Prêt syndiqué
Un prêt syndiqué, également connu sous le nom de facilité bancaire syndiquée, est un financement offert par un groupe de prêteurs, appelé un consortium, qui travaillent ensemble pour fournir des fonds à un emprunteur unique. L'emprunteur peut être une société, un grand projet ou un gouvernement souverain. Le prêt peut comporter un montant fixe de fonds, une ligne de crédit ou une combinaison des deux.
Les prêts syndiqués surviennent lorsqu'un projet nécessite un prêt trop important pour un prêteur unique ou lorsqu'un projet nécessite un prêteur spécialisé possédant une expertise dans une catégorie d'actifs spécifique. La syndication du prêt permet aux prêteurs de répartir les risques et de prendre part à des opportunités financières trop importantes pour leurs fonds propres. Les taux d'intérêt sur ce type de prêt peuvent être fixes ou variables, sur la base d'un taux de référence tel que le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). Le LIBOR est une moyenne des taux d’intérêt que les grandes banques mondiales s’empruntent.
1:29Prêt syndiqué
Comment fonctionne un prêt syndiqué
Dans les cas de prêts syndiqués, il existe généralement une banque principale ou un souscripteur, connu sous le nom d'arrangeur, de mandataire ou de prêteur principal. La banque chef de file peut accorder une part proportionnellement plus importante du prêt ou assumer des tâches telles que la dispersion des flux de trésorerie entre les autres membres du syndicat et des tâches administratives.
L'objectif principal des prêts consortiaux est de répartir le risque de défaillance d'un emprunteur entre plusieurs prêteurs, banques ou investisseurs institutionnels, tels que des fonds de pension et des fonds de couverture. Comme les prêts syndiqués ont tendance à être beaucoup plus importants que les prêts bancaires classiques, le risque de défaut de paiement d'un emprunteur pourrait paralyser un prêteur unique. Les prêts syndiqués sont également utilisés par la communauté des acquisitions par emprunt pour financer de grandes prises de contrôle d’entreprises avec principalement un financement par emprunt.
Points clés à retenir
- Un prêt consenti, ou une facilité bancaire consenti, est un financement offert par un groupe de prêteurs, appelé un consortium, qui travaillent ensemble pour fournir des fonds à un emprunteur.
- L'emprunteur peut être une société, un grand projet ou un gouvernement souverain.
- Parce qu'ils impliquent des sommes aussi importantes, les prêts syndiqués sont répartis entre plusieurs institutions financières afin d'atténuer les risques en cas de défaillance de l'emprunteur.
Les prêts syndiqués peuvent être consentis dans la mesure du possible, ce qui signifie que si l’on ne parvient pas à trouver suffisamment d’investisseurs, le montant que l’emprunteur reçoit est inférieur aux prévisions initiales. Ces prêts peuvent également être divisés en deux tranches pour les banques qui financent des lignes de crédit renouvelables standard et les investisseurs institutionnels qui financent des prêts à terme à taux fixe.
Parce qu'ils impliquent des sommes aussi importantes, les prêts syndiqués sont répartis entre plusieurs institutions financières, ce qui atténue le risque en cas de défaillance de l'emprunteur.
Exemple de prêt syndiqué
Les prêts syndiqués sont généralement trop importants pour être gérés par un seul prêteur. Par exemple, la société chinoise Tencent Holdings Ltd., la plus grande société Internet en Asie et propriétaire des services de messagerie populaires WeChat et QQ, a signé le 24 mars 2017 un contrat de prêt consortial pour un montant de 4, 65 milliards de dollars. L'accord de prêt comprenait des engagements d'une douzaine de banques, Citigroup Inc. agissant en tant que coordinateur, arrangeur principal mandaté et coureur de livre, qui est le souscripteur principal d'une nouvelle offre de titres de créance gérant les "livres".
Auparavant, Tencent avait porté le montant d'un autre crédit syndiqué à 6, 4 milliards de dollars le 6 juin 2016. Ce prêt, utilisé pour financer des acquisitions de sociétés, était souscrit par cinq grandes institutions: Citigroup Inc., Australie et New Zealand Banking Group, Banque de Chine., HSBC Holdings PLC et Mizuho Financial Group Inc. Ensemble, les cinq organisations ont créé un prêt syndiqué comprenant une facilité de cinq ans scindée en un prêt à terme et un revolver. Un revolver est une ligne de crédit renouvelable, ce qui signifie que l'emprunteur peut rembourser le solde et emprunter à nouveau.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.