Cautionnement imposable
Une obligation imposable est un titre de créance dont le rendement pour l'investisseur est soumis à des taxes locales, étatiques ou fédérales, ou à une combinaison de ces taxes. Un investisseur qui tente de décider d’investir dans une obligation imposable ou une obligation exonérée d’impôt devrait tenir compte de ce qu’il aura laissé dans son revenu une fois les impôts prélevés.
RUPTURE D'UNE OBLIGATION IMPOSABLE
La majorité des obligations émises sont des obligations imposables, c'est-à-dire des valeurs dont les paiements d'intérêts à des investisseurs sont imposables au niveau fédéral et / ou des États. Les intérêts fixes ou variables sur une obligation sont des revenus versés aux détenteurs d’obligations à titre de compensation pour le prêt des fonds de l’émetteur pour une période déterminée. Les paiements de coupons sont généralement effectués annuellement, semestriellement ou trimestriellement selon les termes et conditions mis en évidence dans le contrat d’achat d’obligations.
À la fin de l'année, les détenteurs de revenus d'intérêts doivent inclure le montant des intérêts reçus sur les obligations. Si les obligations ont été émises avec une décote et conservées jusqu'à leur échéance, date à laquelle elles ont été rachetées à leur valeur nominale, le créancier obligataire sera redevable des taxes sur l'écart. Prenons une obligation à coupon zéro et un bon du Trésor qui ne paient aucun intérêt pour la durée de vie de l'obligation. Au lieu de cela, ils sont offerts avec des remises et échangés au pair à la date d'échéance. Par exemple, un investisseur peut acheter une obligation pour 950 $ et recevoir une valeur nominale de 1 000 $ à l'échéance. La différence de 50 $ représente le rendement du placement et est taxée à titre d’intérêts. Même si le porteur d’obligations ne perçoit pas de revenu d’intérêt en tant que tel, l’escompte est considéré comme un intérêt théorique par l’Internal Revenue Service (IRS) et doit être déclaré à la fin de l’année d’imposition. Toutefois, si l’obligation à escompte est vendue avant son échéance, il en résultera un gain ou une perte en capital qui devra être déclaré pour être imposé en conséquence.
Toutes les obligations de sociétés et certaines obligations d'État sont des obligations imposables. Par exemple, les titres du Trésor sont imposés au niveau fédéral, mais exonérés d’impôt des impôts locaux et des États. Les obligations municipales, en revanche, ne sont pas imposées au niveau fédéral et peuvent également être exonérées des impôts des États si le titulaire réside dans l'État où les obligations sont émises.
Certaines administrations municipales émettent des obligations imposables pour financer des projets qui ne profitent pas au grand public. Les intérêts des obligations municipales émises pour financer des projets sans avantages publics évidents sont imposables puisque le gouvernement fédéral ne subventionnera pas le financement de ces projets. Étant donné que le revenu tiré de ces obligations est imposable entre les mains de l'investisseur, les obligations municipales imposables offrent des rendements corrigés du risque comparables à ceux disponibles auprès d'autres entités imposables telles que les obligations de sociétés et les obligations d'autres organismes publics. Par exemple, certaines universités, par l’intermédiaire des autorités municipales, peuvent émettre des obligations imposables pour financer la construction de nouvelles installations ou l’agrandissement de certaines ailes de départements. Cependant, ces obligations rapportent le taux du marché par opposition au taux de rendement plus bas offert par les obligations non imposables.
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