Paiement en cascade

Qu'est-ce qu'un paiement en cascade?

Un paiement en cascade est un type de système de paiement dans lequel les créanciers de niveau supérieur reçoivent d’abord les intérêts et le principal, tandis que les créanciers de niveau inférieur reçoivent les paiements de principal après le remboursement intégral des créanciers de niveau supérieur. Les débiteurs structurent généralement ces systèmes de manière à définir de manière prioritaire les prêts dont le capital est le plus élevé, car ils sont probablement aussi les plus coûteux.

Par exemple, ce type de plan fonctionne mieux pour une entreprise qui rembourse plus d’un prêt. Supposons que cette société a trois prêts d’exploitation, chacun avec des taux d’intérêt différents. La société effectue des paiements de capital et d’intérêts sur le prêt le plus coûteux et ne verse que des intérêts sur les deux derniers. Une fois le prêt le plus cher remboursé, l’entreprise peut effectuer tous les paiements d’intérêt et de principal sur le prochain prêt, plus onéreux. Le processus continue jusqu'à ce que tous les prêts soient remboursés.

Comment fonctionne un paiement en cascade

Imaginez une cascade qui tombe en cascade dans des seaux alignés verticalement. L'eau représente de l'argent et les seaux des créanciers. L'eau remplit le premier seau en premier. Le deuxième seau ne se remplira que lorsque le premier sera plein. Au fur et à mesure que l'eau coule, plus de seaux sont remplis dans l'ordre dans lequel ils apparaissent.

En règle générale, la taille des seaux (montant de la dette) diminue à mesure que l'eau descend. Cela est probablement dû au fait que le remboursement de dettes plus importantes réduit le risque d'insolvabilité et libère des liquidités pour les opérations, les dépenses en capital et les investissements.

[Important: un paiement en cascade est un système de paiement prioritaire aux créanciers, les créanciers de rang supérieur recevant des intérêts et les créanciers de premier rang et les créanciers de rang inférieur recevant leurs parts par la suite.]

Un exemple de système de paiement en cascade

Pour montrer comment fonctionne un système de paiement en cascade, supposons qu'une entreprise ait contracté des emprunts auprès de trois créanciers, le créancier A, le créancier B et le créancier C. Le système est structuré de manière à ce que le créancier A soit le créancier de rang supérieur, tandis que le créancier C créancier à plusieurs niveaux. L’accord concernant ce que la société doit à chacun des créanciers est le suivant:

1. Le créancier A doit 5 millions de dollars d’intérêts et 10 millions de dollars de principal.
2. Le créancier B doit au total 3 millions de dollars d’intérêts et 8 millions de dollars de principal.
3. Le créancier C doit un intérêt total de 1 million de dollars et un principal de 5 millions de dollars.

Supposons qu'au cours de la première année, l'entreprise gagne 17 millions de dollars. Il paie ensuite la totalité des 15 millions de dollars dus au créancier A, ce qui lui laisse 2 millions de dollars pour rembourser des dettes supplémentaires. Étant donné que la structure de priorités est toujours en place, ces 2 millions de dollars doivent être appliqués au créancier B. Supposons que la société verse 1 million de dollars au créancier B pour les intérêts et un million de dollars au créancier B pour le capital. Le résultat après la première année est le suivant:

1. Le créancier A est entièrement payé.
2. Le créancier B doit au total 2 millions de dollars d’intérêts et 7 millions de dollars de principal.
3. Le créancier C doit un intérêt total de 1 million de dollars et un principal de 5 millions de dollars.

Si, au cours de la deuxième année, la société gagne 13 millions de dollars, elle pourrait alors payer l’obligation restante au créancier B et commencer à rembourser le créancier C. Le résultat après la deuxième année est le suivant:

1. Le créancier A est entièrement payé.
2. Le créancier B est entièrement payé.
3. Le créancier C doit 2 millions de dollars en principal.

Cet exemple a été simplifié pour montrer les mécanismes d'un système de paiement en cascade. En réalité, certains systèmes en cascade sont structurés de manière à ce que des paiements d'intérêts minimaux soient versés à tous les niveaux au cours de chaque cycle de paiement.

Points clés à retenir

• Les créanciers de rang supérieur ont généralement le plus haut principe et les soldes d’intérêts de tous les créanciers.
• Les paiements en cascade peuvent être structurés de manière à rembourser un prêt à la fois ou à rembourser tous les prêts de manière systématique.

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