Clause de subordination
Une clause de subordination est une clause dans un accord stipulant que la créance actuelle sur toute dette aura priorité sur toute autre créance formée dans d'autres accords conclus à l'avenir. La subordination est l'acte de céder la priorité.
Décomposition de la clause de subordination
Quand une maison est saisie et liquidée pour de l'argent, le prêteur hypothécaire de premier rang obtient les premiers dibs sur le produit de la vente. L'argent restant est utilisé pour rembourser une deuxième hypothèque, etc. Plus le réclamant est assis au bas de la tranche de l'hypothèque, moins il a de chances de recouvrer le montant de son prêt. Pour ajuster la priorité d'un prêt en cas de défaillance, un prêteur peut exiger une clause de subordination, sans laquelle les prêts ont priorité dans l'ordre chronologique.
Une clause de subordination confère effectivement à l'acte actuel de l'accord une primauté sur tout autre accord intervenant après l'accord initial. Ces clauses se retrouvent le plus souvent dans les contrats hypothécaires et les accords d’émission d’obligations. Par exemple, si une société émet des obligations sur le marché avec une clause de subordination, cela garantit que, si davantage d’obligations sont émises, les détenteurs d’obligations initiaux recevront un paiement avant que la société ne paye toutes les autres dettes émises après celle-ci. Ceci est une protection supplémentaire pour les créanciers obligataires initiaux, car la probabilité qu'ils récupèrent leur investissement est plus élevée avec une clause de subordination.
Les clauses de subordination se trouvent le plus souvent dans les accords de refinancement hypothécaire. Considérons un propriétaire avec une hypothèque primaire et une hypothèque de second rang. Si le propriétaire refinance son hypothèque principale, cela signifie en réalité l’annulation de la première hypothèque et la réémission d’une nouvelle. Lorsque cela se produit, la deuxième hypothèque passe au statut principal et la nouvelle hypothèque devient subordonnée à la deuxième hypothèque. En raison de ce changement de priorité, la plupart des premiers prêteurs exigent que le second prêteur fournisse et signe un accord de subordination, acceptant de conserver sa position secondaire initiale. Normalement, ce processus est une procédure standard de refinancement. Toutefois, si la situation financière de l'emprunteur s'est détériorée ou si la valeur de la propriété a considérablement diminué, le créancier hypothécaire de deuxième rang peut ne pas vouloir exécuter la clause de subordination.
Si le deuxième titulaire de privilège fournit une clause de subordination, elle permet aux créances hypothécaires principales sur le même bien d'avoir une créance supérieure. Si le remboursement devenait un problème, comme en cas de faillite, les prêts subordonnés seraient inférieurs à l'hypothèque initiale et pourraient ne pas être payés du tout.
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