Taux à terme vs taux au comptant: quelle est la différence?

Le taux à terme et le taux au comptant sont des prix ou des devis différents pour des contrats différents. Un taux au comptant est un prix contractuel pour une transaction qui a lieu immédiatement (c'est le prix sur place). Un taux à terme, en revanche, est le prix de règlement d’une transaction qui n’aura pas lieu avant une date ultérieure prédéterminée; c'est un prix tourné vers l'avenir. Les taux à terme sont généralement calculés sur la base du taux au comptant.

Taux spot

Un cours au comptant, ou prix au comptant, représente un prix contractuel pour l’achat ou la vente d’une marchandise, d’un titre ou d’une devise pour livraison immédiate et paiement à la date du jour, normalement un ou deux jours ouvrables après la date de transaction. Le taux au comptant est le prix actuel de l’actif coté pour le règlement immédiat du contrat au comptant. Par exemple, si une entreprise de vente en gros souhaite la livraison immédiate du jus d’orange en août, elle paiera le prix au comptant au vendeur et fera livrer le jus d’orange dans les deux jours. Toutefois, si l'entreprise a besoin que du jus d'orange soit disponible dans ses magasins à la fin du mois de décembre, mais pense que le produit sera plus cher pendant cette période hivernale en raison d'une demande plus forte que l'offre, elle ne peut pas acheter ce produit au comptant, car le risque la détérioration est élevée. Étant donné que le produit ne serait pas nécessaire avant décembre, un contrat à terme constituerait un meilleur ajustement pour l'investissement.

Les prix au comptant sont le plus souvent mentionnés par rapport au prix des contrats à terme sur marchandises, tels que les contrats pour le pétrole, le blé ou l'or. En effet, les actions se négocient toujours au comptant.

Taux spot

Taux à terme

Contrairement à un contrat au comptant, un contrat à terme, ou un contrat à terme, implique un accord de termes de contrat à la date du jour avec la livraison et le paiement à une date future spécifiée. Contrairement à un taux au comptant, un cours à terme est utilisé pour coter une transaction financière qui a lieu à une date future et correspond au prix de règlement d'un contrat à terme. Toutefois, en fonction du titre négocié, le taux à terme peut être calculé à l'aide du taux au comptant. Les taux à terme sont calculés à partir du taux au comptant et sont ajustés pour le coût de portage afin de déterminer le taux d'intérêt futur qui équivaut au rendement total d'un investissement à long terme avec une stratégie de reconduction d'un investissement à court terme.

Par exemple, si un fabricant chinois de produits électroniques a une grosse commande à expédier en Amérique dans un an, il peut s'engager dans un contrat de change à terme et vendre 20 millions de dollars en échange de yuan chinois à un taux à terme de 0, 80 dollar par yuan. Par conséquent, le fabricant chinois de produits électroniques est tenu de livrer 20 millions de dollars au taux spécifié à la date spécifiée, six mois à compter de la date du jour, quelles que soient les fluctuations des taux de change.

Points clés à retenir

• Un taux au comptant est un prix contractuel pour une transaction qui sera complétée immédiatement.
• Un taux à terme est un prix contractuel pour une transaction qui sera complétée à une date ultérieure convenue.
• Le taux au comptant est généralement utilisé comme point de départ pour négocier le taux à terme.