Société cotée en bourse
Une société ouverte non cotée, également connue sous le nom de société ouverte non cotée, est une société qui a émis des actions qui ne sont plus négociées en bourse.
Les marchés de gré à gré qui négocient des sociétés ouvertes non cotées ont généralement moins de transparence que les bourses publiques.
Comprendre les sociétés publiques non cotées
Une société ouverte est une société qui a émis des actions par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO), alors que ses actions se négocient sur une bourse ou un marché de gré à gré qui est un marché de courtiers et négociants privés. Les actions cotées en bourse pourraient être cotées sur des bourses telles que la New York Stock Exchange, la plus grande bourse boursière au monde. Cependant, les sociétés ouvertes non cotées ne sont pas cotées et négocient de gré à gré.
Raisons pour une société publique non cotée
Les entreprises peuvent ne pas être cotées en bourse car elles sont trop petites pour pouvoir prétendre à une cotation en bourse. Les principales bourses ont des exigences en matière d’inscription pour les actions qui incluent des seuils de gains annuels, un nombre minimal d’actions en circulation et des frais d’inscription.
Une société non cotée pourrait avoir trop peu d’actionnaires pour une cotation, ou la direction de la société pourrait vouloir éviter les obligations en matière de divulgation de la propriété dans le cadre de certaines bourses de cotation.
Les sociétés qui ont été retirées de la liste ou retirées d’échanges importants pourraient faire en sorte que leurs actions deviennent une société ouverte non cotée. La radiation peut être volontaire ou peut être due à un manquement aux exigences d'inscription d'un échange.
En restant non cotés en bourse, les propriétaires de la société peuvent exploiter l’entreprise davantage comme une société privée et éviter certaines réglementations en matière de change. Toutefois, bien que les sociétés ouvertes non cotées soient moins réglementées que les sociétés cotées, elles le sont davantage que les sociétés privées. En tant que sociétés ouvertes, elles doivent toujours se conformer aux exigences en matière d’information financière et peuvent être soumises aux mêmes codes de prise de contrôle que les sociétés cotées. Il peut également être interdit aux sociétés ouvertes non cotées de se vendre aux investisseurs.
Trading et évaluation
En tant que titres non cotés en bourse, les actions de sociétés ouvertes non cotées sont achetées et vendues sur des marchés de gré à gré. Sur un marché de gré à gré, les courtiers indiquent le prix des actions auquel ils achèteront et vendront un stock. Cependant, deux investisseurs (un acheteur et un vendeur) peuvent exécuter une transaction sur un marché de gré à gré sans que les autres investisseurs soient informés du prix auquel la transaction a été réalisée. En conséquence, les marchés de gré à gré qui négocient des sociétés ouvertes non cotées ont généralement moins de transparence que les bourses publiques.
En outre, les actions de sociétés ouvertes non cotées sont rarement négociées ou sont illiquides, ce qui rend difficile la détermination du prix de l'action. Les sociétés ouvertes non cotées sont évaluées à l'aide de divers modèles financiers, y compris l'approche des comparables. L'approche des comparables analyse les sociétés ou divisions de constitution et de secteur similaires.
En comparant des transactions de marché telles que des investissements ou des rachats dans des sociétés similaires, les investisseurs peuvent avoir une idée de la valeur de la société non cotée. L'approche comprend également une analyse de la concurrence pour estimer la valeur en actions de la société non cotée.
Points clés à retenir
- Une société ouverte non cotée ou une société ouverte non cotée est une entreprise qui a émis des actions qui ne sont plus négociées en bourse.
- Les entreprises peuvent ne pas être cotées en bourse parce qu'elles sont trop petites pour être admises à une cotation en bourse, qu'elles ont trop peu d'actionnaires pour être cotées en bourse ou qu'elles ont été rayées de la liste.
- Les actions de sociétés ouvertes non cotées sont achetées et vendues sur des marchés de gré à gré.
Exemple de société ouverte non cotée
Supposons, à titre d'exemple, que les dirigeants de Facebook Inc. (FB) ont décidé de supprimer les actions de la société des bourses cotées en bourse et d'opter pour une société ouverte non cotée. La société serait principalement détenue par le fondateur, Mark Zuckerberg et quelques investisseurs privés.
Contrairement aux investisseurs qui négocient les actions de Facebook sur une bourse, Facebook non coté ne serait pas facilement disponible pour être échangé et toute transaction devrait être traitée sur le marché de gré à gré. En conséquence, les investisseurs ne pourraient pas acheter et vendre les actions rapidement ou facilement.
En outre, l'évaluation du cours des actions de la société constituerait un défi, car les informations financières pourraient ne pas être disponibles pour les investisseurs et les courtiers potentiels. Toute évaluation se ferait en analysant des sociétés proxy telles que la concurrence dans le secteur des médias sociaux. Cependant, Facebook aurait moins d'exigences réglementaires, libérant ainsi les ressources utilisées pour les satisfaire.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.