Les rentes variables: un bon investissement pour la retraite?

L’un des plus grands soucis des investisseurs plus âgés est la perspective de survivre à leurs avoirs. Alors que de nombreuses personnes dans les pays développés vivent à la retraite depuis 20 ans ou plus, ces craintes sont souvent justifiées.

Tout sur les rentes

Les rentes sont depuis longtemps une stratégie populaire pour gérer ce qu'on appelle le «risque de longévité». Une rente fixe standard est un contrat d’assurance qui permet à un particulier de payer des primes - sous forme de montant forfaitaire ou par versements mensuels - et d’obtenir des paiements de la vie.

Cependant, le faible taux de croissance des contributions a été un inconvénient pour certains consommateurs. Historiquement, le taux de rendement interne a été proche des rendements des obligations du Trésor à long terme, souvent dans les faibles chiffres. En d'autres termes, vous avez de la chance si l'argent que vous investissez suit le rythme de l'inflation.

Ainsi, au cours des deux dernières décennies, l’industrie de l’assurance a fait preuve de plus de créativité en proposant un produit alternatif offrant un potentiel de croissance supérieur: les rentes variables. Avec une rente variable, vous sélectionnez plusieurs sous-comptes, qui sont essentiellement des fonds communs de placement investissant dans des actions, des obligations ou d’autres instruments. La valeur de votre compte, c'est-à-dire le montant de vos paiements au cours de la phase de retrait, dépend de la performance de ces investissements sous-jacents.

Ceux qui versent pendant assez longtemps avant de faire des retraits ou de faire des rentes font souvent mieux que ce qu’ils auraient avec les rendements fixes qu’ils auraient autrement reçus. Cela est particulièrement vrai s’ils choisissent des placements qui conviennent à leur âge et à leurs objectifs financiers. Cependant, si les marchés plongent, il est également possible que votre compte perd de la valeur.

Rentes variables: avantages et inconvénients

Les rentes variables partagent certaines caractéristiques avec les IRA et les régimes 401 (k), y compris la croissance à impôt différé. En conséquence, vous pouvez retarder le paiement de l'impôt sur les gains jusqu'à ce que vous commenciez à recevoir des paiements. Comme ces autres régimes de retraite, vous ne pouvez normalement pas effectuer de retraits avant l'âge de 59 ans et demi sans encourir une pénalité sévère de 10%.

Les rentes peuvent également fournir des avantages que n’ont pas les autres véhicules de retraite, comme une prestation de décès pour les êtres chers. Généralement, la personne que vous choisissez comme bénéficiaire recevra soit le solde de votre compte, soit un paiement minimum garanti.

Malheureusement, les rentes ont aussi des caractéristiques moins attrayantes. Parmi eux figure le traitement fiscal moins favorable une fois que vous êtes entré dans la phase de la transformation en rente. Toute augmentation de votre rente au-delà de vos contributions est traitée comme un revenu ordinaire. Si vous êtes dans une tranche d'imposition plus élevée, cet aspect à lui seul peut réduire considérablement vos revenus.

Les frais notoirement élevés que les compagnies d’assurance facturent à leurs clients en matière de rente érodent davantage votre compte. Vous ressentirez vraiment le problème si vous retirez de l'argent de la police au cours des premières années et que vous encourez des frais de «rachat». Le montant de ces frais est généralement basé sur le montant que vous retirez, le pourcentage diminuant progressivement sur une période de plusieurs années. Par exemple, prendre des fonds au cours de la première année peut entraîner des frais de 8%, tandis qu’un retrait au cours de la huitième année n’en coûte que 1%.

Figure 1. Exemple de frais de rachat associés à une rente variable.

Même si vous ne retirez pas d’argent pendant la période de cession - de six à dix ans après votre inscription, en fonction de la rente - vous devez encore payer des frais annuels assez élevés. Ceux-ci peuvent inclure:

• Frais de mortalité et de risque de dépenses - Ceux - ci compensent le risque que les clients de l'assureur vivent plus longtemps que prévu.
• Frais du fonds sous-jacent - Ils couvrent le coût de la gestion des fonds dans la rente.
• Frais administratifs - Ceux - ci indemnisent le transporteur pour la tenue des dossiers et les autres frais liés à la gestion du contrat.

Selon l'Autorité de réglementation du secteur financier, ces dépenses annuelles peuvent facilement atteindre 2% ou plus de la valeur de la rente. Et si vous recherchez des caractéristiques supplémentaires avec votre rente variable, telles qu'une garantie de revenu minimum garanti ou une prestation de décès majorée, vous devrez probablement faire face à des frais encore plus élevés.

En revanche, de nombreuses sociétés de placement proposent des fonds sans frais ou indiciels dont les frais sont inférieurs à 0, 50%. Même les fonds gérés activement semblent comparativement moins chers, avec des ratios de frais moyens d'environ 1, 25%.

Quand les rentes variables peuvent donner un sens

En raison des coûts supplémentaires généralement encourus par les rentes, les experts déconseillent généralement de placer ces contrats dans un IRA ou un 401 (k). Ces régimes offrent déjà une croissance à impôt différé; il ne sert à rien de doubler cet avantage.

Les rentes variables méritent d’être examinées si vous avez maximisé vos contributions à d’autres comptes bénéficiant d’un avantage fiscal. Si tel est le cas - et vous voulez la tranquillité d'esprit que procurent les paiements à vie -, ces contrats d'assurance méritent d'être examinés. Votre meilleur pari est de rechercher une entreprise bien établie avec une notation financière solide attribuée par des agences telles que AM Best et Moody's, dont les coûts sont relativement bas.

Le résultat final

De prime abord, les rentes variables semblent constituer un moyen intéressant de planifier votre retraite, avec une croissance avec impôt différé, des versements à vie et même une prestation de décès pour votre famille. Cependant, étant donné que d’autres comptes de retraite, tels que IRA et 401 (k), offrent la même croissance à imposition différée avec des frais moins élevés, la plupart des gens voudront probablement commencer par là.