Utilisation des obligations d'épargne américaines comme investissement à long terme

Si votre stratégie de placement comprend des obligations à long terme, vous voudrez peut-être envisager des obligations d'épargne américaines (généralement appelées obligations de série EE). En plus d'être patriotiques, les obligations d'épargne pourraient représenter un investissement judicieux dans un environnement économique en perpétuelle fluctuation. Pour prendre une décision éclairée, vous devez comparer les obligations d'épargne avec d'autres types d'obligations à long terme disponibles pour les investisseurs individuels.

Types d'obligations à long terme disponibles

Il existe trois principaux types d'obligations: les obligations du Trésor (obligations T) et les obligations d'épargne (émises par le gouvernement fédéral), les obligations municipales (émises par des villes, des régions ou des États) et les obligations de sociétés (émises par des entreprises publiques ou privées). Les obligations à long terme désignent les titres qui ont besoin de 12 ans ou plus pour atteindre leur pleine valeur.

Risque lié aux obligations d'épargne

En matière de risque, il est difficile de battre les obligations émises par le gouvernement américain. Les obligations du Trésor et les obligations d'épargne sont garanties par le gouvernement des États-Unis. Les obligations municipales viennent ensuite, car les gouvernements des États et les administrations locales font rarement faillite (bien que la faillite de Détroit en 2013 puisse faire patienter certains investisseurs).

Les obligations municipales sont disponibles à trois niveaux de notation: AAA, AA ou A, AAA étant le moins risqué et A étant le plus risqué. Les obligations de sociétés sont les plus risquées de tous les types d’obligations, car elles sont émises par une entreprise et non par un gouvernement. Ces obligations sont également notées AAA, AA ou A, tout comme les obligations municipales.

Rendement attendu

Le rendement est le taux d'intérêt payé par l'obligation. En octobre 2018, les taux de rendement composites des obligations de sociétés notées A à 20 ans oscillaient autour de 3, 88%, ceux des municipalités à 20 ans à 3, 62% et les obligations du Trésor à 20 ans à 3, 18%.

C'est là que brillent les obligations d'épargne. Grâce à une garantie gouvernementale peu connue, les obligations d'épargne de la série EE détenues pendant 20 ans valent le double du montant payé. C'est un rendement de 3, 53%, qui bat généralement tout sauf les obligations d'entreprise les plus risquées. Pour toute période inférieure à 20 ans, les obligations d’épargne ne paient que le taux de base (actuellement 0, 1%), qu’elles continuent de payer pendant une période allant jusqu’à 30 ans.

Liquidité

En matière de liquidité, les obligations d'épargne trébuchent par rapport aux autres options. Il est important de se rappeler que la garantie du gouvernement de doubler votre argent ne peut être obtenue que si vous détenez le bon d'épargne pendant 20 ans. De plus, vous ne pouvez pas échanger un bon d'épargne au cours de votre première année et, si vous l'utilisez au cours des cinq premières années, vous perdrez l'intérêt des trois derniers mois. Enfin, les obligations d'épargne ne peuvent être ni échangées ni vendues entre particuliers (pas de marché secondaire) et doivent être rachetées par l'intermédiaire du gouvernement lui-même. En comparaison, les obligations du Trésor, les obligations municipales et les obligations de sociétés sont beaucoup plus liquides. les trois types peuvent être négociés sur un marché secondaire avant l'échéance. Les règles applicables à chaque groupe varient d’un groupe à l’autre, mais elles sont toutes beaucoup plus faciles à liquider que les obligations d’épargne.

Protection contre l'inflation

Les obligations d'épargne de série EE ne bénéficient d'aucune protection contre l'inflation. Le deuxième type d’obligations d’épargne, appelé obligation de série I, gagne le taux de base à intérêt fixe majoré d’un taux d’inflation calculé deux fois par an. Toutefois, il n’est pas éligible à la garantie de «doublement» de 20 ans. Bien que les obligations du Trésor ordinaires ne bénéficient d'aucune protection contre l'inflation, les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) le sont. Les TIPS paient un taux d'intérêt inférieur à celui des obligations du Trésor ordinaires. Par conséquent, lorsque vous les achetez, vous courez le risque que l'inflation n'augmente pas plus que la différence de rendement entre le Trésor ordinaire et les TIPS. Les obligations de sociétés ordinaires ne sont pas protégées contre l'inflation, contrairement aux obligations de sociétés indexées sur l'inflation telles que TIPS.

Limites Investisseurs

Les obligations d'épargne ont une valeur nominale allant de 25 à 10 000 dollars. Vous ne pouvez investir qu'un maximum de 10 000 dollars par an (par contribuable) dans des obligations d'épargne, ce qui en fait le placement le plus contraint en obligations. Les bons du Trésor sont disponibles à partir de 100 $. Il existe deux processus (outre le marché secondaire) pour les acheter: les offres non concurrentielles et les offres concurrentielles. Les offres non compétitives sont limitées à 5 millions de dollars. Les offres concurrentielles d'un individu ne peuvent dépasser 35% de l'offre totale. Les obligations municipales ont généralement une valeur nominale minimale de 5 000 $ et vous ne pouvez pas investir un montant maximal tant que les obligations sont disponibles. Les obligations de sociétés exigent généralement un investissement minimum de 1 000 $, sans limite d'investissement maximale.

Les taxes

Les obligations d'épargne sont assujetties aux impôts fédéraux sur le revenu, mais non aux États et aux collectivités locales. Si vos obligations d'épargne de série EE sont utilisées pour payer des frais d'études supérieures, vous pouvez le faire en franchise d'impôt, à condition que vous ne gagniez pas plus que les limites. Quoi qu'il en soit, vous avez l'option de différer le paiement de l'impôt fédéral sur les obligations de série EE jusqu'à leur échéance, à 20 ans. Les obligations municipales ne sont pas assujetties aux taxes fédérales et, dans certains cas, les taxes nationales et locales sont également exclues. En règle générale, les intérêts sur les obligations de sociétés sont imposables.

Toutes les données sont mises à jour le 9 octobre 2018.