Pourquoi ouvrir le sujet des intérêts et des volumes de négociation aux traders d’options

Les fluctuations des prix sur le marché des options reflètent les décisions d'achat ou de vente prises par des millions de traders d'options. Mais le prix n'est pas le seul chiffre qu'un commerçant d'options performant garde à l'œil. Le volume de négociation quotidien et l'intérêt ouvert sont également des chiffres clés à surveiller lorsque des options de négociation sont négociées. La compréhension de ces deux chiffres peut vous aider à prendre des décisions de placement plus éclairées.

Volume de négociation quotidien

Le volume des transactions est le nombre d’actions ou de contrats négociés au cours d’une période donnée. Lorsque vous examinez l'action sous-jacente de l'option, ce volume peut vous donner une idée de la vigueur du mouvement des prix actuel. Le volume des opérations sur options, tout comme sur les actions, est un indicateur de l’intérêt actuel.

Cependant, le volume des transactions est relatif. Il doit être comparé au volume quotidien moyen du stock sous-jacent. Une variation significative du prix accompagnée d'un volume supérieur à la normale est un indice solide du sentiment du marché à l'égard de la variation. Toutefois, une forte augmentation des prix accompagnée d'un faible volume de transactions ne signifie pas nécessairement la force. En fait, cette combinaison pourrait bien indiquer qu'un renversement de prix est imminent.

Négociation d'options: volume et intérêt ouvert

Intérêt ouvert

L'intérêt ouvert est le nombre de contrats actifs. Il s'agit de l'un des champs de données de la plupart des affichages de devis, ainsi que du prix de l'offre, du prix de vente, du volume et de la volatilité implicite. Pourtant, de nombreux négociateurs d'options ignorent les contrats actifs, ce qui peut avoir des conséquences imprévues.

L'intérêt ouvert indique le nombre total de contrats d'option actuellement en vigueur. Il s’agit de contrats négociés mais non encore liquidés par une transaction compensatoire, un exercice ou une cession.

Un point important: contrairement au volume de négociation d'options, l'intérêt ouvert n'est pas mis à jour le jour de négociation.

Lorsque vous achetez ou vendez une option, la transaction est entrée en tant que transaction initiale ou finale. Si vous achetez 10 appels d'ABC, vous achetez les appels à ouvrir. (Chaque appel représente 100 actions, ce qui représente 1 000 actions au total.) Cet achat ajoutera 10 points au taux d'intérêt en cours. Si vous voulez sortir de la position, vous vendriez ces mêmes options pour fermer. L'intérêt ouvert tomberait alors par 10.

La vente d'une option peut également ajouter à l'intérêt ouvert. Si vous possédiez 1 000 actions d'ABC et que vous souhaitiez effectuer un appel couvert en vendant 10 appels, vous concluriez une vente pour l'ouvrir. Puisqu'il s'agit d'une transaction d'ouverture, cela ajouterait 10 à l'intérêt ouvert. Si vous souhaitez ultérieurement racheter les options, vous devez saisir une transaction à acheter pour la clôture. L'intérêt ouvert diminuerait alors de 10.

Toutes les transactions ne sont pas comptabilisées dans l'intérêt ouvert. Par exemple, si vous achetez 10 des appels ABC pour ouvrir et que vous êtes jumelé avec une personne qui vend 10 des appels ABC pour fermer, le nombre total d'intérêts en cours ne changera pas.

Pourquoi l'intérêt ouvert est important

Lorsque vous regardez le total des intérêts en jeu d'une option, il est impossible de savoir si les options ont été achetées ou vendues. C'est probablement la raison pour laquelle de nombreux traders d'options ignorent totalement l'intérêt ouvert. Cependant, vous ne devriez pas supposer qu'il n'y a aucune information importante ici.

Une façon d'utiliser l'intérêt ouvert consiste à l'examiner par rapport au volume de contrats négociés. Lorsque le volume dépasse l'intérêt ouvert en cours un jour donné, cela suggère que le négoce de cette option était exceptionnellement élevé ce jour-là.

L'intérêt ouvert vous donne également des informations clés sur la liquidité d'une option. S'il n'y a pas d'intérêt ouvert pour une option, il n'y a pas de marché secondaire pour cette option. Lorsque les options ont un intérêt ouvert important, cela signifie qu'il y a un grand nombre d'acheteurs et de vendeurs. Un marché secondaire actif augmente les chances d'obtenir des commandes d'options à bon prix.

Toutes choses étant égales par ailleurs, plus l’intérêt ouvert est grand, plus il sera facile d’échanger cette option à un écart raisonnable entre l’offre et la demande.

Par exemple, supposons que vous examiniez les options sur Apple Inc. et que l'intérêt ouvert soit de 12 000. Cela suggère que le marché des options Apple est actif et que de nombreux investisseurs sur le marché peuvent vouloir négocier. Le prix de l'offre de l'option est de 1 $ et le prix de l'offre de l'option est de 1, 05 $. Par conséquent, il est probable que vous puissiez acheter un contrat d’option d’achat au prix moyen du marché.

D'un autre côté, supposons que l'intérêt ouvert soit égal à 1. Cela indique qu'il y a très peu d'intérêt ouvert pour ces options d'achat et qu'il n'y a pas de marché secondaire, car il y a très peu d'acheteurs et de vendeurs intéressés. Il serait difficile d’entrer et de sortir de ces options à bon prix.

Le résultat final

Le commerce ne se fait pas en vase clos. Les indicateurs qui montrent ce que font les autres acteurs du marché peuvent informer votre système commercial. Le volume de trading quotidien et l'intérêt ouvert peuvent être utilisés pour identifier des opportunités de trading que vous pourriez autrement ignorer. Ces indicateurs sont également utiles pour vous assurer que les options que vous négociez sont liquides, vous permettant ainsi d'entrer et de sortir facilement d'une transaction au meilleur prix possible.