Quelles sont les stratégies de couverture les plus efficaces pour réduire les risques de marché?

Un certain nombre de stratégies de couverture efficaces permettent de réduire le risque de marché, en fonction de l'actif ou du portefeuille d'actifs faisant l'objet de la couverture. Les trois plus populaires sont la construction de portefeuille, les options et les indicateurs de volatilité.

Théorie moderne du portefeuille

L'un des principaux outils est la théorie moderne du portefeuille (MPT), qui utilise la diversification pour créer des groupes d'actifs réduisant la volatilité. Le MPT utilise des mesures statistiques pour déterminer une frontière efficace pour un montant de rendement attendu pour un montant de risque défini. La théorie examine la corrélation entre différents actifs, ainsi que la volatilité des actifs, afin de créer un portefeuille optimal. De nombreuses institutions financières ont utilisé MPT dans leurs pratiques de gestion des risques. La frontière efficiente est une relation linéaire incurvée entre risque et rendement. Les investisseurs auront des tolérances de risque différentes et MPT peut vous aider à choisir un portefeuille pour cet investisseur particulier.

Les options

Les options sont un autre outil puissant. Les investisseurs qui cherchent à couvrir une action donnée avec une liquidité raisonnable peuvent souvent acheter des options de vente pour se protéger contre le risque d’une baisse. Les titres gagnent en valeur lorsque le prix du titre sous-jacent diminue. Le principal inconvénient de cette approche est le montant de la prime d’achat des options de vente. Les options achetées sont sujettes à la décroissance temporelle et perdent de la valeur à mesure qu’elles approchent de l’expiration. Les spreads de vente verticaux peuvent réduire le montant des primes dépensées, mais ils limitent le montant de la protection. Cette stratégie protège uniquement un titre individuel et les investisseurs ayant des avoirs diversifiés ne peuvent se permettre de couvrir chaque position individuellement.

Les investisseurs qui souhaitent couvrir un portefeuille d’actions plus large et diversifié peuvent utiliser les options indicielles. Les options sur indices suivent des indices boursiers plus importants, tels que le S & P 500 et le Nasdaq. Ces indices généraux couvrent de nombreux secteurs et constituent une bonne mesure de l’économie en général. Les stocks ont tendance à être corrélés; ils évoluent généralement dans le même sens, surtout en période de forte volatilité. Les investisseurs peuvent se couvrir avec des options de vente sur les indices afin de minimiser leurs risques. Les spreads baissiers sont une stratégie possible pour minimiser les risques. Bien que cette protection coûte toujours de l'argent à l'investisseur, les options de vente sur indice offrent une protection à un plus grand nombre de secteurs et d'entreprises.

Indice de volatilité

Les investisseurs peuvent également se protéger à l'aide de l'indicateur de volatilité (VIX). Le VIX mesure la volatilité implicite des appels au comptant et figure sur l’indice S & P 500. On l'appelle souvent la jauge de peur, car le VIX augmente pendant les périodes de volatilité accrue. En règle générale, un niveau inférieur à 20 indique une faible volatilité, tandis qu'un niveau de 30 est très volatil. Il existe des fonds négociés en bourse (FNB) qui suivent le VIX. Les investisseurs peuvent utiliser des actions ou des options de FNB pour s’aligner sur le VIX en tant que couverture contre la volatilité.

Bien sûr, ces outils sont certes puissants, mais ils ne peuvent pas réduire tous les risques.

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