Ultima
Ultima est le taux auquel la valeur d’une option réagit à la volatilité de l’actif sous-jacent. Il s’agit d’un dérivé du troisième ordre de la valeur de l’option en ce qui concerne la volatilité. Ultima est un dérivé de vomma, qui est un dérivé de vega. Ultima fait partie du groupe de mesures connues sous le nom de "Grecs" utilisées dans la détermination et l’évaluation des options. Les autres mesures incluent delta, gamma, rho et thêta.
Briser Ultima
Ultima est utile pour les investisseurs qui négocient des options et prennent en compte la vomma et la vega, en particulier lors de la mise en œuvre d’options exotiques pouvant changer de format avant l’expiration. La volatilité implicite, et ses dérivés, sont quelques uns des intrants utilisés dans le modèle de Black-Scholes. Les autres modèles de tarification incluent le modèle de tarification binomial et la parité put / call.
Comprendre Ultima
Pour comprendre Ultima, il est utile de sauvegarder vega. Vega est le taux de variation entre la volatilité implicite de l'actif sous-jacent et la valeur de l'option. Un vega de 0, 2 signifie que le prix de l'option sera déplacé de 0, 20 USD pour chaque variation de 1% de la volatilité implicite.
Vomma est le dérivé de vega. Vomma indique à un commerçant si le vega augmentera ou diminuera par rapport à la volatilité implicite. Un vomma positif signifie que si la volatilité augmente, la vega de l'option augmentera, et si la volatilité diminue, la vega diminuera. Une vomma négative indique le contraire.
Ultima est donc une mesure de la façon dont vomma changera avec la volatilité.
Calcul Ultima
La formule pour Ultima est montrée dans l'image ci-dessous.
Le calcul examine le taux de variation de la valeur de référence par rapport au taux de variation de la volatilité.
Supposons qu'une option d'achat ait une valeur de trois. Cela signifie que vega augmentera de trois pour chaque changement de 1% de la volatilité implicite.
Ce n'est pas une figure statique, cependant. À mesure que la volatilité augmente ou diminue, le chiffre de Vega augmentera ou diminuera également. C'est vomma. Si vega est égal à trois mais augmente à quatre lors de la prochaine augmentation en pourcentage de la volatilité, vomma est égal à un.
Rappelez-vous que vomma peut être positif ou négatif. Un chiffre positif augmentera / diminuera la vega si la volatilité augmente / diminue. Un chiffre négatif diminuera / augmentera vega si la volatilité augmente / diminue.
Comme ultima se rapporte à la vomma, les traders qui possèdent des options recherchent une vomma élevée ou croissante, tandis que ceux qui ont une petite position recherchent une vomma négative et décroissante. Ultima peut aider à déterminer si vomma augmente ou diminue en fonction de la volatilité.
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