick. Comme il l'a dit à CNBC, "nous sommes revenus à 1991— onze fois, les bénéfices du S & P 500 étaient en hausse à deux chiffres, l'année entière était à chaque fois plus élevée". (Pour plus d'informations, voir aussi: Pourquoi acheter le Sell-Off ?)

Les négatifs restent

En avril, un certain nombre de points négatifs menacent les cours des actions. Parmi ceux-ci figurent le spectre des guerres commerciales initiées par le président Trump, les évaluations boursières élevées à cette étape tardive du marché haussier et les investissements surpeuplés dans des actions technologiques coûteuses qui pourraient déclencher une ruée vers le déclin une fois qu'ils se seront détendus. (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi une guerre commerciale risque-t-elle le chaos économique: Shiller ?)

Un autre facteur qui pourrait peser sur les actions pendant une grande partie du mois d’avril est une règle réglementaire qui oblige les entreprises publiques à suspendre les rachats d’actions à compter de cinq semaines avant l’annonce des bénéfices et se terminant 48 heures plus tard, rapporte Bloomberg. Depuis le début du marché haussier, il y a neuf ans, les sociétés du S & P 500 ont été les plus gros acheteurs de leurs propres actions, les rachats s'élevant à plus de 4 billions de dollars au cours de cette période, selon les données des indices S & P Dow Jones cités par Bloomberg. (Pour plus, voir aussi: 5 Corrections pour actions montrent plus de douleur à venir .)

L'indicateur BAML pointe vers le haut

Les investisseurs contrarian examinent également l'indicateur de vente indirect de Bank of America Merrill Lynch. Ceci est un aperçu de la répartition moyenne en actions recommandée par les stratèges de Wall Street à compter du dernier jour d'un mois donné. Plus il est élevé, plus les stratèges sont optimistes en tant que groupe. Comme le note BAML, il s’agit là d’un indicateur à contre-courant, c’est historiquement que l’extrême haussière coïncide avec un sommet haussier, et une extrême Bearishness avec un point bas.

À la fin de mars, l’indicateur atteignait le sommet de 6, 5 ans de 56, 9%, inchangé par rapport à février. Cependant, ce n'est pas encore assez élevé pour fournir un signal de vente, dit BAML. "Bien que nous soyons encore loin du seuil actuel de" vente ", ce seuil continue de baisser, reflétant le net ralentissement de l'appétit des investisseurs suite à l'effondrement de la" bulle "technologique et à la crise financière", ont-ils ajouté. Les seuils d'achat et de vente se situent chacun à un écart type de la moyenne mobile sur 15 ans de l'indicateur.

"Historiquement, lorsque notre indicateur était aussi bas ou plus bas, les rendements totaux des 12 mois suivants ont été positifs 93% du temps, avec des rendements médians sur 12 mois de + 19%." La valeur récente de l'indicateur indique un prix sur 2 mois de 2 893 pour le S & P 500, 12, 1% au-dessus de la clôture de lundi. BAML s'empresse d'ajouter que ce n'est pas sa prévision officielle, mais seulement l'un des cinq facteurs qu'elle utilise pour la développer.